有色金属周度套利周报_公众号研报

（以下内容从中粮期货《有色金属周度套利周报》研报附件原文摘录）
　　点击上方“公众号” 可以订阅哦！一、内外盘套利 1.铜沪伦比大幅升高，进口窗口打开，符合此前预期。LMEcash-3M宽幅震荡，国内平均升贴水高位下探，CIF提单溢价略有下调。除SHFE库存外，整体库存维持去化，内强外弱格局下，继续持反套观点。数据来源：Wind 2.铝沪伦比高位小幅下探，进口窗口维持关闭。LMEcash-3M窄幅震荡，国内升贴水较为平稳，CIF提单溢价下行。SHFE库存小幅累积，整体累库不及市场预期，国内走势偏弱，暂观望。数据来源：Wind 3.锌沪伦比维持上行至高位，进口窗口维持关闭。LMEcash-3M下探，国内升贴水中高位震荡，CIF提单溢价保持高位。目前库存仍处于低位，建议沪伦比走势出现拐点后小幅尝试正套。数据来源：Wind 4.铅沪伦比再度震荡上行，进口窗口关闭。LMEcash-3M小幅走高，国内升贴水偏高位震荡，保税区提单溢价走平。海内外库存均基本走平。反套可获利了结。数据来源：Wind 5.镍沪伦比走高，进口窗口保持关闭。LMEcash-3M维持震荡走高，国内升贴水小幅下行，CIF提单溢价高位。SHFE交易所库存小幅去库，LME库存下行，目前海内外镍价均大幅下探。数据来源：Wind 6.锡沪伦比略维持高位，进口窗口保持打开状态。LMEcash-3M重心维持中高位。目前锡国内库存维持回落，海外库存继续上升，海内外库存劈叉。建议价格波动较大的情境下反套逐步获利了结。数据来源：Wind 二、跨期套利期现价差&期限结构期现价差方面：除镍、锌、锡外，基本金属期现价差震荡回落。期限结构方面（跨期可参考）：除沪铅以外，基本金属均保持Back结构，沪锡形态较差。国内外月间价差国内月间价差方面（移仓可参考），除沪锌、沪铅月间价差震荡，沪锡月间价差走高以外，其余金属月间价差均出现一定回调。 LME(0-3)升贴水方面，铜、镍升贴水重心略有上移，其余金属升贴水呈偏下行趋势。三、跨品种套利国内金属间期价比值来看，铜表现较为强势，铝、锌次之，铅价在众金属中表现较为稳固。 LME金属间期价比值来看，铝品种维持强势，铅较为稳定，铜相对偏弱，其余金属下调较为严重。说明：以上策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。仅供投资者参考。作者简介赵奕有色分析师交易咨询资格证号：Z0016384 联系方式：18801779714 免责声明 1. 本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 2. 市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 3. 在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

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