【中国移动(600941.SH、0941.HK)】创新业务快速增长,盈利能力行业领先——2022年中报点评(刘凯/付天姿等)
（以下内容从光大证券《【中国移动(600941.SH、0941.HK)】创新业务快速增长,盈利能力行业领先——2022年中报点评(刘凯/付天姿等)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【中国移动（600941.SH、0941.HK）】创新业务快速增长，盈利能力行业领先——2022年中报点评 报告摘要 事件： 公司发布2022年中报，上半年实现营业收入4969亿元，同比增长12%；其中，主营业务收入达到4264亿元，同比增长8.4%。归属于母公司股东的净利润703亿元，同比增长18.9%；剔除上年同期残值率调整影响后同比增长7.3%；EBITDA为1739亿元，同比增长7.4%；符合预期。公司决定2022 年中期派息每股2.20港元，同比增长34.9%，全年派息率将同比进一步提升。 CHBN融合发展 个人市场：收入达到2561亿元，同比增长0.2%；移动客户9.70亿户，净增1296万户，其中5G套餐客户达到5.11亿户，净增1.24亿户，规模保持行业领先。移动ARPU为人民币52.3元，同比增长0.2%。家庭市场：收入达到594亿元，同比增长18.7%；家庭宽带客户达到2.30亿户，净增1241万户。政企市场：收入911亿元，同比增长24.6%。政企客户数达到2112万家，净增229万家。DICT收入达到482亿元，同比增长44.2%。移动云收入234亿元，同比增长103.6%。新兴市场：收入199亿元，同比增长36.5%。国际业务收入81亿元，同比增长19.3%。数字内容收入116亿元，同比增长50.6%。产业链金融规模近300亿元，同比提升157%。 创新业务快速发展，运营商迎来第二增长曲线 得益于数字内容、智慧家庭、5G 垂直行业解决方案、移动云等信息服务业务的快速拓展，数字化转型收入达到人民币 1108 亿元，同比增长 39.2%，占主营业务收入比达到 26%，是推动公司收入增长的主要驱动力。在过去4G互联网时代，运营商管道化压力不断增大，行业增速放缓，我们认为，随着5G、云计算、大数据等技术不断发展，运营商创新业务快速增长，将打开第二增长曲线。根据年报数据，预计到2025年，中国数字经济占GDP比重将从2021年的39.8%提升到50%以上，中国信息服务市场规模将从2021年的12.5万亿元增长到22.8万亿元，为公司数智化转型提供宝贵的发展机遇。 风险提示：提速降费政策风险，竞争加剧的风险，5G应用不及预期的风险，股价波动风险。 发布日期：2022-08-14 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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