【豪森股份(688529.SH)】新能源汽车领域订单大幅增加,盈利水平向好——2022年中报点评(杨绍辉)
(以下内容从光大证券《【豪森股份(688529.SH)】新能源汽车领域订单大幅增加,盈利水平向好——2022年中报点评(杨绍辉)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【豪森股份(688529.SH)】新能源汽车领域订单大幅增加,盈利水平向好——2022年中报点评 报告摘要 事件: 公司发布2022年半年报,22H1实现营业收入7.89亿元,同比增长43.08%,归母净利润0.58亿元,同比增长176.12%,扣非归母净利润0.54亿元,同比增长296.28%,毛利率26.3%,同比提升2.23pct。主要系今年上半年公司确认收入金额大幅增加,收入结构中毛利水平较高的新能源汽车领域项目占比增加,加上降本增效提高了产品毛利率。22Q2营收4亿元,同比增长9.16%,归母净利润0.3亿元,同比增长37.38%,主要是受疫情影响,供应链不畅,部分外购件缺货导致整体供货周期拉长,影响订单收入确认。 新能源汽车领域拓展成效显著,盈利能力进一步提升 公司在新能源汽车领域采取开拓行业头部客户为主,聚焦附加值高、市场空间大、技术门槛高的产品策略,并以产品线为单位进行组织架构调整,效果显著。22H1公司新能源汽车装备制造领域项目金额在500万元以上的新签订单合计金额(含税)为10.04亿元,同比增长216.21%,超21年全年新能源汽车装备制造领域的新签订单(9.01亿元);截至2022年6月30日,公司项目金额在500万元以上的在手订单合计金额(含税)为36.34亿元,同比增长41.76%,其中新能汽车领域项目金额为20.06亿元,占比55.18%。新能源汽车领域的毛利水平显著高于传统燃油汽车业务,有效拉高了公司整体盈利能力。 预付账款大幅增加,提前锁定长周期核心外购商品 2022H1公司预付账款1.77亿元,同比翻6倍(21H1为0.25亿元)。受疫情影响,部分外购件缺货影响公司智能装配线、生产线与设备交付,公司首先采取加大预付,提前锁定核心外购零部件的策略,以较低的成本保障原材料供应。与此同时,公司积极寻求零部件的国产替代,并在各子公司补充人力资源开拓与疏通外购件渠道。针对部分核心产品,公司采取现货现采策略,最大程度保障供货,维持客户关系。 风险提示:市场竞争加剧的风险;产能瓶颈的风险;疫情扰动供应链的风险。 发布日期:2022-08-10 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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