银保监会发布《理财公司内部控制管理办法》,首只沪深300成长ETF发行【国信金工】

（以下内容从国信证券《银保监会发布《理财公司内部控制管理办法》,首只沪深300成长ETF发行【国信金工】》研报附件原文摘录）
　　报 告 摘 要 一、上周市场回顾 上周市场回顾。上周A股市场主要宽基指数走势出现分化，上证综指、沪深300、中证500收益靠前，收益分别为-0.67%、-1.05%、-1.46%，科创50、中证1000、创业板指收益靠后，收益分别为-5.63%、-3.51%、-3.44%。从成交额来看，上周除上证综指、沪深300指数增加外，其余主要宽基指数均有所减少。上周煤炭、农林牧渔、石油石化行业涨幅靠前，收益分别为6.52%、3.15%、2.26%，电子、机械、国防军工行业跌幅靠前，收益分别为-5.95%、-5.50%、-5.48%。 截至上周五公开市场投放和回笼资金正好相抵，不同期限国债利率均有所上行，利差缩窄1.19BP，1年期、3年期、5年期、7年期、10年期期限信用债利率均有所上行。上周中证转债指数下跌1.42%，累计成交2840亿元，较前一周减少178亿元。 上周共上报29只基金，申报数量较上上周有所下降。申报的产品包括4只QDII、4只FOF、中证航运ETF、中证智能驾驶主题ETF等。 8月24日，市场首只沪深300成长ETF——银华沪深300成长ETF发行。 8月25日，中国银保监会发布《理财公司内部控制管理办法》（以下简称《办法》），《办法》要求理财公司应当每年报送一次上一年度内部控制报告。 2022年以来，债券型ETF的规模发展迅速，截至2022年8月26日，债券型ETF规模已经达587.89亿元，其中政金债ETF占据了重要的市场份额。已成立政金债ETF数量达3只，单只发行规模均超70亿元，合计232.19亿元，占全市场债券型ETF的39.49%。 二、开放式公募基金表现 上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-1.83%、-1.18%、-0.23%。今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为2.95%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-13.97%、-10.50%、-6.04%。 上周指数增强基金超额收益中位数为0.29%，量化对冲型基金收益中位数为-0.08%。今年以来，指数增强基金超额中位数为3.03%，量化对冲型基金收益中位数为-0.63%。 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金147只、目标日期基金80只、目标风险基金105只。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为-2.94%。 三、基金产品发行情况 上周新成立基金32只（含3只转型基金），合计发行规模为497.58亿元，较前一周有所增加。此外，上周有25只基金首次进入发行阶段，本周将有21只基金开始发行。 一 上周市场回顾 1.1 相关热点回顾 一、基金申报发行动态 上周共上报29只基金，申报数量较上上周有所下降。申报的产品包括4只QDII、4只FOF、中证航运ETF、中证智能驾驶主题ETF等。 1.首只中债优选投资级信用债指数基金申报 8月22日，易方达基金申报了中债优选投资级信用债指数基金，这是市场首只跟踪中债优选投资级信用债指数的产品，该指数优选境内公开发行且上市流通的中债市场隐含评级AA+及以上、主体评级AA+及以上的信用债作为成分股。 2、首只中证智能驾驶主题ETF申报 8月22日，景顺长城基金申报了中证智能驾驶主题ETF，这是市场首只跟踪中证智能驾驶主题指数的ETF产品，该指数从沪深市场上市公司中，选取不超过50只业务涉及感知定位、决策规划、控制执行以及车联网等智能驾驶相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场智能驾驶上市公司证券的整体表现。 3、首只沪深300成长ETF发行 8月24日，市场首只沪深300成长ETF——银华沪深300成长ETF发行。该基金主要采取完全复制法跟踪标的指数——沪深300成长指数，沪深300成长指数以沪深300为样本空间，从中选取成长因子评分最高的100只股票作为样本股，进一步筛选出了一批强增长、动力足的优质大盘成长股。 二、中国银保监会发布《理财公司内部控制管理办法》 8月25日，中国银保监会发布《理财公司内部控制管理办法》（以下简称《办法》），《办法》要求理财公司应当于每年4月30日前向银保监会及其派出机构报送经董事会审议通过的上一年度内部控制报告。 三、首批政金债ETF渐次发行，单只募集规模均在70亿元以上 2022年以来，债券型ETF的规模发展迅速，截至2022年8月26日，债券型ETF规模已经达587.89亿元，其中政金债ETF占据了重要的市场份额，合计发行规模232.19亿元，占比39.49%，其次是短融ETF，为183.40亿元，占比31.20%。 政策性金融债由我国政策性银行（国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行）发行，有中央财政担保，信用风险低，流动性好。政金债ETF主要投资于政策性金融债，交易模式上包括现金申赎，这样普通投资者也能通过场内ETF参与门槛比较高的银行间债券交易，实现了交易所和银行间市场间的互联互通。 自2022年8月1日首只政金债ETF发行以来，截至2022年8月26日，已成立政金债ETF数量达3只，单只发行规模均超70亿元。另外还有平安中债-0-3年国开行债券ETF于2022年8月26日结束认购。 