东吴计算机点评【太极股份2022年半年报点评:信创行业迎来拐点,新任管理层有望带领公司加速发展】
(以下内容从东吴证券《东吴计算机点评【太极股份2022年半年报点评:信创行业迎来拐点,新任管理层有望带领公司加速发展】》研报附件原文摘录)
特别声明:《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者,请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请取消关注本订阅号,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,烦请谅解!感谢您给予的理解和配合。 买入(维持) 盈利与预测估值 事件:2022年8月30日,太极股份发布2022年中报。2022年H1,公司实现营业收入49.22亿元,同比增长33.61%;归母净利润0.37亿元,同比增长30.56%;扣非归母净利润0.27亿元,同比增长66.46%。业绩大超市场预期。 投资要点 费用大幅优化推动业绩快速增长,系统集成业务营收占比进一步降低:2022年H1,公司运营效率大幅提升,销售/管理/研发/财务费用率分别下降0.34/3.10/0.70/0.37pct,合计下降4.51pct。分业务来看,网络安全与自主可控业务受益于信创项目的集中交付和投入使用,实现营收16.68亿元,同比增长55.14%;智慧应用与服务业务得益于公司自有软件产品的不断增加,实现营收7.37亿元,同比增长37.67%;云服务业务持续深化,运营规模不断提升,实现营收3.59亿元,同比增长27.02%;系统集成服务业务实现营收20.90亿元,同比增长21.70%,营收占比降至42.47%,同比下降4.15pct。 2022年H1人大金仓营收过亿,产品性能不断提升:2022年H1,人大金仓实现营收1.23亿元,净利润940万元。人大金仓推出核心产品 KingbaseES V9 版本,在性能方面全面提升,重点增强了 Kingbase 共享存储应用集群(RAC)的能力,为国产数据库走向更多关键领域带来新契机 ;新发布金仓数据库一体机KingbaseXData,该产品具备一站式部署、自动化运维、全局管理深度监控等特点,补齐了人大金仓在软硬件一体产品上的空白。人大金仓自主研发的“企业级关系型数据库 KES”入选国务院国资委国有企业数字技术十大成果榜单。 中电科大力支持,新管理层带领公司加速发展:中国电科将太极股份定位为集团公司网信事业核心产业平台,推动中电太极与太极股份的资源整合和协同发展。公司获得了中国电科和中电太极在政策、资金、产业资源、市场等多方面的大力支持。2022年7月28日,公司临时股东大会选举吕翊先生、李竹梅女士、原鑫先生、肖益先生、柴永茂先生、吕灏先生为公司第六届董事会非独立董事,公司新任管理层有望带领公司实现快速发展。 盈利预测与投资评级:2022年下半年信创市场招标有望加速,公司新任管理层锐意进取,背靠中电科,有望实现加速发展。基于此,我们维持公司2022-2024年归母净利润预测为4.06/4.49/5.00亿元,维持“买入”评级。 风险提示:信创业务推进不达预期;在各细分领域市场份额不及预期。 吴声计事 免责声明 微信号:hbdwjsj 本公众订阅号(微信号:吴声计事)由东吴证券研究所计算机团队设立,关于计算机行业证券研究的唯一订阅号。 本订阅号不是东吴证券研究所计算机行业研究报告的发布平台,所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的计算机行业研究报告或对报告进行的跟踪与解读,如需了解详细的报告内容或研究信息,请参见东吴计算机研究所计算机组的完整报告。 本订阅号所载内容不构成对任何人的投资建议,东吴计算机研究所及相关研究团队也不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。 本订阅号对所载研究报告保留一切法律权利。 凡对本订阅号所载所有内容(包括文字、音频、视频等)进行复制、转载的,需注明出处,且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 公司投资评级 买入:预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上; 增持:预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间; 中性:预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间; 减持:预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间; 卖出:预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。 行业投资评级 增持:预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在5%以上; 中性:预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间; 减持:预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在-5%以下。 东吴证券研究所 苏州工业园区星阳街5号 邮政编码:215021 传真:(0512)62938527 公司网址:http://www.dwzq.com.cn
