8月十大金股

（以下内容从华安证券《8月十大金股》研报附件原文摘录）
　　十大金股 金股回顾 计算机 中控技术 （688777.SH） 1、公司中报超预期，表明下游需求旺盛；2）下游需求稳健、旺盛。充分受益于能源价格回升，下游石化、化工行业固定资产投资增加，配套建设需求旺盛。在疫情严重影响的周期中； 2、核心产品市占率稳步提升，多赛道领先。2021年，公司DCS国内市场占有率达33.8%，同比提高5.3pct，连续十一年国内第一，其中石化、化工、建材市场占有率分别达到41.6%、51.1%、29.0%，同比提升7.6、6.9、1.9pct，三个赛道均排名第一，核心业务稳健发力； 3、流程工业自动化控制需求旺盛，进口替代空间广阔。而根据工信部两化融合服务平台的统计，2021 年四季度全国企业智能制造就绪率仅 11.3%，因此，石化、化工、电力等流程行业的自动化转型需求旺盛。另一方面，自动化仪表行业国内企业的供给能力有限，中高端市场被国外大型企业主导，国产替代空间巨大。 下游需求不及预期；研发突破不及预期；市场拓展不及预期 《中控技术：业绩增速超越预期，下游景气度回暖需求旺盛》2022/07/21 通 信 上海瀚讯 （300762.SZ） Q2业绩反转带动估值修复，订单饱满后续成长确定性和持续性强。 1、Q1由于国内疫情反复，拖累部分项目进度和产品交付，Q2上海疫情对公司生产经营影响有限，公司市场位于北京、生产位于南京，研发及管理部门位于上海，整体的交付情况较为乐观，Q1亏损2000万、Q2预计盈利4000万，H1与去年基本持平； 2、国防信息化建设伊始，军用4G渗透率较低、 距离天花板较远，公司是军用宽带通信绝对龙头，持续斩获新的基地、靶场等大单； 3、军用5G市场空间较4G更大，公司目前在下一代军用通信体制继续保持优势竞争地位。 疫情反复影响公司项目进度及产品交付；军用4G需求不及预期；军审定价下降导致毛利率下滑风险。 《上海瀚讯2021年年报及2022年一季报点评：全年业绩符合预期，季度波动不改全年目标》2022/04/27 军 工 凯立新材 （688269.SH） 核心观贵金属催化剂作为有机合成领域重要的催化材料，市场前景广阔。催化反应是有机化学反应中的重要环节，贵金属催化由于其无可替代的催化活性和选择性，下游应用十分广泛，在石油、化工、医药、农药、食品、环保、能源、电子等众多领域中均占有极其重要的地位。作为国内精细化工领域具有技术优势的贵金属催化剂制 造和催化合成技术研究开发企业，凯立新材受益于行业整体快速发展带来的广阔市场前景。 贵金属催化剂领域国际巨头垄断全球市场，国内产品逐步实现进口替代。国外贵金属催化剂的生产已经有上百年历史，际知名的贵金属催化剂制造商的产品种类繁多且性能优良，产品具有很强的竞争力，几乎垄断了全球高端的贵金属催化剂市场。而近年来，随着我国贵金属催化剂企业生产技术的进步以及下游需求的增加，我国贵金属催化剂行业获得快速发展不断实现贵金属催化剂产品的进口替代。贵金属催化剂行业也像更加绿色环保、更高性能、生产更专业化等方向发展。 凯立新材掌握核心技术，产业化布局前景可期。公司以技术创新驱动作为发展战略，不断强化新技术和新产品研究开发历经多年经营，积累了多项核心技术并实现产业化发展具有技术优势。公司始终高度重视技术研发对公司业务发展的推动作用，每年投入大量经费进行新技术、新产品的研发工作，人才储备充足，具有人才优势。目前可比公司估值远超发行价对应估值。 技术风险；贵金属价格波动风险；下游客户领域较为集中的风险。 《收入易受产品结构影响，PVC催化剂未来可期》2022/04/29 家 电 亿田智能 （300911.SZ） 公司技术领先、产品力扎实，具备深厚的行业积淀，2021年公司锐意进取，通过产品、品牌、渠道、管理、人才等多维度改革，不断增强组织运营能力，持续释放组织运营效率，阿尔法属性渐次凸显，叠加集成灶行业低渗透、高成长的强贝塔属性，料想公司将充分受益、保持高增。 市场竞争加剧风险；宏观经济超预期下行风险；疫情反复影响线下市场开拓风险；新品研发不及预期风险等。 