瑞纳智能2022中报点评政策持续支持,成长动能充足【开源计算机陈宝健团队】

（以下内容从开源证券《瑞纳智能2022中报点评政策持续支持,成长动能充足【开源计算机陈宝健团队】》研报附件原文摘录）
　　评论 智慧供热领军，维持“买入”评级 公司是智慧供热领军，2022上半年以来政策支持力度持续加码，公司收入实现高增长。我们维持盈利预测不变，维持“买入”评级。 1、事件：公司发布2022年半年报 2022上半年，公司实现收入9598万元，同比增长35.96%；实现归母净利润1920万元，同比增长127.73%；实现扣非归母净利润-218万元，同比下降135.97%。单二季度，实现收入6459万元，同比增长31.52%；实现归母净利润852万元，同比增长169.11%。上半年公司收入实现快速增长，主要系供热节能产品销售增加所致；扣非利润下滑，主要系销售增加导致结转成本增长，以及薪资增长导致的管理费用和研发投入增长所致。 2、政策支持力度持续加码，签约大单成长动能充足 （1）行业层面，智慧供热需要来自新增小区建设和老旧小区改造，截至2021年底，我国北方城镇供热面积已达154亿平米，并且仍在稳定增长。5月，国常会部署稳经济一揽子措施，提出新开工一批老旧小区改造、地下综合管廊等项目；6月，国务院发布《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022—2025年）》，要求加快开展城市燃气、供热管道等老化更新改造工作，明确2022年抓紧启动、2025年底基本完成，政策支持力度持续加码。同时，在双碳背景下，供热环节的减碳节能是必由之路，智慧供热正当时。 （2）公司层面，公司深耕智慧供热领域，产品技术、客户资源均处于行业领先地位。2022年5月，公司与枣庄市热力总公司正式签署AI智慧供热项目合同，项目总金额2.47亿元，约占公司2021年收入的47%，对未来业绩形成有力支撑。山东为供热大省，公司拿下枣庄大单，在行业内形成积极示范，并验证公司在供热行业的竞争力，有望进一步提升公司承接重大项目的能力，未来可期。 风险提示：产业政策变动风险；技术开发风险；市场竞争加剧风险。 注：上述报告内容详见开源证券公司信息更新报告20220818：《瑞纳智能（301129.SZ）：政策持续支持，成长动能充足》 陈宝健，执业证书编号：S0790520080001 闫宁，执业证书编号：S0790121050038 法律申明 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于机密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接，开源证券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 开源证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。

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