【华泰科技】TMT行业本周观点及下周活动一览
（以下内容从华泰证券《【华泰科技】TMT行业本周观点及下周活动一览》研报附件原文摘录）
本周行业观点 事件：美国商务部再增四项技术出口管制，中国半导体发展再遇阻碍 8月13日，美国商务部工业和安全局（BIS）发布公告，对四项“新兴和基础技术”纳入新的出口管制。包括两项被称做“第四代半导体材料”的氧化镓和金刚石；开发GAAFET（全栅场效应晶体管）结构集成电路必需的ECAD（电子计算机辅助设计）软件；生产开发燃气涡轮发动机部件或系统所需的压力增益燃烧（PGC）技术。对于第四代半导体和PGC技术的出口管制将自8月15日生效，对ECAD的出口管制将在8月15日起60天后生效。根据我们对条文的理解，ECAD禁令长期可能会影响中国高性能芯片企业的产品持续迭代演进。 #报告原文链接：BIS强化EDA等出口管制影响解析 SiC作为蓝海市场，关注相关产业链投资机会 从全球龙头Wolfspeed业绩中，我们看到：1）SiC功率器件市场规模持续扩张，在新能源汽车领域渗透率有望加速提升，在非汽车领域也会进入成长期；2）Wolfspeed的衬底产能难以支持SiC在短期内大幅替代IGBT，IGBT在中短期仍是主流方案；3）SiC市场集中度高于Si基功率器件，且全球前五SiC器件公司中，除Wolfspeed凭借上游原材料快速切入该领域，其余均具备Si基功率器件设计研发能力，因此我们认为国内功率器件厂商也能快速抢占SiC市场份额，产业链相关公司有天岳先进、泰科天润、晶升装备、晶盛机电，建议关注时代电气、斯达半导、华润微等器件厂商的投资机会。 #报告原文链接：Wolfspeed 2Q22: 从全球龙头看SiC星辰大海 8月智能驾驶：7月低价位车型销量领跑 从全球龙头Wolfspeed业绩中，我们看到：1）SiC功率器件市场规模持续扩张，在新能源汽车领域渗透率有望加速提升，在非汽车领域也会进入成长期；2）Wolfspeed的衬底产能难以支持SiC在短期内大幅替代IGBT，IGBT在中短期仍是主流方案；3）SiC市场集中度高于Si基功率器件，且全球前五SiC器件公司中，除Wolfspeed凭借上游原材料快速切入该领域，其余均具备Si基功率器件设计研发能力，因此我们认为国内功率器件厂商也能快速抢占SiC市场份额，产业链相关公司有天岳先进、泰科天润、晶升装备、晶盛机电，建议关注时代电气、斯达半导、华润微等器件厂商的投资机会。 步入暑期汽车销售淡季，智能汽车各板块热度回落，7月新能源车销量59.3万台，环比下降0.5%。特斯拉工厂升级拖累中高价位新能源车销量，比亚迪、哪吒、零跑引领0-20万价位车型销量快速增长。智能驾驶零部件方面，舜宇7月汽车镜头出货量、韦尔和联创电子1H22汽车业务收入均实现良好增长；Mobileye发布新软件开发包EyeQ Kit，地平线战略合作 MAXIEYE，芯驰科技合作ROHM；L2智能驾驶功能渗透率稳步提升，倒车影像/主动刹车/车道保持辅助的渗透率站稳 50+%。电池方面，4月以来电池材料价格下降趋势持续。出行服务方面，北京、武汉、重庆开启无人出行商业运营试点 #报告原文链接：8月智能驾驶：7月低价位车型销量领跑 本周公司观点 评级维持： 长电科技: （维持买入）；疫情影响国内收入,海外保持健康增长 华润微:（维持买入）；盈利能力牢固，关注碳化硅导入进展 思瑞浦: （维持买入）；信号链+电源管理驱动2Q业绩超预期 水晶光电：（维持买入）；H1净利高速增长，看好汽车电子放量 理想汽车:（维持买入)；3Q指引不及预期；关注L8发布 生益科技：（维持买入）；覆铜板景气低迷，PCB贡献增大、 华虹半导体：（维持买入）；客户群稳固，2Q22扣非业绩强劲 中颖电子：（维持买入）；消费类需求放缓影响开始显现 寒武纪：（维持买入）；2Q22亏损扩大，关注云端产品放量 中芯国际：（维持买入）；需求速冻急停下，业绩保持稳健 海康威视：（维持买入）；中报净利首次下降,宏观影响大于预期 金卡智能：（维持增持）；Q2业绩短期波动，水务业务收入高增 和而泰：（维持买入）；Q2收入增速转正,汽车电子快速发展 