《亿田智能（300911.SZ）：集成灶行业领航者》2022/01/02 农 业 牧原股份 （002714.SZ） 全国最大的生猪养殖企业，出栏量稳步扩张，充分受益猪价上涨。 猪价上涨不及预期；疫情 《牧原股份（002714）业绩预告点评：Q2亏损明显收窄，有望充分受益猪价上涨》2022/07/15 化 工 凯赛生物 （688065.SH） 凯赛生物是一家掌握了产业链上游基因工程和菌种培养相关技术的平台型公司，完整布局了生物化工领域从基因工程——菌种培养——生物发酵——分离纯化——化学合成——应用开发的全产业链。 1、短期来看，公司新疆乌苏的生物基戊二胺及生物基聚酰胺项目宣布投产。生物基聚酰胺下游市场拓展加快，布局工程塑料、纺丝（工业丝、民用丝）领域。用于纺织领域的生物基聚酰胺56产品成功通过“全消光-高速-熔体直纺”工艺技术的验证，节省了常规切片纺过程中的切粒、切粒干燥、螺杆再熔融等环节； 2、中期来看，中期来看，公司计划在山西转型综合改革示范区投资打造“山西合成生物产业生态园区”，打开未来成长空间。公司未来将重点布局聚酰胺产业链，其中50万吨生物基戊二胺及90万吨聚酰胺项目计划总投资138.4亿元，预计2023年建成。中材科技拟同在山西转型综合改革示范区投资 36.84 亿元，建设年产 30 万吨高性能玻璃纤维智能制造生产线项目。公司在山西综改区规划的 90 万吨聚酰胺产能有望与园区新建的玻纤等项目实现生产、应用协同，加速带动凯赛生物热塑性纤维增强复合材料的下游应用，拓展聚酰胺的应用领域，提升装置的经济效益； 3、长期来看，秸秆为原料的生物化工工艺的突破，将改变行业未来发展趋势。公司秸秆等生物质废弃物产业化利用取得阶段性成果。公司以秸秆为原料的1万吨乳酸示范项目进展顺利，将突破玉米原料的限制，彻底解决生物化工与粮食安全的矛盾。 新产品开发进度及销售不确定性的风险；在建项目及募投项目进展不及预期的风险；核心技术外泄或失密风险；原材料和能源价格波动风险；诉讼风险；疫情持续影响等。 《凯赛生物（688065.SH）：股权激励方案落地，生物基聚酰胺成长可期》2022/07/19 《凯赛生物（688065.SH）：山西综改区玻纤项目落地，延伸生物基聚酰胺产业链》2022/07/03 《凯赛生物（688065.SH）：营收利润双增长，聚酰胺静待放量》2022/04/26 《凯赛生物（688065.SH）：生物基尼龙开启大场景应用，合成生物学打造产业链优势》2022/04/07 有 色 紫金矿业 （601899.SH） 受海外经济复苏以及通胀预期等多因素的影响，铜、金价格继续维持高位。公司矿产资源储量丰富并且“紫金模式”提升企业经营效率。铜矿提前建成投产，铜产量持续攀升。深度对接双碳目标，收购锂盐湖布局新能源领域。 公司重要在建矿山项目投产不及预期；铜金价格大幅下跌；人民币汇率波动等。 《紫金矿业（601899）：卡莫阿-卡库拉二期提前投产，3Q盐湖开工建设走上新“锂”程》2022/04/13 建 材 华新水泥 （600801.SH） 水泥主业：两湖水泥市场韧性强，云南边际改善可期。公司核心市场区域为两湖和云南；公司在两湖水泥市场的市占率领先，2021年公司在湖北、湖南的水泥产能分别占全省的36.8% /8.9%。公司有望凭借较高的市占率及长期建立起的成熟销售网络，在两湖水泥市场中占据较强的定价权。云南水泥市场集中度较低，2021年云南水泥产能CR 5约为58.5%，与两湖接近80%的集中度相比还存在提升的空间。公司在云南的产线布局主要集中在物流基础设施相对便利的中部及西北部地区，为公司继续开拓云南水泥市场、提升市占率奠定基础。 非水泥业务：加速成长，贡献弹性。骨料业务方面，2019年起，公司战略性地利用骨料行业结构性调整与升级的窗口期，加速布局骨料产能；截至2021年底，公司骨料产能增至1.54亿吨，2018-2021年骨料产能年均复合增速超过57%。目前公司阳新亿吨机制砂项目等10个在建骨料项目稳步推进中，全部投产后，公司骨料产能可达2.7亿吨/年随着公司骨料业务的持续放量，将拉动公司的盈利水平，提振业绩弹性。混凝土业务方面，公司在现有水泥熟料生产线周边投资建设混凝土搅拌站，充分发挥协同优势，与水泥主业共享渠道、客户资源。