建筑装饰行业周报:基建有望再发力,重点推荐鸿路钢构

（以下内容从华创证券《建筑装饰行业周报:基建有望再发力,重点推荐鸿路钢构》研报附件原文摘录）
　　根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。 本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。感谢您的理解与配合。 上周回顾 1）日前，央行召开会议指出主要金融机构特别是国有大型银行要强化宏观思维，保持贷款总量增长的稳定性，保障房地产合理融资需求；2）近日，国务院常务会议召开。会议强调，增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度，依法用好5000多亿元专项债结存限额；续释放贷款市场报价利率改革和传导效应，降低融资成本等；3）住建部消息称，住建部、财政部、人民银行等有关部门近日出台措施，完善政策工具箱，通过政策性银行专项借款方式支持已售逾期难交付住宅项目建设交付；4）据住建部最新公布数据显示，2022年1—7月份，全国新开工改造城镇老旧小区4.43万个、734万户，按小区数计占年度目标任务的86.6%。 本周观点 基建有望再发力，重点推荐鸿路钢构。本周国常会召开，在此前的稳经济措施一揽子基础上，提出再实施19项接续政策，主要包括：1）增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度，依法用好5000多亿元专项债结存限额，以及持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应；2）核准开工一批条件成熟的基础设施等项，并允许地方“一城一策”灵活运用信贷等政策；3）支持中央发电企业等发行2000亿元债券，再发放100亿元农资补贴等等。我们认为随着高温天气影响逐步减弱，基建工程将迈入传统的施工旺季，叠加上半年立项或开工的项目推进，有望加速形成实物量指标，重点推荐鸿路钢构。公司于本周发布半年报，22H1实现营业收入89.01亿，同比+9.02%，归母净利润5.11亿，同比+1.98%，扣非净利润3.93亿，同比-0.8%，单Q2业绩增速为+7.83%，表现略超预期。产量方面，公司22H1钢结构产品产量158.68万吨，同比+2.46%，我们按照扣非净利润/产量简单测算，公司Q1、Q2单吨扣非净利润各为138元、335元，同比各-25%、+7%，Q2盈利改善明显，且单季度扣非吨利润创2020年以来最高值。我们认为随着需求逐步恢复，下半年吨盈利表现有望持续。 基建数据跟踪 1）本周专项债发行量300.00亿元，截止2022年8月27日，累计发行量36160.50亿元，累计同比+96.17%。2）本周城投债发行量为1444.62亿元，净融资额为375.48亿元，截止目前累计净融资额11980.59亿元，累计同比 -0.27%。3）本周无发改委重大项目批复。截止2022年8月28日，2022年度批复项目合计投资额3626.76亿元，累计同比+61.60%，其中铁路2382.62亿元、地铁876.50亿元、机场0亿元、海洋及港口0亿元、其他 367.64 亿元。4）本周共5家公司中标11订单，中标总金额208.62亿元。其中路桥施工1.98亿元，为北新路桥；其他基础建设0.31亿元，为永福股份；房屋建设Ⅲ204.64亿元，为宁波建工（10.84亿元）、中国建筑（193.80亿元）。 投资建议 重点推荐鸿路钢构、百利科技、苏文电能、四川路桥、中国电建、东南网架，其他个股推荐中国中铁、中国建筑，建议关注中国能建、安徽建工、精工钢构、富煌钢构。 市场回顾 1）行业：本周大盘下跌0.67%，创业板下跌4.25%，建筑行业下跌1.23%，在整个市场中表现一般。 2）个股：本周共32只股票上涨，涨幅前五的公司为*ST美尚（18.38%）、华阳国际（15.75%）、中国海诚（12.83%）、华电重工（12.10%）、苏交科（10.34%）；跌幅前五的公司为名雕股份（-16.65%）、杭萧钢构（-14.05%）、永福股份（-12.29%）、高新发展（-11.92%）、嘉寓股份（-11.50%）。月度来看（20220822~20220828）共42股票上涨，年初至今共48只股票上涨。 3）资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率6.8621，上周收盘价6.8088。十年期国债到期收益率为2.643%，较上周上涨5.55bp。一个月SHIBOR为1.495%，较上周上涨0.30bp。 4）其他：本周共4家公司发生大宗交易，2位股东减持。 风险提示 基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。 欢迎扫码创见小程序阅读全文 具体内容详见华创证券研究所8月29日发布的报告《建筑装饰行业周报（20220822-20220828）：基建有望再发力，重点推荐鸿路钢构》 团队介绍 组长、首席分析师：王彬鹏 上海财经大学数量经济学硕士，4年建筑工程研究经验，曾就职于招商证券，2019年5月加入华创证券研究所。2019年新浪金麒麟建筑行业新锐分析师第一名。2020年新浪金麒麟建筑行业新锐分析师第二名，2020年金牛建筑行业最佳分析团队，2020年Wind建筑行业最佳分析师第五名。 分析师：鲁星泽 慕尼黑工业大学工学硕士。2015年加入华创证券研究所。2017年/2019年新财富评选房地产行业入围（第六名）/第三名团队成员；2018年/2019年水晶球评选房地产行业第四名/第三名团队成员；2018年金牛奖评选房地产行业第一名团队成员；2019年金麒麟评选房地产行业第二名团队成员；2019年上证报评选房地产与建筑装饰行业第三名团队成员。 分析师：郭亚新 南开大学产业经济学硕士。2020年加入华创证券。2020年新浪金麒麟建筑行业新锐分析师第二名，2020年金牛建筑行业最佳分析团队，2020年Wind建筑行业最佳分析师第五名团队成员。 助理研究员：郅勇 华中科技大学金融学博士。2022年加入华创证券研究所。 欢迎关注华创建筑建材 法律声明 华创证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队，本资料仅适用于经认可的专业投资者，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。华创证券不因任何订阅本资料的行为而将订阅人视为公司的客户。普通投资者若使用本资料，有可能因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。 本资料来自华创证券研究所已经发布的研究报告，若对报告的摘编产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。须注意的是，本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可能会根据华创证券研究所后续发布的研究报告在不发出通知的情形下做出更改。华创证券的其他业务部门或附属机构可能独立做出与本资料的意见或建议不一致的投资决策。本资料所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌，以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本资料仅供订阅人参考之用，不是或不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。华创证券不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本资料所载的证券市场研究信息通常基于特定的假设条件，提供中长期的价值判断，或者依据“相对指数表现”给出投资建议，并不涉及对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断，因此不能够等同于带有针对性的、指导具体投资的操作意见。普通个人投资者如需使用本资料，须寻求专业投资顾问的指导及相关的后续解读服务。若因不当使用相关信息而造成任何直接或间接损失，华创证券对此不承担任何形式的责任。 未经华创证券事先书面授权，任何机构或个人不得以任何方式修改、发送或者复制本资料的内容。华创证券未曾对任何网络、平面媒体做出过允许转载的日常授权。除经华创证券认可的媒体约稿等情况外，其他一切转载行为均属违法。如因侵权行为给华创证券造成任何直接或间接的损失，华创证券保留追究相关法律责任的权利。订阅人若有任何疑问，或欲获得完整报告内容，敬请联系华创证券的机构销售部门，或者发送邮件至jiedu@hcyjs.com。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）