七一二：（维持买入）；营收利润双增长，拟混改焕发新活力 中国电信：（维持买入）；业绩符合预期，产业数字化势头强劲 美格智能：（维持增持）；车载+FWA快速开拓，H1业绩高增 长光华芯：（维持买入）；高研发助力创新；H2增长有望提速 芒果超媒：（维持买入）；广告H1承压，内容优势仍突出 分众传媒：（维持买入）；6月以来逐步复苏，点位持续优化 国联股份：（维持买入）；1H净利略超预告,整体盈利能力稳健 吉比特：（维持买入）；核心产品稳健,期待奥比岛长线运营 福昕软件：（维持买入）；云转型加速推进，渠道建设成效初显 用友网络：（维持买入）；云业务高增长，关注央企大客户突破 航天信息：（维持买入）；看好公司财税业务增长潜力 微盟集团：（维持买入）；关注疫情缓解带来的修复 航天宏图：（维持买入）；22H1收入高增长，全年订单释放可期 光庭信息：（维持买入）；智能座舱业务高速增长 千方科技：（维持买入）；疫情影响收入确认，业务需求仍旺盛 奇安信：（维持买入）；收入强劲增长，费用率显著下降 四维图新：（维持买入）；MCU放量，芯片业务收入高增 下周活动一览 快手公司2Q22 业绩会 会议时间： 2022年8月23日 19：00 入会链接： 美国：855 336 4664 （pwd: 8714702,44558） 国际：+852 5808 3178 （pwd: 406616） 小鹏汽车2Q22 业绩会 会议时间： 2022年8月23日 20：00 入会链接： https://edge.media-server.com/mmc/p/atkhk6mg 瑞声科技2Q22 业绩会 会议时间： 2022年8月24日 15：50 入会链接： 美国：833 548 0276 （pwd: 9229234） 国际：+852 3008 3297 （pwd: 9229234） 赛富时2Q22 业绩会 会议时间： 2022年8月25日 05：00 入会链接： https://events.q4inc.com/attendee/178892200/ 英伟达2Q22 业绩会 会议时间： 2022年8月25日 05：00 入会链接： https://events.q4inc.com/attendee/132279280 8月22日业绩发布 发布公司： 乐鑫科技 1H22 业绩披露 格科微 1H22 业绩披露 士兰微 1H22 业绩披露 国芯科技 1H22 业绩披露 8月23日业绩发布 发布公司： 均胜电子 1H22 业绩披露 沪电股份 1H22 业绩披露 传音控股 1H22 业绩披露 8月24日业绩发布 发布公司： 华峰测控 1H22 业绩披露 圣邦股份 1H22 业绩披露 艾为电子 1H22 业绩披露 江海股份 1H22 业绩披露 视源股份 1H22 业绩披露 华天科技 1H22 业绩披露 8月25日业绩发布 发布公司： 蓝思科技 1H22 业绩披露 三安光电 1H22 业绩披露 捷捷微电 1H22 业绩披露 立讯精密 1H22 业绩披露 领益智造 1H22 业绩披露 环旭电子 1H22 业绩披露 深科技 1H22 业绩披露 虹软科技 1H22 业绩披露 木林森 1H22 业绩披露 8月26日业绩发布 发布公司： 拓荆科技-U 1H22 业绩披露 安路科技-U 1H22 业绩披露 东微半导 1H22 业绩披露 闻泰科技 1H22 业绩披露 安洁科技 1H22 业绩披露 时代电气 1H22 业绩披露 兆易创新 1H22 业绩披露 斯达半导 1H22 业绩披露 北京君正 1H22 业绩披露 精研科技 1H22 业绩披露 TCL科技 1H22 业绩披露 纳芯微 1H22 业绩披露 END 电子团队：2013-2020连续8年蝉联II All-China中国科技行业最佳分析师 计算机团队：2020年II All-China技术/IT服务和软件行业最佳分析师（大陆第1） 传媒团队：2020年II All-China传播与文化行业最佳分析师（大陆第1） 通信团队：2020年II All-China电信行业最佳分析师（大陆第2）| 2019年II All-China通信行业最佳分析师（大陆第1）
