八月精选股票组合(第一周)| 海通证券研究所出品

（以下内容从海通证券《八月精选股票组合(第一周)| 海通证券研究所出品》研报附件原文摘录）
　　重要提示 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日 起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客 户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 一、八月精选组合编制说明 （1）2022年8月重点推荐股票组合：江阴银行，国电南瑞，太阳纸业，快手-W，华宏科技，中国中免，宝信软件，伟星新材，奕瑞科技，华阳股份。 （2）每周末更新市场数据，重算各行业重点推荐股票估值指标。 二、八月精选股票组合表现回顾 （1）海通精选组合本周（8.1-8.5）共下跌1.02%，同期上证综指下跌0.81%、创业板指上涨0.49%； （2）海通精选组合本月共下跌1.02%，同期上证综指下跌0.81%、创业板指上涨0.49%； （3）海通精选组合本周涨幅最高的是奕瑞科技（+10.74%），宝信软件（+4.01%）。 公司名称 股票代码 8月来涨跌幅 8月1日-8月5日涨跌幅 奕瑞科技 688301.SH 10.14% 10.14% 宝信软件 600845.SH 4.01% 4.01% 创业板指 399006.SZ 0.49% 0.49% 快手-W 01024.HK 0.44% 0.44% 国电南瑞 600406.SH -0.69% -0.69% 上证综指 000001.SH -0.81% -0.81% 太阳纸业 002078.SZ -1.45% -1.45% 华宏科技 002645.SZ -3.01% -3.01% 伟星新材 002372.SZ -3.15% -3.15% 江阴银行 002807.SZ -5.12% -5.12% 中国中免 601888.SH -5.24% -5.24% 华阳股份 600348.SH -6.10% -6.10% 资料来源：WIND，海通证券研究所 三、八月份精选股票组合（7月28日发布） （本组合股票根据海通证券研究所八月份各行业24只重点股票，结合海通策略及市场状况精选而得） 公司 名称 股票 代码 投资亮点 分析师 江阴银行 002807.SZ 根据2022半年度业绩快报，江阴银行22年上半年营收同比增长26%，归母净利润同比增长22%，和22Q1相比均有提速。自20Q2以来，江阴银行的不良率和关注率连续8个季度下降，22Q2拨备覆盖率与拨贷比双升。我们预计江阴银行息差稳中有升。 林加力 国电南瑞 600406.SH 公司为电网设备核心标的。加快特高压建设，是国网重点工作之一，特高压的建设有助于清洁能源的输送，以实现碳中和的目标。一方面，国网加快推进存量线路的进度。另一方面，国网2020年新提出3条直流线路，进一步增强特高压投资持续性。公司为特高压直流核心设备：换流阀及直流控保龙头企业。此外，配网主站，调度升级，能源互联网等也是国网重点工作，公司为电力智能化领军企业。 房青 太阳纸业 002078.SZ 公司是国内林浆纸一体化造纸龙头，广西北海林浆纸一体化项目一期全部投产后木浆自给率接近70%，此外老挝林地建设面积以每年新增1万公顷的速度扩张，还计划在南宁市投资建设年产525万吨林浆纸一体化项目，基于广西丰富的林业资源，有助于公司打造完备的原料供应体系，提升原料自给率。我们认为在浆价推动纸价上涨的背景下，太阳纸业凭借溶解浆产能以及较高的木浆自给率能够充分受益。 郭庆龙 快手-W 01024.HK （1）22Q1，快手DAU达 3.46亿（YOY+17%），MAU达5.98亿（YOY+15%），单用户日均使用时长达128分钟（YOY+29%）。我们认为，随公司组织架构调整后用户体验和留存提升，精细化运营能力提升，以及短剧、体育等差异化内容不断丰富所带来的用户体感和用户维系程度提升，快手未来用户规模将小幅上扬，用户粘性及用户使用时长仍具一定提升空间；（2）降本增效已见成效，盈亏平衡未来可期。我们判断，随公司组织架构调整、获客成本企稳、精细化运营深化用户留存，公司进入减亏轨道。2022年第一季度，快手销售费用率缩减至45%。我们认为，2022年起，快手销售费用率整体有望持续下行。主要原因系：（1）随着快手用户量逐步企稳，公司有望减少在获客方面的投入，转为通过利用差异化内容、精细化运营等方式维系用户，整体销售费用率得到控制；（2）组织架构调整后提升内容的精准度和关联性、优化用户体验，提升用户留存，降低用户维系成本；（3）未来随快手极速版网赚模式激励机制的逐步弱化，其拉新、留存所产生的的销售费用也将得到控制；（4）随公司海外战略调整，整体因海外获客而产生的销售费用也将降低。 