【赢家金股】 股指逡巡 风光电新亮眼
(以下内容从东方证券《【赢家金股】 股指逡巡 风光电新亮眼》研报附件原文摘录)
特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。我们通过微信公众号等渠道发布的本信息,仅面向东方证券客户中不低于中风险承受级别的投资者。若您并非上述风险承受级别的投资者,请勿阅读、转发或使用本信息。感谢您的理解和配合。 上周组合回顾 本周投资策略 上周观点回顾:上周我们认为沪综指震荡盘整,压力位3340,支撑位3230;实际走势最高点3296,最低点3258;走势比预期稍弱。 本周策略观点: 上周沪深股指窄幅震荡,沪综指突破60日均线后未能继续向上拓展空间,再次逼近3300点整数关口后无功而返,市场周级别反弹有熄火之意,地缘因素、国内经济走向趋弱等是导致市场走软的主要因素,大金融尤其是券商股强势走高对股指反弹影响较大,但持续性不够强,导致空头暂时占据主动。从市场表现看,板块轮动格局健康有序,半导体芯片股反弹后开始调整走低,风电、光伏等赛道股持续走强,市场局部做多情绪仍在维持。部分题材股如数字经济、元宇宙等概念股等同样比较活跃,一定程度上活跃了市场人气,总体看市场交易人气仍在维系,结构性特征依旧比较凸显。 在光伏、风电等新能源板块持续火爆之际,上周传统电力股也不甘寂寞,不少个股股价“旱地拔葱”,这与各地持续高温、用电负荷飙升有极大的关系,同时“虚拟电厂”这个创新名词也走入资本市场。本次高温导致各地用电量大增,部分地区电力供需失衡,虚拟电厂作为重要调节手段备受关注,虚拟电厂并不是发电厂,而是一套能源管理系统,它安装在工厂等用电大户的控制终端,把可中断的如空调、照明等负荷纳入到控制序列,在不影响企业正常生产的情况下,通过精准控制达到供需平衡。据国家电网测算,通过火电厂实现电力系统削峰填谷,满足5%的峰值负荷需要投资4000亿;而通过虚拟电厂,在建设、运营、激励等环节投资仅需500亿至600亿元,由此可见,虚拟电厂效率提升效果明显,推进势在必行,有望成为实现“双碳”的重要抓手,未来行业景气度有望不断提升。而且这一重要的抓手也得到国家政策支持,国家发展改革委等部门印发的《“十四五”现代能源体系规划》以及天津、北京、上海等10余省份相继发布的“十四五”能源电力发展规划及碳达峰实施方案,均对发展虚拟电厂提出明确要求。有统计数据显示,目前我国虚拟电厂市场空间近800亿元,有望在2030年触达1320亿元的理论市场空间,可见行业发展的巨大潜力,相关上市公司必然会受益。A股市场上虚拟电厂概念股46只,截至上周五收盘,市值合计6104亿元,按照半年报、快报、预告净利润下限计算,14股上半年净利润为增长状态。从二级市场股价走势看,不少个股走势良好,未来新高可期,投资者可以重点关注该题材的市场表现。 市场调整之际,质地优良的上市公司必将会被机构重视,以QFII为例,截至上周五收盘,已披露2022年半年报的949家A股上市公司中,有155家公司前十大流通股股东名单中出现QFII身影,合计持股数量30.82亿股;以二季度末收盘价计算,合计持股市值达477.85亿元。众所周知,QFII对股票的流动性、业绩稳定性、分红派现能力等要求较高,一般会选择支柱产业中的领头企业,对业绩稳定的要求高于对成长性的要求,同时QFII也会关注一些中小盘价值成长型股票,遵循价值投资理念,进行长周期投资。与一季度相比,二季度QFII共新进或增持101只个股,其中新进58只个股,增持43只个股,持股主要呈现三大特征:一是绩优股占比较高;在上述101家公司中,有70家公司上半年净利润实现同比增长,占比近七成。二是股价走势良好;7月份以来,上述101只个股中,有66只个股期间股价实现上涨,占比65.35%,最强走势的4只个股期间累计涨幅均超50%。三是屡获评级机构推荐,最近一个月内,上述101只个股中有45只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,占比达44.55%。由此可见,此类机构的择股能力值得跟踪,对投资者来说,尽管不能盲目跟从,但适当时候借鉴一下也是一个思路。 