券商股异动,大盘强势反包,“全网最惨股民”好过点了吗?

（以下内容从平安证券《券商股异动,大盘强势反包,“全网最惨股民”好过点了吗?》研报附件原文摘录）
　　大家好，欢迎来到【投资鹏友圈】 今天主要关注三件事： 大盘、牛市旗手、“全网最惨股民” 投资鹏友圈2022年8月12日 音频： 进度条 00:00 08:39 后退15秒 倍速 快进15秒 01 鹏眼看市 美联储加息节奏可能趋缓，隔夜美股大涨，昨天A股顺势跟风高开，临近午间，券商股突然发力，点燃市场情绪，各路资金积极入场，推动盘面全线走高，主要指数劲收光头小中阳。 盘面赚钱效应不错，超过3600股飘红。在券商股带动下，此前跌跌不休的保险和银行，也终于暂时结束陪太子读书的尴尬处境，纷纷大幅回血。除了金融股外，消费电子、苹果概念等手机产业链走势也比较活跃，仅一体化压铸、工业母机等个别前期热点概念逆势下跌。 沪指强势反包，收复55日线，短期技术面明显好转，但整个均线系统目前比较凌乱，处于粘合状态，中线的指引性还不强。一根大阳线，千军万马来相见，今天市场逆转走强，有些超预期，后市的持续性有待观察，我倾向于认为是金融股的超跌反弹，除非有啥潜在利好未兑现。总之呢，再观察观察才放心，毕竟股民走过最长的路，就是A股的各种套路。 02 行业追踪 接下来，我们关注“牛市旗手”——券商股。 今天券商板块无疑全场最拉轰，尤其光大证券午后涨停，让人更是浮想联翩，要知道2个月前的六月份，也是光大证券点火，券商板块走出一波急升行情，但那波行情仅持续一周左右，便匆匆结束。 从消息面来看，目前相对比较平静，至于有没有什么你不知道而主力却未卜先知的大利好，那就没法猜了。不过，从基本面来看，券商板块当前颜值还是有一定吸引力的。 今年以来，A股首次公开发行IPO规模超580亿美元，是历年同期规模最大的一次。相比之下，中国香港、美国、欧洲市场IPO募资额分别为49亿美元、191亿美元和99亿美元，加在一起都不如A股市场多。而IPO承销保荐收入是券商营收的重要来源，A股上半年募资额冠绝全球，券商自然受益。 另外，机构近期对券商板块也释放了不少善意。8月以来，至少超过5家券商的非银分析师对券商业绩修复表达看好，并认为行业基本面最低点已过，券商板块进入机会酝酿期，迎来配置时机。业绩方面，目前有14家上市券商披露了中报业绩预告，8家公司二季度扭亏为盈。 当然，今年券商板块最大的看点可能在于政策方面，年中监管工作会议，重点提到全面注册制发行已具备条件。一旦此事真的成行，券商板块可能会迎来大催化。 从估值来看，截止8月11日，中证全指证券公司指数PE为15.84倍，历史百分位12.3%，基本为历史底部区间，差不多是“白菜价”，退一步讲，即便后续没有大行情，券商板块迎来一轮估值修复行情也并非不可能。 03 市场趣闻 8月10日，一位投资者在微博晒炒股收益，表示“近一年亏1040万元”，并给出一个哭泣的表情，这位投资者的举动立刻引发强烈共鸣，被很快送上了热搜。 对此，网友大发感慨，有的表示“感谢微博，让我看见了年亏一千万的大佬。”还有的表示，“有安慰到我，我亏的不算多。”今天，该投资者回应称：没想到有一天我会上热搜……还是以这种方式。 根据该投资者晒出的收益截图，最近一年（2021年9月1日至2022年8月8日）其个人资产亏损幅度高达-96%，亏损金额高达1040万元，而同期沪深300指数跌幅只有-13.68%。 另外，数据显示，在同期市场中，跌幅最大的一只股票为原新三板则成电子，跌幅为-86%，表现最差的一只基金跌幅为-54%，就算这位投资者满仓持有最差的股票和基金，收益也不可能达到-96%。 所以，网友猜测这位投资者一定是加了杠杆。媒体也报道称，如果上述截图所显示的信息属实，一位业内人士认为，亏损率如此之大可能与放杠杆有关。 一说到杠杆，真是让人又爱又恨，要知道，杠杆是柄双刃剑，如果把握不好，还未伤敌，可能就先自损一千。 今年1月份，一则中国裁判文书网判决书显示，广州一位69岁老人苏某加杠杆炒股，授信6600万元额度，跌破平仓线后老人倒欠1026万。据报道，该老人每月1万余元养老金仅有1011元被划归为生活费，其余约9000元用于清偿债务，千万债务需要100年才能还清。 据说，段永平从巴菲特处得到一个“三不”清单：不要做空、不要用杠杆、不买不懂的东西，巴菲特也在各种场合下劝诫投资者不要使用杠杆。 从数学上来看，杠杆游戏天然就将投资者放在概率的劣势位置。杠杆只会放大波动，不会增加胜率，再加上人性的弱点，放杠杆后，承担的风险会急遽增加。 复利曲线决定了，不管你前面赚了多少，打出多少个全垒打，如果上杠杆，一不小心，本金就没。杠杆的数学计算对所有人都公平。用芒格的话来说就是，一个不论多大的数字，乘以0都只能是0。 霍华德·马克斯说得也很精辟，“使用杠杆不会使投资变得更好，也不会提高获利概率。它只是把可能实现的收益或损失扩大化。这个方法还引入了全盘覆灭的风险”。 我比较喜欢帕伯莱的一个观点：如果你胜率够高，找到了优秀的企业、有价值的股票，哪怕不用杠杆，长期来看你也会赚很多钱。但如果你胜率不高，做错了决策，杠杆会让你死得更快。 投资本来就已经很难，何必还要面对放大波动的痛苦？在盈利时寻找自豪感，在亏损时寻找治愈感，也许这是人之常情，但没两把刷子就加杆杆，太过危险，还不如定投指数，简简单单，落个清闲。 OK，今天就到这里，再见！ 欢迎点击关注 ？ 好看你就点一下？？

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