截至2021年底，公司已在湖北、湖南、云南、四川、重庆、西藏、河南、贵州、江西及江苏等10省市及柬埔寨布局混凝土搅拌站，混凝土产能达到4380万立方米。2021年，公司混凝土实现销量905万方，同比增长96.49%。 宏观经济下行、基建与房地产投资增速大幅下降风险；原材料、燃料价格大幅波动风险；水泥行业供给端格局优化不及预期；骨料及海外业务拓展不及预期。 《华新水泥：华中、西南水泥龙头，产业链一体化发展先锋》2022/05/18 电 子 铂科新材 （300811.SZ） 1、基本面：公司作为全球合金软磁粉芯龙头公司，产品贯穿软磁产业链，发力光伏、新能源车、UPS三大优质赛道。产品广泛应用于光伏逆变器（60%）、新能源汽车与充电桩（14.5%）、UPS（10%），且在优势赛道的渗透率不断提升； 2、长逻辑：软磁材料中长期受益下游新能源市场。伴随新能源行业发展，电感元件在高频、大电流、交直流稳定性等方面性能要求更高，公司所在的软磁材料赛道受益新能源下游强劲的市场需求驱动打开市场空间。据MarketWatch数据，2020年全球金属软磁粉芯市场规模约4.8亿美元，公司作为领域内领头羊，成长机会良好； 3、新进展：新产品开发与产能扩张双轮驱动业务发展。一方面，公司开发新品芯片电感，应用于CPU/GPU电源，最终应用于服务器市场；当前新产品已完成中试，并搭建小批量生产线，有望创造新增长极。另一方面，公司主张产能扩张，募资3.5亿元建设河源生产基地，预计2022年产能扩张至3.3万吨/年。 上游原材料涨价风险；扩产不及预期风险 《铂科新材（300811.SZ）：Q1业绩略超预期，产能扩张与新品开发并行》2022/04/27 地 产 保利发展 （600048.SH） 1、公司坚持“核心城市+城市群”深耕战略，储备货值充裕且布局合理，有望率先受益于政策放松； 2、财务稳定，“三道红线”连续多年保持绿档； 3、受益于央企背景+行业龙头地位，公司融资渠道多元且融资成本具备显著优势，后续在土拍中可以保持较强的竞争优势； 4、两翼业务持续发力，有望为公司带来新的业绩增长点。 销售不达预期；调控政策超预期收紧；融资成本上行；利润率下行；新增项目权益比降低等 《保利发展（600048.SH）：投资聚焦，业绩微增》 2022/5/04 《保利发展（600048.SH）：业绩承压穿越旧周期，融资优势凸显新格局》2022/1/10 《保利地产（600048）：业绩稳中有增，财务稳健居“绿档”》 2021/11/01 《保利地产（600048）：城市群深耕效果凸显，两翼业务规模扩增》 2021/08/24 《保利地产（600048）：业绩稳中有增，拿地聚焦、销售再上新台阶》 2021/04/20 本文内容节选自华安证券研究所已发布报告：《华安研究|2022年8月金股组合》（发布时间：20220729），具体分析内容及风险提示请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 分析师：郑小霞 执业证书号 S0010520080007 分析师：刘 超 执业证书号 S0010520090001 联系人：张运智 执业证书号 S0010121070017 联系人：潘广跃 执业证书号 S0010121060007 联系人：任思雨 执业证书号 S0010121060026 联系人：黄子崟 执业证书号 S0010121090007 风险提示：文中图片和材料仅供示例和参考，不具备任何法律效力，请投资者在购买产品和服务前仔细阅读协议、风险揭示书、基金合同等法律文件，谨慎作出投资决策。本公司所提供的公司公告、投资咨询建议、资讯服务产品、策略报告等信息仅供参考，投资者应自行进行投资决策，对投资者因依赖上述信息进行投资决策而导致的投资风险由投资者承担。市场有风险，投资需谨慎。 扫码关注我们 财经资讯 新股日历 持仓查看 精彩活动 智能客服赢宝为您答疑解惑 华安证券官方微信 （Huaanzhq） 点亮在看，你最好看！

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