短线看,沪综指在3300点下方震荡整固,不排除仍有继续上行可能,目前沪综指回探3月中旬到4月中旬的横盘平台,预计有较强支撑。当然,由于外围市场仍面临不确定性,本周预计市场指数整体震荡反弹是主基调,市场结构化题材仍会存在,主题投资题材和核心资产个股仍会有不错表现, 本周沪综指压力位3310点,支撑位3200点。 本周关注金股 1 应流股份(603308) 推荐理由:高成长 预计公司2022-2024年归母净利润分别为5.3/5.6/8.2亿元。 基本面分析: (1)、公司上市后坚持“产业链延伸、价值链延伸”的战略,重磅投入航空航天和核电产业,在建工程和固定资产总额从2011年的16亿元快速上涨至2021年三季度的51亿元,2018-2021年间公司研发费用率保持在11.5%以上。目前,公司航空“两机”高温合金叶片、机匣、核电设备核电材料等均已取得客户认证上的突破。在国外,已稳定进入罗罗、GE等国际龙头企业供应链体系,在国内,已是中国重燃、中核科技等龙头企业的核心供应商,长期布局有望迎来收获阶段。 (2)、传统业务维持稳定增长。公司传统石油天然气、工程和矿山机械设备业务上市以来一直维持稳定,主要是因为重点客户卡特彼勒、久益等国际巨头的需求一直保持稳定,受经济波动扰动较小。考虑到海外经济复苏及油价处于高位,油气投资有望恢复,整体需求的前景向好,公司传统业务有望稳中有升。 技术面分析: 该股自去年8月以来维持震荡走低格局,今年4月见底,跌幅最高60%左右,调整比较充分。5月至今一直宽幅震荡走高,走势稳健,近期逆市走高,成交温和放大,显示机构筹码锁定良好,上周创反弹新高,后市继续上涨概率高。 2 国电南瑞(600406) 推荐理由:业绩稳健增长 。 预计公司22-24年营业收入分别为476.78、542.22、626.01亿元,增速分别为12.4%、13.7%、15.5%;归母净利润分别为67.23、80.39、96.37亿元,增速分别为19.2%、19.6%、19.9%。 基本面分析: (1)、新型电力系统大势所趋,公司多环节有望受益。新型电力系统中,清洁能源占比、电气化率持续提升,且配网智能化、数字化改造的投资规模增加,特高压、二次设备等需求提升,公司主要网内业务同比增速均远超21年我国电网工程建设投资(同比+1%),高度受益于电网投资结构优化。22年国网计划投资将达5012亿元,创历史新高,同比增长8.84%,“十四五”期间电网投资规模有望实现较大提升,结构性重点突出,公司在国网中多个领域的招标份额领先,新一代调度系统价值量增幅较大,正有序试点,有望充分受益于电网投资规模增加。 (2)、实施网外业务发展方案,网外业务维持较高增速。公司将电网自动化的同源技术拓展至轨交、工控等网外领域,积极推进能源集团数字化、智慧水务、海上风电、智慧轨交等电网外项目。21年公司网外业务合同额同比+16%,高于整体新签合同增速(同比+10%),“十四五”期间公司网外业务收入占比计划提升至40%以上,未来公司网外业务有望取得较快增长。此外,公司柔直IGBT已达到国际领先水平,已在1700V风电变流器实现应用,并布局800V/600V车规级IGBT等产品,未来IGBT有望为公司贡献重要业绩增量。 技术面分析: 该股去年年底见高近40元以来一直维持震荡走低行情,4月初股价在20元上方触底回升,三浪上升形态标准,近期成交温和放大,上周震荡整理,后市有望走高。 3 广宇发展(000537) 推荐理由:业务转型新能源 预计公司2022-2023年分别实现归母净利润17.0/33.0亿元。 基本面分析: (1)、根据资产重组方案,上市公司拟将所持全部23家房地产开发公司股权置出,置入鲁能集团与都城伟业合计持有的鲁能新能源100%股权,估值差额部分以现金方式补足。此次交易完成后,鲁能集团支付的132亿元现金将有力支持公司进行新能源业务的顺利发展。 (2)、鲁能新能源主营业务为风能和太阳能的开发、投资和运营。截至2021年12月,自主运营项目43个,自主运营装机规模344.15万千瓦,其中:海上风电40万千瓦、陆上风电230.20万千瓦、光伏发电68.95万千瓦、储能5万千瓦。公司新能源业务以风电为主,占比高达79%,同时布局光伏发电和光热发电等新能源项目,形成海陆齐发、多能互补的绿色能源体系。