【华泰科技】TMT行业上周观点及本周活动一览

（以下内容从华泰证券《【华泰科技】TMT行业上周观点及本周活动一览》研报附件原文摘录）
　　上周行业观点 逆全球化下中国科技三大发展路径 受中美竞争、俄乌战争和全球能源危机影响，过去一年，全球格局发生重要变化，世界的全球化进程当前面临巨大挑战。我们认为，碳中和、半导体和软件国产化、元宇宙是当前中国科技行业三大重要发展路径。1）以碳中和为终极目标的能源革命是弥合全球分歧的关键抓手，也是平衡经济发展和人类在地球长期生存下去的重要支点，2）解决半导体、软件等产业链“卡脖子”问题是行业发展不确定性中最大的确定性之一。3）元宇宙是人类下一场数字化的大迁徙，是能够集合人工智能、大数据、云计算、区块链、5G在内信息技术的核心应用。我们看好到2030年，汽车智能化、科技碳中和、半导体国产化、基础软件、AR/VR/脑机接口、软件引擎/应用、AI/高性能计算、Web3.0、云原生和商业航天等十大发展机会。 #报告原文链接：逆全球化下中国科技三大发展路径 从缺电加剧看电力IT产业机遇 2022年8月起，四川、安徽、江苏等多地启动有序用电倡议，电力系统再度出现供应短缺问题。与2021年煤价过高及能耗双控过于激进导致的缺电潮不同，本次电力短缺主要由于：1）异常高温导致负荷激增；2）干旱导致水力发电量骤减；3）外输电网不足限制跨省市电力互济。此次电力短缺更是未来新型电力系统供需压力的预演，以新能源为主体的新型电力系统同样面临：1）终端电气化比率提升，用电需求高增；2）电源侧风、光发电波动性强，易受极端天气影响；3）新能源基地与电力负荷逆向分布，结构性问题突出等压力。电力IT有望发挥智能化优势，提升新型电力系统调节能力。 #报告原文链接：从缺电加剧看电力IT产业机遇 7月中国游戏收入同降15% 根据伽马数据，2022年7月中国游戏市场收入208.1亿元，同比下降15.1%，环比下降7.1%，同比降幅继续扩大（5/6月收入同降6.7/10.0%），主因移动游戏市场7月承压（同降19.6%），其中部分头部手游产品流水下滑，且几款重磅新品在7月上线时间较短，流水贡献有限。展望下半年，我们认为随着重磅新品开始贡献完整的月度流水，宏观消费与监管环境逐渐向好，游戏行业基本面有望逐渐修复。游戏行业持续调整的环境下，我们仍中长期看好具备优质产品和稳健出海业务的龙头企业进一步巩固市场份额。 #报告原文链接：7月国内游戏收入同降15% 八月元宇宙：重磅新品在即，内容创新 根据Digitimes，9-10月Pico Neo 4、Meta Quest Pro等新款VR产品将陆续发布，升级方向或包括：1）Pancake透镜，头显更加轻薄；2）摄像头数量增加，支持彩色透视、脸部追踪、眼动追踪；3）面板添加miniLED背光；4）异形电池。内容方面，我们认为伴随硬件升级，VR内容和玩法同样将持续提升，游戏、社交的交互模式、消费时长、Avatar拟真程度有望进一步加强：其中Pico加大免费视频内容的发布力度，在国内付费生态不成熟的背景下有望培育用户的消费习惯；恺英网络公告在研一款动作竞技类VR游戏。建议关注VR电子产业链与内容供应商的后续表现。 #报告原文链接：八月元宇宙：重磅新品在即，内容创新 上周公司观点 评级维持： 凤凰传媒: （维持买入）；1H扣非同增28%，原创教材教辅亮眼 值得买：（维持买入）；1H逆风下转型推进，2Q业绩渐修复 新经典：（维持买入）；H1业绩受疫情拖累，但显著优于行业 中南传媒：（维持买入）；1H扣非净利+17%YoY,发行业务亮眼 云音乐：（维持买入）；商业化能力和利润率持续改善 腾讯音乐：（维持买入）；关注2H22业绩修复 阅文集团：（维持买入）；降本增效以应对收入疲软影响 中国电影：（维持增持）；H1业绩受疫情拖累,创作发行领先 宝信软件：（维持买入）；现金流亮眼，产品能力进一步加强 广联达：（维持买入）；施工收入高增，设计云化开启 金山办公：（维持买入）；数字办公平台推广，机构订阅高增 格尔软件：（维持买入）；业务场景持续拓展，22H1营收高增 恒生电子：（维持买入）；推出股权激励，Q3业务拐点可期 新点软件：（维持买入）；22Q2业绩明显恢复，Q3或继续向上 东土科技：（维持买入）；Q2收入重回增长，期待全年订单释放 同花顺：（维持买入）；22Q2边际改善,关注2B业务α属性 浪潮信息：（维持买入）；或受益于需求恢复及运营效率提升 深信服：（维持买入）；Q2经营回暖，H2有望加速反弹 纳芯微：（维持买入）；业绩符合预期，汽车占比提升是亮点 斯达半导：（维持买入）；产品结构持续升级推动毛利率提升 安路科技：（维持买入）；1H22利润超预期，毛利率持续提升 闻泰科技：（维持买入）；产品集成业务承压，半导体业务稳健 通富微电：（维持买入）；大客户需求稳健，Chiplet规模量产 立讯精密：（维持买入）；3Q拉货强劲，预告45-74%归母同增 东微半导：（维持买入）；产品结构改善推动毛利率超预期 瑞声科技：（维持买入）；2H22光学业务担忧仍存 华峰测控：（维持买入）；8300快速放量，全球份额持续提升 小米集团-W：（维持买入）；2Q22：EV投资与成本间寻找平衡 舜宇光学科技：（维持买入）；2023年增长将来自哪里？ 