叮~您有一份周度观点待阅

（以下内容从中粮期货《叮~您有一份周度观点待阅》研报附件原文摘录）
　　点击上方“公众号” 可以订阅哦！ 1.Macro 海外方面，美国初请失业金人数有所下降，经济增速略有放缓，但加息预期仍然对大宗商品有压制性作用，欧洲PMI创新低，海外宏观较为不乐观；国内来看，财新PMI数据回归荣枯线以下，在疫情多点爆发的情况下，我们认为国内经济恢复仍需时日。 2.Cu 宽幅波动：宏观方面，欧美鹰派施压，金属大规模回撤，同时国内疫情对经济恢复影响偏负面。基本面来看，疫情下需求恢复或证伪，且当前铜价下行较多，后期可能维持宽幅震荡，以内强外弱为主，可关注反套机会。 3.Al 震荡：四川停产仍在延续，目前需求端或快于供给端恢复，且库存维持低位。但目前宏观大环境不良，消化了市场利好情绪，预计铝价将偏弱震荡，易出现震荡式行情。 4.Zn 信心大挫：宏观导向下，锌价大幅下挫，欧洲能源危机带来的需求后置及市场悲观情绪当前占主导。锌价预计维持弱势，空头可继续持有。 5.Pb 窄幅震荡：铅价我们维持窄幅震荡观点，旺季消费尚可，且成本端支撑较强，但Ecobat铅酸电池回收商后期或关停部分产能。铅价维持窄幅震荡。 6.Ni/SS 关注底部支撑：上周高位布空已验证。不锈钢价格低位徘徊，疲软需求拖累镍市。镍市需求端受多地静默影响，后市需求萎靡，供应端仅镍板偏紧，镍豆等货源充足，镍跌破17W后直逼16W支撑线，若下方支撑松动，镍价或继续下行，空头可继续持有。 7.Coking Coal/ Coke 震荡看涨：本周电力紧张格局有所缓解，合约上本周完成了换月，本周大幅回落我们认为主要是修复了01合约大幅升水的乐观预期，目前现货2300-2400区间，本周01基本修复到平水位置，后市方面则要看后期终端需求与供暖季预期等，下周观点上我们暂以企稳看涨为主。 8.Iron Ore 波动偏强：铁矿本周也完成换月，目前01合约基差160左右，当前预期主要是弱需求占据主要因素，9月结合美联储加息炒作等因素，预计预期偏弱格局会持续，观点上我们以短空长多为主，预计价格向下空间有限。 9.Rebar/ HRC 弱需求预期难持续：我们认为钢材以偏多观点为主。社库、钢厂库存持续回落，基差升水，产业端数据向好的背景下，螺纹后期需求修复可能性较大，趋势向上为主。 10.Crude Oil 震荡看涨：原油观点未变，结构性矛盾仍然存在，库存回落态势难以改变，本周迎来开学季，全国看疫情影响较小，燃料消费复苏趋势或仍将持续，后期原油进口累计同比回落态势收窄甚至逐渐转正是大概率事件。国际方面随着俄乌局势陷入僵局，新的变量因素也可能随时触及国际原油市场，原油在剩下的几个月里或许将继续上行。 说明：以上策略观点系研究员依据掌握的资料做出，仅供投资者参考。 作者简介 刘伯源 能源及黑色分析师 交易咨询资格证号：Z0014884 赵奕 有色分析师 交易咨询资格证号：Z0016384 免责声明 1. 本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 2. 市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 3. 在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

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