从装机容量来看,公司自主运营装机规模344.15万千瓦,处于行业中等水平,随着新项目陆续开工建设,鲁能新能源有望迎来高速发展期。 技术面分析: 该股前期借助资产重组有过一次七倍行情,见高29元后震荡回落,10元附近见底企稳,回落幅度超过60%, 调整非常充分。之后股价震荡走高,成交开始活跃并温和放大,目前股价回到均线之上,上周大幅走高,后续反弹可以延续。 投资顾问:吴利辉 执业编号:S0860617050013 财富管理业务总部 资产配置团队 电话:+86.21.63325888-3145 邮箱:wulihui@orientsec.com.cn 【免责声明】 本报告(或刊物、资讯,以下统称:报告)由东方证券股份有限公司财富管理业务总部编撰、制作及发布本营业部的客户。 本报告是基于本部门认为可靠的或目前已公开的资讯、信息进行摘录、汇编或撰写,本部门对报告所载内容始终力求但不保证该信息的准确性和完整性。信息来源于各大券商研究所公开研究报告、wind资讯、东方财富网、中财网、证券之星等各大财经网站,本报告不能保证所有信息的真实性和可靠,本报告观点与以上信息来源无关,请投资者阅读时注意风险。 在任何情况下,本报告所载信息、意见、推测或观点仅反映本部门于发布报告当日的判断,且不构成对任何人的投资建议,亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人发出邀请。投资者应通过正规渠道获取产品服务,根据个人风险承受能力评估结果、个人投资目标、财务状况和需求来判断是否借鉴、参照报告所载信息、意见或观点,独立作出投资决策并自行承担相应风险。 在任何情况下,本部门及其员工不对任何人因援引、使用本报告中的任何内容所引致的任何损失及后果负有任何责任。 任何机构或个人未经本部门事先许可不得就本报告的全部或部分内容擅自引用、刊发或转载,亦不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用的证明或依据,不得用于赢利或其他未经允许的用途。
特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。我们通过微信公众号等渠道发布的本信息,仅面向东方证券客户中不低于中风险承受级别的投资者。若您并非上述风险承受级别的投资者,请勿阅读、转发或使用本信息。感谢您的理解和配合。 上周组合回顾 本周投资策略 上周观点回顾:上周我们认为沪综指震荡盘整,压力位3340,支撑位3230;实际走势最高点3296,最低点3258;走势比预期稍弱。 本周策略观点: 上周沪深股指窄幅震荡,沪综指突破60日均线后未能继续向上拓展空间,再次逼近3300点整数关口后无功而返,市场周级别反弹有熄火之意,地缘因素、国内经济走向趋弱等是导致市场走软的主要因素,大金融尤其是券商股强势走高对股指反弹影响较大,但持续性不够强,导致空头暂时占据主动。从市场表现看,板块轮动格局健康有序,半导体芯片股反弹后开始调整走低,风电、光伏等赛道股持续走强,市场局部做多情绪仍在维持。部分题材股如数字经济、元宇宙等概念股等同样比较活跃,一定程度上活跃了市场人气,总体看市场交易人气仍在维系,结构性特征依旧比较凸显。 在光伏、风电等新能源板块持续火爆之际,上周传统电力股也不甘寂寞,不少个股股价“旱地拔葱”,这与各地持续高温、用电负荷飙升有极大的关系,同时“虚拟电厂”这个创新名词也走入资本市场。本次高温导致各地用电量大增,部分地区电力供需失衡,虚拟电厂作为重要调节手段备受关注,虚拟电厂并不是发电厂,而是一套能源管理系统,它安装在工厂等用电大户的控制终端,把可中断的如空调、照明等负荷纳入到控制序列,在不影响企业正常生产的情况下,通过精准控制达到供需平衡。据国家电网测算,通过火电厂实现电力系统削峰填谷,满足5%的峰值负荷需要投资4000亿;而通过虚拟电厂,在建设、运营、激励等环节投资仅需500亿至600亿元,由此可见,虚拟电厂效率提升效果明显,推进势在必行,有望成为实现“双碳”的重要抓手,未来行业景气度有望不断提升。