【沃森生物(300142.SZ)】13价肺炎与HPV疫苗放量,创新产品梯队日渐壮大——2022年半年报点评(林小伟/王明瑞)
(以下内容从光大证券《【沃森生物(300142.SZ)】13价肺炎与HPV疫苗放量,创新产品梯队日渐壮大——2022年半年报点评(林小伟/王明瑞)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【沃森生物(300142.SZ)】13价肺炎与HPV疫苗放量,创新产品梯队日渐壮大——2022年半年报点评 报告摘要 事件: 公司发布2022年半年报,实现营业收入23.48亿元,同比+73.96%;归母净利润4.21亿元,同比+31.90%;扣非归母净利润4.81亿元,同比+100.47%;经营性净现金流4.02亿元,由负转正;EPS 0.26元。业绩符合市场预期。 点评: 13价肺炎疫苗与HPV疫苗迅速放量,国际化取得重大进展 2022Q1~Q2,公司单季度营业收入分别为6.56/16.92亿元,同比+51.28%/84.70%;归母净利润0.39/3.82亿元,同比+20.09%/33.22%;扣非归母净利润0.97/3.83亿元,同比+29.95%/132.57%。2022H1非经常性损益-0.60亿元,主要是持有嘉和生物股票的股价下跌导致公允价值变动收益-8,875.50万元。玉溪沃森的13价肺炎结合疫苗实现销售收入20.10亿元,同比+103.17%,该产品2022H1批签发373.15万剂,同比+39.68%;玉溪泽润的双价HPV疫苗在5月首次获得批签发,上半年共批签发88.47万剂;部分产品生产线设备改造、生产计划调整,导致部分疫苗产品批签发数量下降较大,整改完毕后将陆续恢复。国际业务方面,公司海外营业收入2.16亿元,同比+320.16%,其中13价肺炎疫苗完成了在摩洛哥的注册,获得上市许可证,并完成了首批100万剂13价肺炎结合疫苗的出口;Q1玉溪沃森收到埃及客户签发的本年度AC多糖疫苗采购订单;截至2022.6.30,公司产品已累计出口到18个国家。 持续大力投入研发,创新疫苗产品梯队日渐壮大 2022H1,公司研发投入4.78亿元,同比+84.11%;费用化4.00亿元,研发费用率17.05%。2022年3月,玉溪泽润双价HPV疫苗获批上市;上海泽润九价HPV疫苗也已处于临床研究阶段,目前正在开展Ⅲ期临床研究受试者入组前的相关准备工作;新冠mRNA疫苗Ⅲ期临床研究阶段现场工作已基本结束,正在进行数据整理等工作;新冠腺病毒载体疫苗处于Ⅱ期临床研究阶段。上海泽润自主研发的重组新冠疫苗处于II期临床研究阶段;重组新冠病毒变异株疫苗(CHO细胞)处于Ⅰ期临床研究阶段;吸附无细胞百白破/b型流感嗜血杆菌联合疫苗于2022年3月获批临床。公司与蓝鹊生物签署了《新型冠状病毒变异株mRNA疫苗技术开发及商业化合作协议》,该项目临床前研究的各项工作在持续推进中。 风险提示:新品种获批进度或销售低于预期;行业监管政策调整的风险。 发布日期:2022-08-11 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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