本周行业观点 事件：美国商务部再增四项技术出口管制，中国半导体发展再遇阻碍 8月13日，美国商务部工业和安全局（BIS）发布公告，对四项“新兴和基础技术”纳入新的出口管制。包括两项被称做“第四代半导体材料”的氧化镓和金刚石；开发GAAFET（全栅场效应晶体管）结构集成电路必需的ECAD（电子计算机辅助设计）软件；生产开发燃气涡轮发动机部件或系统所需的压力增益燃烧（PGC）技术。对于第四代半导体和PGC技术的出口管制将自8月15日生效，对ECAD的出口管制将在8月15日起60天后生效。根据我们对条文的理解，ECAD禁令长期可能会影响中国高性能芯片企业的产品持续迭代演进。 #报告原文链接：BIS强化EDA等出口管制影响解析 SiC作为蓝海市场，关注相关产业链投资机会 从全球龙头Wolfspeed业绩中，我们看到：1）SiC功率器件市场规模持续扩张，在新能源汽车领域渗透率有望加速提升，在非汽车领域也会进入成长期；2）Wolfspeed的衬底产能难以支持SiC在短期内大幅替代IGBT，IGBT在中短期仍是主流方案；3）SiC市场集中度高于Si基功率器件，且全球前五SiC器件公司中，除Wolfspeed凭借上游原材料快速切入该领域，其余均具备Si基功率器件设计研发能力，因此我们认为国内功率器件厂商也能快速抢占SiC市场份额，产业链相关公司有天岳先进、泰科天润、晶升装备、晶盛机电，建议关注时代电气、斯达半导、华润微等器件厂商的投资机会。 #报告原文链接：Wolfspeed 2Q22: 从全球龙头看SiC星辰大海 8月智能驾驶：7月低价位车型销量领跑 从全球龙头Wolfspeed业绩中，我们看到：1）SiC功率器件市场规模持续扩张，在新能源汽车领域渗透率有望加速提升，在非汽车领域也会进入成长期；2）Wolfspeed的衬底产能难以支持SiC在短期内大幅替代IGBT，IGBT在中短期仍是主流方案；3）SiC市场集中度高于Si基功率器件，且全球前五SiC器件公司中，除Wolfspeed凭借上游原材料快速切入该领域，其余均具备Si基功率器件设计研发能力，因此我们认为国内功率器件厂商也能快速抢占SiC市场份额，产业链相关公司有天岳先进、泰科天润、晶升装备、晶盛机电，建议关注时代电气、斯达半导、华润微等器件厂商的投资机会。 步入暑期汽车销售淡季，智能汽车各板块热度回落，7月新能源车销量59.3万台，环比下降0.5%。特斯拉工厂升级拖累中高价位新能源车销量，比亚迪、哪吒、零跑引领0-20万价位车型销量快速增长。智能驾驶零部件方面，舜宇7月汽车镜头出货量、韦尔和联创电子1H22汽车业务收入均实现良好增长；Mobileye发布新软件开发包EyeQ Kit，地平线战略合作 MAXIEYE，芯驰科技合作ROHM；L2智能驾驶功能渗透率稳步提升，倒车影像/主动刹车/车道保持辅助的渗透率站稳 50+%。电池方面，4月以来电池材料价格下降趋势持续。出行服务方面，北京、武汉、重庆开启无人出行商业运营试点 #报告原文链接：8月智能驾驶：7月低价位车型销量领跑 本周公司观点 评级维持： 长电科技: （维持买入）；疫情影响国内收入,海外保持健康增长 华润微:（维持买入）；盈利能力牢固，关注碳化硅导入进展 思瑞浦: （维持买入）；信号链+电源管理驱动2Q业绩超预期 水晶光电：（维持买入）；H1净利高速增长，看好汽车电子放量 理想汽车:（维持买入)；3Q指引不及预期；关注L8发布 生益科技：（维持买入）；覆铜板景气低迷，PCB贡献增大、 华虹半导体：（维持买入）；客户群稳固，2Q22扣非业绩强劲 中颖电子：（维持买入）；消费类需求放缓影响开始显现 寒武纪：（维持买入）；2Q22亏损扩大，关注云端产品放量 中芯国际：（维持买入）；需求速冻急停下，业绩保持稳健 海康威视：（维持买入）；中报净利首次下降,宏观影响大于预期 金卡智能：（维持增持）；Q2业绩短期波动，水务业务收入高增 和而泰：（维持买入）；Q2收入增速转正,汽车电子快速发展 七一二：（维持买入）；营收利润双增长，拟混改焕发新活力 中国电信：（维持买入）；业绩符合预期，产业数字化势头强劲 