而且这一重要的抓手也得到国家政策支持,国家发展改革委等部门印发的《“十四五”现代能源体系规划》以及天津、北京、上海等10余省份相继发布的“十四五”能源电力发展规划及碳达峰实施方案,均对发展虚拟电厂提出明确要求。有统计数据显示,目前我国虚拟电厂市场空间近800亿元,有望在2030年触达1320亿元的理论市场空间,可见行业发展的巨大潜力,相关上市公司必然会受益。A股市场上虚拟电厂概念股46只,截至上周五收盘,市值合计6104亿元,按照半年报、快报、预告净利润下限计算,14股上半年净利润为增长状态。从二级市场股价走势看,不少个股走势良好,未来新高可期,投资者可以重点关注该题材的市场表现。 市场调整之际,质地优良的上市公司必将会被机构重视,以QFII为例,截至上周五收盘,已披露2022年半年报的949家A股上市公司中,有155家公司前十大流通股股东名单中出现QFII身影,合计持股数量30.82亿股;以二季度末收盘价计算,合计持股市值达477.85亿元。众所周知,QFII对股票的流动性、业绩稳定性、分红派现能力等要求较高,一般会选择支柱产业中的领头企业,对业绩稳定的要求高于对成长性的要求,同时QFII也会关注一些中小盘价值成长型股票,遵循价值投资理念,进行长周期投资。与一季度相比,二季度QFII共新进或增持101只个股,其中新进58只个股,增持43只个股,持股主要呈现三大特征:一是绩优股占比较高;在上述101家公司中,有70家公司上半年净利润实现同比增长,占比近七成。二是股价走势良好;7月份以来,上述101只个股中,有66只个股期间股价实现上涨,占比65.35%,最强走势的4只个股期间累计涨幅均超50%。三是屡获评级机构推荐,最近一个月内,上述101只个股中有45只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,占比达44.55%。由此可见,此类机构的择股能力值得跟踪,对投资者来说,尽管不能盲目跟从,但适当时候借鉴一下也是一个思路。 短线看,沪综指在3300点下方震荡整固,不排除仍有继续上行可能,目前沪综指回探3月中旬到4月中旬的横盘平台,预计有较强支撑。当然,由于外围市场仍面临不确定性,本周预计市场指数整体震荡反弹是主基调,市场结构化题材仍会存在,主题投资题材和核心资产个股仍会有不错表现, 本周沪综指压力位3310点,支撑位3200点。 本周关注金股 1 应流股份(603308) 推荐理由:高成长 预计公司2022-2024年归母净利润分别为5.3/5.6/8.2亿元。 基本面分析: (1)、公司上市后坚持“产业链延伸、价值链延伸”的战略,重磅投入航空航天和核电产业,在建工程和固定资产总额从2011年的16亿元快速上涨至2021年三季度的51亿元,2018-2021年间公司研发费用率保持在11.5%以上。目前,公司航空“两机”高温合金叶片、机匣、核电设备核电材料等均已取得客户认证上的突破。在国外,已稳定进入罗罗、GE等国际龙头企业供应链体系,在国内,已是中国重燃、中核科技等龙头企业的核心供应商,长期布局有望迎来收获阶段。 (2)、传统业务维持稳定增长。公司传统石油天然气、工程和矿山机械设备业务上市以来一直维持稳定,主要是因为重点客户卡特彼勒、久益等国际巨头的需求一直保持稳定,受经济波动扰动较小。考虑到海外经济复苏及油价处于高位,油气投资有望恢复,整体需求的前景向好,公司传统业务有望稳中有升。 技术面分析: 该股自去年8月以来维持震荡走低格局,今年4月见底,跌幅最高60%左右,调整比较充分。5月至今一直宽幅震荡走高,走势稳健,近期逆市走高,成交温和放大,显示机构筹码锁定良好,上周创反弹新高,后市继续上涨概率高。 2 国电南瑞(600406) 推荐理由:业绩稳健增长 。 预计公司22-24年营业收入分别为476.78、542.22、626.01亿元,增速分别为12.4%、13.7%、15.5%;归母净利润分别为67.23、80.39、96.37亿元,增速分别为19.2%、19.6%、19.9%。 基本面分析: (1)、新型电力系统大势所趋,公司多环节有望受益。新型电力系统中,清洁能源占比、电气化率持续提升,且配网智能化、数字化改造的投资规模增加,特高压、二次设备等需求提升,公司主要网内业务同比增速均远超21年我国电网工程建设投资(同比+1%),高度受益于电网投资结构优化。