【国君刘越男|22H1业绩点评】黄山旅游:经营收疫情影响,继续数字化转型

（以下内容从国泰君安《【国君刘越男|22H1业绩点评】黄山旅游:经营收疫情影响,继续数字化转型》研报附件原文摘录）
　　报告导读 公司业绩恢复仍需时日，持续深化改革，积极推进项目建设。 投资摘要 投资建议： 由于疫情反复，公司业绩低于预期，我们下调公司2022-2024年EPS分别为-0.2（-0.28）、0.23（-0.21）和0.57元。随着国产口服药持续推进以及疫苗持续推广，行业复苏预期在加强，维持公司目标价13.08元，维持增持评级。 业绩简述： 公司2022H1实现营收2.14亿/-53.53%，归母净利润-1.72亿/-599%，扣非后归母净利润-1.72亿/-1167%。收入端：分业务看，酒店/索道/景区/旅游服务/徽菜业务分别实现营收0.44/0.48/0.18/0.57/0.61亿，分别同比下降59%/69%/72%/56%/18%。景区接待进山游客33.36万人次/-66%，索道及缆车累计运送游客为66.56万人次/-67.4%，主要由于受疫情影响。毛利端：酒店/索道/景区/旅游服务/徽菜业务毛利率分别为-91%/33%/-233%/6%/6%，同比-108pct/-45pct/-285pct/-0.6pct/-19pct。 受疫情阶段复发和多点散发影响，公司经营遭受较大冲击，总体来看，公司 2022 年上半年经营呈现以下特点：1-2月份，旅游市场稳步复苏，3-5月份受疫情冲击尤其是长三角地区疫情冲击影响严重，市场呈断崖下跌，6月份市场开始回暖。 公司坚持围绕旅游市场消费需求新变化，颠覆传统营销打法玩法，运用数字化手段开展旅游营销，积极主动拥抱新趋势，率先推出系列NFT数字化藏品，现已累计发行5款共计5万余份数字藏品。 风险提示： 复苏不及预期，疫情反复风险等。 特别声明 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正规发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本订阅号内容均为原创，未经书面授权，任何媒体、机构和个人不得以任何形式转载、发表或引用。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）