1.2 股票市场 上周A股市场主要宽基指数走势出现分化，上证综指、沪深300、中证500收益靠前，收益分别为-0.67%、-1.05%、-1.46%，科创50、中证1000、创业板指收益靠后，收益分别为-5.63%、-3.51%、-3.44%。过去一个月中证500指数上涨0.07%，涨幅最大，科创50指数下跌3.94%，跌幅最大。年初至今，主要宽基指数中上证综指指数收益最高，其累计收益率为-11.09%。 从成交额来看，上周除上证综指、沪深300指数增加外，其余主要宽基指数均有所减少，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于35%-70%的历史分位水平。 按月度来看，过去一个月主要宽基指数均有所增加，主要宽基指数均位于过去36个月35%-95%的历史分位水平。 行业方面，上周煤炭、农林牧渔、石油石化行业涨幅靠前，收益分别为6.52%、3.15%、2.26%，电子、机械、国防军工行业跌幅靠前，收益分别为-5.95%、-5.50%、-5.48%。过去一个月，煤炭行业累计上涨14.26%，涨幅最大，汽车行业累计下跌-6.43%，跌幅最大。今年以来，煤炭、农林牧渔、石油石化的累计收益较高，分别为45.15%、4.69%、2.85%，相比之下，电子、计算机、传媒等多个行业的收益率最低。 1.3 债券市场 截至上周五，央行逆回购累计投放100亿元，逆回购到期100亿元，公开市场投放和回笼资金正好相抵。质押式回购利率：1M相比前一周上涨55.53BP，SHIBOR：1W相比前一周上涨23.60BP。 如下图所示，不同期限国债利率均有所上行，利差缩窄1.19BP，1年期、3年期、5年期、7年期、10年期期限信用债利率均有所上行。 信用利差方面，不同评级的3年期期限信用债利差有所上行，5年期、7年期、10年期期限信用债利差均有所下行。 1.4 可转债市场 上周中证转债指数下跌1.42%，累计成交2840亿元，较前一周减少178亿元。截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为34.57%，较前一周增加0.80%，纯债溢价率中位数为32.78%，较前一周减少2.39%。 二 开放式公募基金表现 2.1 普通公募基金 统计普通公募基金的业绩表现（不含指数增强基金、指数基金、FOF基金），新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计，并以开放式基金中的普通股票型基金和偏股混合型基金作为主动权益基金的样本池。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-1.83%、-1.18%、-0.23%。 今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为2.95%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-13.97%、-10.50%、-6.04%。 2.2 量化公募基金 统计指数增强基金相对基准的超额收益和量化对冲型基金的收益情况，新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计。上周指数增强基金超额收益中位数为0.29%，量化对冲型基金收益中位数为-0.08%。今年以来，指数增强基金超额中位数为3.03%，量化对冲型基金收益中位数为-0.63%。 2.3 公募FOF基金 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金147只、目标日期基金80只、目标风险基金105只。上周新成立1只FOF基金，为华融优选配置6个月持有A。依据业绩比较基准计算FOF基金中权益类资产的权重，并将基金类指数按照预计权益占比进行折算。总的来看，目标日期基金的权益仓位更高，其权益仓位主要分布在50%-65%的区间内，绝大多数目标风险基金权益仓位在50%以下，普通FOF基金的权益仓位分布比较均匀。 统计FOF基金的业绩表现（新成立基金在3个月建仓期满之后才参与统计），上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为-0.80%、-0.94%、-0.41%。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为-2.94%。 2.4 基金经理变更 上周共有23家基金公司的63只基金产品其基金经理情况发生变动，其中产品变动数量较多的基金管理人有华夏基金（11只）、光大保德信基金（8只）、工银瑞信基金（7只）。 三 基金产品发行情况 3.1 上周新成立基金 上周新发基金合计发行规模为497.58亿元，较前一周有所增加。其中股票型基金 发行85.24亿元，混合型基金发行0.72亿元，债券型基金发行374.32亿元，另类基金发行15亿元，货币基金无新发。 上周新成立基金32只（含3只转型基金），新发基金中数量较多的类型为偏股混合型（12只）和中长期纯债型（6只），发行规模分别为80.13亿元和230.69亿元。 3.2 上周首发基金 上周有25只基金首次进入发行阶段。 3.3 本周待发行基金 本周将有21只基金进入发行阶段，其中偏股混合型（8只）、中长期纯债型（4只）、混合债券型二级（3只）。 本文选自国信证券于2022年8月28日发布的研究报告《银保监会发布《理财公司内部控制管理办法》，首只沪深300成长ETF发行》 分析师：张欣慰 S0980520060001 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。

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