22年国网计划投资将达5012亿元,创历史新高,同比增长8.84%,“十四五”期间电网投资规模有望实现较大提升,结构性重点突出,公司在国网中多个领域的招标份额领先,新一代调度系统价值量增幅较大,正有序试点,有望充分受益于电网投资规模增加。 (2)、实施网外业务发展方案,网外业务维持较高增速。公司将电网自动化的同源技术拓展至轨交、工控等网外领域,积极推进能源集团数字化、智慧水务、海上风电、智慧轨交等电网外项目。21年公司网外业务合同额同比+16%,高于整体新签合同增速(同比+10%),“十四五”期间公司网外业务收入占比计划提升至40%以上,未来公司网外业务有望取得较快增长。此外,公司柔直IGBT已达到国际领先水平,已在1700V风电变流器实现应用,并布局800V/600V车规级IGBT等产品,未来IGBT有望为公司贡献重要业绩增量。 技术面分析: 该股去年年底见高近40元以来一直维持震荡走低行情,4月初股价在20元上方触底回升,三浪上升形态标准,近期成交温和放大,上周震荡整理,后市有望走高。 3 广宇发展(000537) 推荐理由:业务转型新能源 预计公司2022-2023年分别实现归母净利润17.0/33.0亿元。 基本面分析: (1)、根据资产重组方案,上市公司拟将所持全部23家房地产开发公司股权置出,置入鲁能集团与都城伟业合计持有的鲁能新能源100%股权,估值差额部分以现金方式补足。此次交易完成后,鲁能集团支付的132亿元现金将有力支持公司进行新能源业务的顺利发展。 (2)、鲁能新能源主营业务为风能和太阳能的开发、投资和运营。截至2021年12月,自主运营项目43个,自主运营装机规模344.15万千瓦,其中:海上风电40万千瓦、陆上风电230.20万千瓦、光伏发电68.95万千瓦、储能5万千瓦。公司新能源业务以风电为主,占比高达79%,同时布局光伏发电和光热发电等新能源项目,形成海陆齐发、多能互补的绿色能源体系。从装机容量来看,公司自主运营装机规模344.15万千瓦,处于行业中等水平,随着新项目陆续开工建设,鲁能新能源有望迎来高速发展期。 技术面分析: 该股前期借助资产重组有过一次七倍行情,见高29元后震荡回落,10元附近见底企稳,回落幅度超过60%, 调整非常充分。之后股价震荡走高,成交开始活跃并温和放大,目前股价回到均线之上,上周大幅走高,后续反弹可以延续。 投资顾问:吴利辉 执业编号:S0860617050013 财富管理业务总部 资产配置团队 电话:+86.21.63325888-3145 邮箱:wulihui@orientsec.com.cn 【免责声明】 本报告(或刊物、资讯,以下统称:报告)由东方证券股份有限公司财富管理业务总部编撰、制作及发布本营业部的客户。 本报告是基于本部门认为可靠的或目前已公开的资讯、信息进行摘录、汇编或撰写,本部门对报告所载内容始终力求但不保证该信息的准确性和完整性。信息来源于各大券商研究所公开研究报告、wind资讯、东方财富网、中财网、证券之星等各大财经网站,本报告不能保证所有信息的真实性和可靠,本报告观点与以上信息来源无关,请投资者阅读时注意风险。 在任何情况下,本报告所载信息、意见、推测或观点仅反映本部门于发布报告当日的判断,且不构成对任何人的投资建议,亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人发出邀请。投资者应通过正规渠道获取产品服务,根据个人风险承受能力评估结果、个人投资目标、财务状况和需求来判断是否借鉴、参照报告所载信息、意见或观点,独立作出投资决策并自行承担相应风险。 在任何情况下,本部门及其员工不对任何人因援引、使用本报告中的任何内容所引致的任何损失及后果负有任何责任。 任何机构或个人未经本部门事先许可不得就本报告的全部或部分内容擅自引用、刊发或转载,亦不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用的证明或依据,不得用于赢利或其他未经允许的用途。
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