特别声明:《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者,请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请取消关注本订阅号,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,烦请谅解!感谢您给予的理解和配合。 买入(维持) 盈利与预测估值 事件:2022年8月30日,太极股份发布2022年中报。2022年H1,公司实现营业收入49.22亿元,同比增长33.61%;归母净利润0.37亿元,同比增长30.56%;扣非归母净利润0.27亿元,同比增长66.46%。业绩大超市场预期。 投资要点 费用大幅优化推动业绩快速增长,系统集成业务营收占比进一步降低:2022年H1,公司运营效率大幅提升,销售/管理/研发/财务费用率分别下降0.34/3.10/0.70/0.37pct,合计下降4.51pct。分业务来看,网络安全与自主可控业务受益于信创项目的集中交付和投入使用,实现营收16.68亿元,同比增长55.14%;智慧应用与服务业务得益于公司自有软件产品的不断增加,实现营收7.37亿元,同比增长37.67%;云服务业务持续深化,运营规模不断提升,实现营收3.59亿元,同比增长27.02%;系统集成服务业务实现营收20.90亿元,同比增长21.70%,营收占比降至42.47%,同比下降4.15pct。 2022年H1人大金仓营收过亿,产品性能不断提升:2022年H1,人大金仓实现营收1.23亿元,净利润940万元。人大金仓推出核心产品 KingbaseES V9 版本,在性能方面全面提升,重点增强了 Kingbase 共享存储应用集群(RAC)的能力,为国产数据库走向更多关键领域带来新契机 ;新发布金仓数据库一体机KingbaseXData,该产品具备一站式部署、自动化运维、全局管理深度监控等特点,补齐了人大金仓在软硬件一体产品上的空白。人大金仓自主研发的“企业级关系型数据库 KES”入选国务院国资委国有企业数字技术十大成果榜单。 中电科大力支持,新管理层带领公司加速发展:中国电科将太极股份定位为集团公司网信事业核心产业平台,推动中电太极与太极股份的资源整合和协同发展。公司获得了中国电科和中电太极在政策、资金、产业资源、市场等多方面的大力支持。2022年7月28日,公司临时股东大会选举吕翊先生、李竹梅女士、原鑫先生、肖益先生、柴永茂先生、吕灏先生为公司第六届董事会非独立董事,公司新任管理层有望带领公司实现快速发展。 盈利预测与投资评级:2022年下半年信创市场招标有望加速,公司新任管理层锐意进取,背靠中电科,有望实现加速发展。基于此,我们维持公司2022-2024年归母净利润预测为4.06/4.49/5.00亿元,维持“买入”评级。 风险提示:信创业务推进不达预期;在各细分领域市场份额不及预期。 吴声计事 免责声明 微信号:hbdwjsj 本公众订阅号(微信号:吴声计事)由东吴证券研究所计算机团队设立,关于计算机行业证券研究的唯一订阅号。 本订阅号不是东吴证券研究所计算机行业研究报告的发布平台,所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的计算机行业研究报告或对报告进行的跟踪与解读,如需了解详细的报告内容或研究信息,请参见东吴计算机研究所计算机组的完整报告。 本订阅号所载内容不构成对任何人的投资建议,东吴计算机研究所及相关研究团队也不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。 本订阅号对所载研究报告保留一切法律权利。 凡对本订阅号所载所有内容(包括文字、音频、视频等)进行复制、转载的,需注明出处,且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 公司投资评级 买入:预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上; 增持:预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间; 中性:预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间; 减持:预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间; 卖出:预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。 行业投资评级 增持:预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在5%以上; 中性:预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间; 减持:预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在-5%以下。 东吴证券研究所 苏州工业园区星阳街5号 邮政编码:215021 传真:(0512)62938527 公司网址:http://www.dwzq.com.cn
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