【华西策略】估值体系||最新A股&港股&美股估值如何看

（以下内容从浙商证券《【华西策略】估值体系||最新A股&港股&美股估值如何看》研报附件原文摘录）
　　研究的价值在于传递真实有效的信息，为投资链产业而输出。“高山仰止，一步一行”，希望您能看到【华西策略 】对研究的执着与努力。华西策略团队：自上而下、行业比较、企业盈利、主题策略等。 投资要点 当前，美股估值水平为2010年以来的极高水平，纳斯达克位于99.72%分位，标普500位于99.69%分位，道琼斯工业指数位于99.77%分位。 当前A股主要指数估值水平位于较高分位的有：深证成指（2010年以来86.62%分位，以下均为2010年以来）、创业板指（86.80%分位）、沪深300（83.94%分位）、中小板指（86.39%分位）、上证50（83.14%分位）、上证180（80.54%分位）、上证指数（70.75%分位）。较低分位水平的有中证500（55.51%分位）。 行业指数中估值水平（以2010年以来PB计算）位于较高分位的有食品饮料、休闲服务、电子、家用电器、医药生物；估值水平位于较低分位的有银行、建筑装饰、公用事业、房地产、采掘；二级行业中，以PB计算估值水平位于较高分位的有饮料制造、医疗服务、医疗器械、机场、电子；估值水平位于较低分位的有铁路运输、银行、石油开采、电力、建筑装饰等。 主要内容 分析师与研究助理简介 易斌：上海财经大学经济学院经济学博士，2020年加入华西证券研究所策略团队，5年策略研究经验。作为核心成员获得2017年新财富宏观团队第三名，2018年最具价值金牛策略团队第二名。主要从事A股市场策略和大类资产配置相关研究。原安信证券研究所策略分析师。 黄维驰：华西证券策略分析师，南京大学材料物理学本科、产业经济学硕士，2020年8月加入华西证券研究所。 万科麟：华西证券策略分析师，中国人民大学管理学学士，美国东北大学经济学硕士，2020年加入华西证券研究所。 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 注：文中报告节选自华西证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。 分析师：易斌 分析师执业编号：S1120520090001 分析师：黄维驰 分析师执业编号：S1120520080003 分析师：万科麟 分析师执业编号：S1120520050002 证券研究报告：《最新A股、港股、美股估值怎么看？-20201009》 报告发布日期：2020年10月10日 免责声明 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过本订阅号发布的观点和信息仅面向华西证券的专业投资机构客户。若您并非华西证券客户中的专业投资机构客户，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号受限于访问权限设置，若给您造成不便，敬请谅解。市场有风险，投资需谨慎。 本订阅号为华西证券策略团队设立及运营。本订阅号不是华西证券研究报告的发布平台。本订阅号所载的信息仅面向华西证券的专业投资机构客户，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号所载的信息均摘编自华西证券研究所已经发布的研究报告或者是对已发布报告的后续解读，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 在任何情况下，本订阅号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。华西证券及华西证券研究所也不对任何人因为使用本订阅号信息所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号及其推送内容的版权归华西证券所有，华西证券对本订阅号及推送内容保留一切法律权利。未经华西证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。

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