2022-8-25神华期货行情资信汇编

（以下内容从神华期货《2022-8-25神华期货行情资信汇编》研报附件原文摘录）
　　欢迎关注“神华期货”微信帐号：shqh99 公司微博： http://weibo.com/u/2916084504 公司博客： http://blog.sina.com.cn/u/2916084504 总部地址： 深圳市福田区深南大道1006号深圳国际创新中心A栋27楼 原油 据媒体援引政府信源表示，俄罗斯已经与多个亚洲原油买家展开接触，提议以更大的折扣长期提供原油。市场普遍认为，这也是俄罗斯对抗G7原油限价企图的回应方式。 作为参照，印尼旅游部长Sandiaga Uno也在社交媒体上透露，俄罗斯已经向该国提议“按照国际油价30%折扣供油”，目前维多多总统正在考虑这件事情。Uno也表示，印尼政府内部也存在分歧，一些人担忧可能会遭到美国的针对。 对于沙特能源部长这番言论，Oanda高级市场分析师Ed Moya表示：“沙特只是提醒石油市场，他们仍然在掌控局面。”“欧佩克+对石油市场基本面没有在当前的期货价格中得到反映感到不满。似乎能源交易员应该为未来波动性的加剧做好准备，沙特可能会采取一切必要措施使油价得到支撑。” 美联储官员在7月会议上暗示，在通胀大幅下降之前，他们可能不会考虑撤回加息。在美联储批准加息0.75个百分点的会议上，决策者们表达了降低通胀率的决心。目前通胀率远高于美联储希望达到的2%的水平。 欧佩克月报显示，2022年全球原油需求增速预测为310万桶/日，此前预期为336万桶/日；2023年全球原油需求增速预测为270万桶/日，此前预期为270万桶/日；全球石油市场本季度将出现过剩。 2022年全球经济增长预测为3.1%（此前预期为3.5%），2023年全球经济增长预测为3.1%（此前预期为3.2%），全球经济普遍存在显著的下行风险。 PE、PP、PVC 随着电石价格的持续下跌，电石价格再度出现亏损，短期电石供需形势存在一定压力仍将延续，价格或将继续下跌，但随着亏损加剧，后期价格继续下降空间有限。 而PVC市场价格再次跌至前低附近时，市场接受度提升，短期PVC有触底迹象，但长期来看，美联储激进加息影响仍将延续，宏观氛围表现不佳，仍将对PVC形成利空。所以预计短期内电石法PVC仍然延续亏损局面，但幅度变化不大。 PP期货宽幅震荡，现货延续整理。短期来看，现货基本面未见明显矛盾对市场支撑较强。成本面原油近期宽幅震荡，高成本支撑犹在。目前市场主要上行压力来自于需求的难以跟进，目前下游整体开工水平仍处于较低状态，且入市采购有限，需求跟进乏力，短期需求难有明显好转。 供需面、成本端等多方因素影响，短期聚乙烯市场或将延续震荡格局。伴随前期检修装置陆续开车，国内供应或有增加，加之目前聚乙烯正值传统需求淡季，预计短线聚乙烯仍存走弱预期，后续继续关注下游需求情况。 国内聚乙烯市场价格延续跌势。上游原油市场震荡下行为主，累跌幅度相对较大，一定程度上挫伤聚乙烯市场参与者心态。周内下游需求延续疲软，部分行业开工率有所下滑。供应面，虽新增神华新疆、大庆石化等装置停车检修，但延长中煤榆能化以及茂名石化部分装置已在周内陆续开车，国产供应有所增加。供需矛盾加剧。 橡胶 上游天胶主产区多雨，新胶放量一般。人民币贬值拉升进口成本，且国内套利盘仓位低，价格倒挂，贸易商利润空间挤压，无意过低价格出货，市场底部存在支撑。但随着海内外雨季结束之后，供应增速有望提升，近月到港增加，国内库存预计逐步累增。同时橡胶制品企业订单表现薄弱，工厂成品库存高企，行业整体开工受限，下游需求未见明显改善迹象。 基本面长期保持弱势下，橡胶也在维持偏弱格局。目前尚未有最新数据，将持续关注并更新。值得注意的是当下橡胶仍然是存在系统性奉献的，国内7月经济数据整体呈现平稳态势，但其中的社会消费品零售增速再度出现放缓迹象，加之国内疫情、高温等情况出现，下游乘用车消费出现了比较大的压力，上半年数据其实并不是很可观，而新胶尽管增速放缓，但消化速度有限，故而基本面持续维持较弱的局面。 截至2022年8月19日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为56.46%，较上周提升0.76个百分点，较去年同期下滑4.87个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为61.57%，较上周提升1.66个百分点，较去年同期提升4.28个百分点。全钢需求方面，国内需求有转好预期。国外需求有转差预期。 目前，天然橡胶期货市场的主要逻辑可能在于9月合约交割效应，国内宏观经济数据欠佳，橡胶基本面总体变化不大，下游继续按需采购，橡胶期货市场观望情绪较浓，基本面和宏观面驱动力不强。 棉花 美国农业部（USDA）8月供需报告下调产量大幅提振ICE美棉，但内盘郑棉涨幅有限。8月USDA报告显示，美棉新作收获面积从345万公顷下调至288万公顷，下调了57万公顷，降幅高达16.5%。 核算弃耕率从31.5%大幅提升至41.9%，为近20年的历史最高值；产量从337万吨下调至274万吨，大幅下调63万吨，降幅18.69%，为近20年的第二低位，仅次于2009/2010年度的265.2万吨。 8月22日消息，极端天气对几乎所有棉花主要供应国都造成严重破坏。在产量最高的国家印度，暴雨和虫害严重影响棉花产量，导致该国不得不进口棉花。中国的热浪引发人们对即将到来的收成的担忧。 据海关统计数据，2022年7月我国进口棉花约12万吨，环比减少约4万吨，同比下降约17.0%。2022年1-7月我国进口棉花约126万吨，同比下降约25.4%。 2021/22年度(2021.9-2022.7)我国进口棉花约163万吨，同比下降约38.5%。 油脂 棕榈油方面，马来西亚棕榈油单产增加，自身库存低位，行情受豆油拉涨，8月上旬价格还经历了先跌然后触底反弹。由于马盘棕榈油增产周期，外盘行情拉涨动力不足，加上棕榈油价格过高，行情出现回落。 马来西亚棕榈油供需两弱，印尼出口仍受制于发运节奏，但预计国内9月之后棕榈油供应逐步增加，现货基差将走弱，临近双节下游需求回暖，对市场价格有一定底部支撑。 印度尼西亚提高棕榈油出口关税，有助于马来西亚棕榈油获得支持。但是8月马棕库存环比可能继续增加，去库存动力延续，这将限制了棕榈油的价格上涨，下游企业仍维持刚需采购。 马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的数据显示，22年7月马来西亚棕榈油产量为157.36万吨，较6月的154.51万吨增加2.85万吨,环比增加1.84%。7月份产量继续季节性增长，这也是今年以来最高月度产量，单产和出油率数据都表现良好。 以上资讯信息建议，仅供参考。期市有风险，入市需谨慎！ ======神华研究院 神华期货======

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