美格智能：（维持增持）；车载+FWA快速开拓，H1业绩高增 长光华芯：（维持买入）；高研发助力创新；H2增长有望提速 芒果超媒：（维持买入）；广告H1承压，内容优势仍突出 分众传媒：（维持买入）；6月以来逐步复苏，点位持续优化 国联股份：（维持买入）；1H净利略超预告,整体盈利能力稳健 吉比特：（维持买入）；核心产品稳健,期待奥比岛长线运营 福昕软件：（维持买入）；云转型加速推进，渠道建设成效初显 用友网络：（维持买入）；云业务高增长，关注央企大客户突破 航天信息：（维持买入）；看好公司财税业务增长潜力 微盟集团：（维持买入）；关注疫情缓解带来的修复 航天宏图：（维持买入）；22H1收入高增长，全年订单释放可期 光庭信息：（维持买入）；智能座舱业务高速增长 千方科技：（维持买入）；疫情影响收入确认，业务需求仍旺盛 奇安信：（维持买入）；收入强劲增长，费用率显著下降 四维图新：（维持买入）；MCU放量，芯片业务收入高增 下周活动一览 快手公司2Q22 业绩会 会议时间： 2022年8月23日 19：00 入会链接： 美国：855 336 4664 （pwd: 8714702,44558） 国际：+852 5808 3178 （pwd: 406616） 小鹏汽车2Q22 业绩会 会议时间： 2022年8月23日 20：00 入会链接： https://edge.media-server.com/mmc/p/atkhk6mg 瑞声科技2Q22 业绩会 会议时间： 2022年8月24日 15：50 入会链接： 美国：833 548 0276 （pwd: 9229234） 国际：+852 3008 3297 （pwd: 9229234） 赛富时2Q22 业绩会 会议时间： 2022年8月25日 05：00 入会链接： https://events.q4inc.com/attendee/178892200/ 英伟达2Q22 业绩会 会议时间： 2022年8月25日 05：00 入会链接： https://events.q4inc.com/attendee/132279280 8月22日业绩发布 发布公司： 乐鑫科技 1H22 业绩披露 格科微 1H22 业绩披露 士兰微 1H22 业绩披露 国芯科技 1H22 业绩披露 8月23日业绩发布 发布公司： 均胜电子 1H22 业绩披露 沪电股份 1H22 业绩披露 传音控股 1H22 业绩披露 8月24日业绩发布 发布公司： 华峰测控 1H22 业绩披露 圣邦股份 1H22 业绩披露 艾为电子 1H22 业绩披露 江海股份 1H22 业绩披露 视源股份 1H22 业绩披露 华天科技 1H22 业绩披露 8月25日业绩发布 发布公司： 蓝思科技 1H22 业绩披露 三安光电 1H22 业绩披露 捷捷微电 1H22 业绩披露 立讯精密 1H22 业绩披露 领益智造 1H22 业绩披露 环旭电子 1H22 业绩披露 深科技 1H22 业绩披露 虹软科技 1H22 业绩披露 木林森 1H22 业绩披露 8月26日业绩发布 发布公司： 拓荆科技-U 1H22 业绩披露 安路科技-U 1H22 业绩披露 东微半导 1H22 业绩披露 闻泰科技 1H22 业绩披露 安洁科技 1H22 业绩披露 时代电气 1H22 业绩披露 兆易创新 1H22 业绩披露 斯达半导 1H22 业绩披露 北京君正 1H22 业绩披露 精研科技 1H22 业绩披露 TCL科技 1H22 业绩披露 纳芯微 1H22 业绩披露 END 电子团队：2013-2020连续8年蝉联II All-China中国科技行业最佳分析师 计算机团队：2020年II All-China技术/IT服务和软件行业最佳分析师（大陆第1） 传媒团队：2020年II All-China传播与文化行业最佳分析师（大陆第1） 通信团队：2020年II All-China电信行业最佳分析师（大陆第2）| 2019年II All-China通信行业最佳分析师（大陆第1）
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