【金风科技(002202.SZ 2208.HK)】中速永磁产品订单+出货放量,风电后服务业务规模快速增长——2022年半年报点评

（以下内容从光大证券《【金风科技(002202.SZ 2208.HK)】中速永磁产品订单+出货放量,风电后服务业务规模快速增长——2022年半年报点评》研报附件原文摘录）
　　点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【金风科技（002202.SZ 2208.HK）】中速永磁产品订单+出货放量，风电后服务业务规模快速增长——2022年半年报点评 报告摘要 事件： 公司发布2022年半年报，2022H1实现营业收入166.63亿元，同比下降8.09%，实现归母净利润19.20亿元，同比下降5.92%；2022Q2实现归母净利润6.55亿元，同比下降30.59%。 中速永磁产品销售及订单规模均显著提升，整机产品盈利阶段性承压 2022H1公司实现对外销售机组容量4086.10MW，同比增长37.77%，其中中速永磁产品销售规模快速提升，实现销售容量701.55MW；6S/8S平台机组则在海风“抢装潮”后销量有所下滑，实现销售容量138MW，同比下降82.64%。2022H1公司外部待执行订单规模达15500.6MW，同比增长19.67%，海外订单2711MW，同比增长45%；其中中速永磁产品在手订单规模达7212.15MW，占公司订单比重提升至第一。盈利方面，受到21年行业竞争加剧致产品价格快速下降、原材料价格处于高位、高毛利率海风订单交付量减少等因素影响，2022H1公司风机及零部件销售业务毛利率同比下降7.75个pct至12.59%，阶段性承压；展望未来，2022年6月起招标价格已企稳，叠加钢价回归至相对合理区间，我们认为2023年公司风机及零部件销售业务毛利率水平有望恢复至15%以上的水平。 风电资产管理规模稳步提升，风电场投资收益保障业绩增长 2022H1末公司全球累计权益装机并网容量已达6135MW（国内5683MW），国内机组平均发电利用小时数1270小时，高出全国平均水平114小时，实现发电收入32.94亿元，同比增长9.54%。2022H1年公司转让权益并网容量283MW，获得投资收益5.96亿元，且2022H1公司权益在建风电场容量达2861MW，滚动开发模式的风电场投资收益将持续保障公司业绩维持增长。 持续加码后服务市场业务开拓，水务运营规模稳步提升 2022H1末公司对外风电场资产管理服务规模7197MW，国内外后服务业务在运项目容量25.3GW（同比+48%），实现风电服务收入19.34亿元，其中后服务收入10.36亿元，同比增长38.27%。此外，公司持续推动绿色低碳水厂建设，截至2022H1末运营水处理规模达420万吨/日，实现水务运营收入3.73亿元，同比增长25.47%。 风险提示：大宗商品涨价及供应链安全风险；风机毛利率、价格低于预期；行业政策重大变动风险。 发布日期：2022-08-22 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）