云涌科技2022中报点评:疫情扰动短期业绩,产品放量值得期待【开源计算机陈宝健团队】

（以下内容从开源证券《云涌科技2022中报点评:疫情扰动短期业绩,产品放量值得期待【开源计算机陈宝健团队】》研报附件原文摘录）
　　评论 1、行业持续景气，维持“买入”评级 公司是国内电力信息安全领军企业，有望长期受益新型电力系统建设机遇，我们维持原有盈利预测，维持“买入”评级。 2、事件：公司发布2022年半年报，疫情扰动短期业绩 公司发布2022年中报，公司实现营业收入8475.57万元，同比下降17.81%；实现归母净利润859.73万元，同比下降47.98%。公司业绩短期波动主要系：（1）受疫情等因素影响，部分项目的产品现场交付及实施延期，市场推广受阻，营业收入同比下降；（2）公司持续加大研发项目及人员投入力度，研发费用同比增长35.24%，研发人员同比增加21.78%；（3）公司实施股权激励事项产生股份支付费用546.55万元。 3、电网投资高景气，电力信息化长坡厚雪 “十四五”期间，国家电网、南方电网加大智能电网领域投入，全国电网投资额预计3万亿元。国家电网计划投入3500亿美元，用于突破构建新型电力系统的关键核心技术，支持电网智能化、信息化全面开展，计划2025年基本建成智慧电网。南方电网规划投资约6700亿元，加快数字电网和现代化电网建设进程，重点加强智能化、数字化、配电等领域的建设，计划2025年全面建成数字电网。 4、公司持续加码研发，业绩放量值得期待 公司持续推进国产化平台、边缘计算、物联网、信息安全等核心技术研发进展，结合客户场景需求和行业技术发展方向，加速产品升级迭代和新项目开发，开展前瞻性技术研发并快速实现产品化，不断满足新行业新场景业务开拓中出现的新需求。伴随疫情影响缓解，公司在手项目有望加速落地，乘智能电网建设东风业绩持续放量。 风险提示： 疫情反复风险； 智能电网投资不及 预期 ；公司研发不及预期 。 注：上述报告内容详见开源证券公司信息更新报告20220826：《云涌科技（688060.SH）：疫情扰动短期业绩，产品放量值得期待》 陈宝健，执业证书编号：S0790520080001 法律申明 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于机密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接，开源证券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 开源证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。

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