【国金电子】晶晨股份:单季度再创新高,新产品未来可期_公众号研报

（以下内容从国金证券《【国金电子】晶晨股份:单季度再创新高,新产品未来可期》研报附件原文摘录）
　　业绩简评？ 8 月 11 日，公司披露 2022 半年报，上半年实现营收 31.07 亿元，同比增长55.22%；归母净利润 5.85 亿元，同比增长 134.17%，业绩符合预期。经营分析？单季度业绩创历史新高，市场地位进一步巩固 22Q2 公司营收为 16.26 亿元，同比/环比分别为 51.6%/9.8%，净利润为 3.14 亿元，同比/环比分别为96.2%/16.3%，营收和利润均创历史新高，归因于公司丰富多元的产品线、优质且分散的客户群以及业务规模增长产生的规模效应。？新产品持续拓展，五大产品条线齐头并进公司目前拥有 S/T/AI/W/V 五大系列 SOC 芯片，分别对应布局智能机顶盒、智能显示终端、智能音视频、Wi-Fi 蓝牙、车载信息娱乐系统五大领域。？ S 系列芯片主要应用于智能机顶盒市场，目前已应用于国内外多家运营商，国内占据绝大多数份额，海外份额在稳步提升。？ T 系列主要应用于智能电视领域，芯片已实现 12nm 制程工艺突破，产能性能大幅提升，有望与行业龙头联发科 PK。？ AI 芯片主要用于多个智能终端应用领域，应用场景丰富多元，已广泛应用于众多境内外知名企业的终端产品，包括但不限于小米、TCL、阿里巴巴、极飞、爱奇艺、Google、Amazon、Sonos、JBL、Harman Kardon、Keep、Zoom、Fiture、Marshall 等。？公司已发布自主研发的支持高吞吐视频传输的双频高速数传 Wi-Fi 5 +BT 5.0 单芯片，产品成功量产并已规模销售。新一代 W 系列（Wi-Fi 6 2×2）新产品预期在今年第四季度量产，将应用于包括但不限于公司SoC 主控芯片。？ V 系列芯片为车载芯片，采用 12nm,受益于新能源汽车高景气发展，公司车载信息娱乐系统芯片已进入多个全球知名车企，并成功量产、商用（包括宝马、林肯、Jeep 等）。国内已定点多个车厂，后续有望放量。投资建议？预计 22-24 年归母净利润分别为 11.7/15.5/18 亿元，对应 EPS 分别为2.84/3.76/4.37，继续维持“买入”评级。风险提示？下游需求不及预期；行业竞争加剧；原材料涨价；汇率风险；解禁风险。投资评级的说明：买入：预期未来6－12个月内上涨幅度在15%以上；增持：预期未来6－12个月内上涨幅度在5%－15%；中性：预期未来6－12个月内变动幅度在 -5%－5%；减持：预期未来6－12个月内下跌幅度在5%以上。创新技术研究团队：樊志远（电子首席） / 邓小路 / 刘妍雪 / 邵广雨 / 赵晋欢迎阅读【国金电子】每日行情资讯扫描下方二维码关注我们哦～声明：本公众号的观点、分析及预测仅代表作者个人意见，不代表任何机构立场，也不构成对阅读者的投资建议。本人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经本人事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，或对公众号内容进行任何有悖原意的删节或修改。投资有风险，入市需谨慎。

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