亿联网络：（维持增持）；H1净利快速增长，各项业务有序推进 中兴通讯：（维持买入）；一、二曲线齐头并进，份额稳步提升 锐科激光：（维持买入）；受疫情扰动净利承压；长期前景不变 中际旭创：（维持买入）；营收/净利快速增长，公司发展前景广 新易盛：（维持增持）；行业高景气，研发及收购构筑竞争力 炬光科技：（维持买入）；H1净利高增，雷达新客户拓展顺利 移远通信：（维持买入）；业务多点开花，1H22净利高增 中际旭创：（维持买入）；营收/净利快速增长，公司发展前景广 数据港：（维持买入）；EBITDA增势延续，项目交付稳定 上海瀚讯：（维持买入）；区域宽带空间广阔，前瞻布局军用5G 本周活动一览 比亚迪1H22业绩会 会议时间： 2022年8月30日 08：30 - 10：00 入会链接： https://docs.qq.com/form/page/DVWxUQm92VEVTRmxH TCL科技1H22业绩会 会议时间： 2022年8月29日 15：30 入会链接： 美国：+1 202 552 4791 （pwd: 658039） 国际：+86 010 5382 7720 （pwd: 658039） 卓胜微1H22中期业绩会 会议时间： 2022年8月29日 15：00 入会链接： 美国：+1 202 552 4791（pwd: 100908） 国际：+86 010 5382 7720 （pwd: 100908） 芯海科技1H22业绩会 会议时间： 2022年8月29日 15：00 - 16：00 入会链接： 美国：+1 202 552 4791（pwd: 783129） 国际：+86 010 5382 7720 （pwd: 783129） 奕瑞科技1H22业绩发布 发布时间： 2022年8月29日 15：30 入会链接： 美国：+1 202 552 4791（pwd: 187329） 国际：+86 010 5382 7720 （pwd: 187329） 众合科技1H22业绩发布 会议时间： 2022年8月29日 15：00 入会链接： 美国：+1 646 568 9929（pwd: 191352） 中国大陆：+86 400 800 7213 （pwd: 191352） 恒玄科技3Q22 业绩会 会议时间： 2022年8月30日 09：00 入会链接： 美国：+1 202 552 4791（pwd：969705） 国际：+86 010 5382 7720 （pwd: 969705） 百度1H22 业绩会 发布时间： 2022年8月30日 20：00 入会链接： 美国：+1 855 336 4664（pwd: 5889092, 82258） 国际：+208 758 0667 （pwd: 5889092, 82258） 博通公司3Q22 业绩会 发布时间： 2022年9月2日 05：00 入会链接： 美国：+1 844 543 0451（pwd: 395724） 国际：+86 4991 4103 （pwd: 395724） 8月29日业绩披露 发布公司： 兰特光学 1H22 业绩披露 长信科技 1H22 业绩披露 翱捷科技 1H22 业绩披露 长盈精密 1H22 业绩披露 汇顶科技 1H22 业绩披露 富瀚微 1H22 业绩披露 歌尔股份 1H22 业绩披露 国科微 1H22 业绩披露 北方华创 1H22 业绩披露 京东方A 1H22 业绩披露 乐心医疗 1H22 业绩披露 芯朋微 1H22 业绩披露 三环集团 1H22 业绩披露 深天马A 1H22 业绩披露 江丰电子 1H22 业绩披露 天岳先进 1H22 业绩披露 8月30日业绩披露 发布公司： 安集科技 1H22 业绩披露 博通集成 1H22 业绩披露 龙芯中科 1H22 业绩披露 END 电子团队：2013-2020连续8年蝉联II All-China中国科技行业最佳分析师 计算机团队：2020年II All-China技术/IT服务和软件行业最佳分析师（大陆第1） 传媒团队：2020年II All-China传播与文化行业最佳分析师（大陆第1） 通信团队：2020年II All-China电信行业最佳分析师（大陆第2）| 2019年II All-China通信行业最佳分析师（大陆第1）

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