毛云聪 华宏科技 002645.SZ 稀土再生龙头，稀土回收正成为稀土供给的重要增量来源，受益稀土价格上涨，产能持续增长，量价齐升，也受益疫情缓解，2022年全年增速有望领跑行业。 戴元灿 中国中免 601888.SH 疫情逐步缓和、疫情管控周期缩短，22/23年公司海口国际免税城、三亚国际免税城一期二号地陆续落地，22年中，公司再次启动中国香港上市募资，巩固国内渠道、扩张海外渠道，我们认为，下半年海南免税消费市场有望回暖，公司市场份额有望借新店开业而上升，长期看，消费回流和国内疫情形势向好的大趋势有望助力公司稳固全球第一的旅游零售龙头地位，国际影响力有望进一步扩大。 许樱之 宝信软件 600845.SH 工业软件/工业互联网助力公司营收高增长,自主 PLC 产品取得突破性发展。 郑宏达 伟星新材 002372.SZ 我们认为公司长期的增长空间在于户数的提升以及户均值的提升，其中（1）户数的提升有赖于行业存量房的翻新需求比例上升以及公司网点覆盖量增加；（2）我们认为户均值的提升已在路上，2021年其他产品收入比重达到6%，公司借力星管家服务为抓手，减少同心圆产品推广阻力。 冯晨阳 奕瑞科技 688301.SH 传统业务市占率提高，业绩有望稳健增长。 孟陆 华阳股份 600348.SH 煤炭业务产量有望稳步增长，盈利有望维持高位；新能源项目前景广阔，公司率先布局，有望显著受益行业快速发展。 李淼 资料来源：海通证券研究所 【备注】（1）本组合根据海通证券研究所八月份各行业24只重点股票，结合海通策略及市场状况精选而得；（2）投资者要详细了解公司的基本面情况，请查阅分析师相关的证券研究报告。 【风险提示】（1）市场出现系统性风险；（2）公司的基本面发生变化，业绩不及分析师预期；（3）市场结构性变动带来相关行业估值的波动。 四、八月份各行业重点推荐股票一览表（7月28日发布） （注：21年EPS为计算PB的净资产数据来自最新一期财报） 公司 名称 股票 代码 EPS（元） PE（倍） PB（倍） 21 21 22E 23E 21 22E 23E 伟星新材 002372.SZ 0.77 0.88 1.07 25.76 22.49 18.50 6.42 杭州银行 600926.SH 1.43 1.82 2.29 9.71 7.63 6.06 0.91 江阴银行 002807.SZ 0.59 0.74 0.87 8.19 6.53 5.55 0.81 浙江自然 605080.SH 2.17 2.82 3.56 28.25 21.74 17.22 3.83 伟星股份 002003.SZ 0.56 0.66 0.81 17.82 15.12 12.32 3.84 紫金矿业 601899.SH 0.62 0.80 0.95 13.98 10.84 9.13 3.21 阳光电源 300274.SZ 1.07 2.13 2.87 106.76 53.63 39.80 10.84 国电南瑞 600406.SH 1.01 1.23 1.48 29.46 24.19 20.10 5.24 卫星化学 002648.SZ 3.49 4.68 5.82 6.85 5.11 4.11 2.97 新奥股份 600803.SH 1.44 1.73 2.00 12.08 10.05 8.70 3.34 顾家家居 603816.SH 2.63 3.24 4.06 17.46 14.17 11.31 4.71 太阳纸业 002078.SZ 1.10 1.30 1.47 10.77 9.15 8.04 1.70 海尔智家 600690.SH 1.38 1.61 1.85 18.09 15.50 13.49 2.95 石头科技 688169.SH 20.99 28.42 37.61 16.01 11.83 8.94 3.70 万华化学 600309.SH 7.85 8.40 9.01 11.06 10.33 9.63 3.98 远兴能源 000683.SZ 1.37 0.98 1.35 6.53 9.13 6.63 2.12 宝信软件 600845.SH 1.20 1.54 1.86 35.14 27.38 22.67 9.24 快手-W 01024.HK -4.46 -2.80 -0.12 -19.08 -30.39 -709.17 6.62 华宏科技 002645.SZ 0.91 1.35 1.74 22.84 15.39 11.94 3.47 万科A 000002.SZ 1.94 2.18 2.45 8.96 7.97 7.09 0.86 中国中免 601888.SH 4.94 5.32 7.74 43.45 40.34 27.73 14.32 中直股份 600038.SH 1.55 2.02 2.63 28.14 21.59 16.58 2.67 奕瑞科技 688301.SH 6.67 8.24 11.60 66.27 53.64 38.10 10.51 华阳股份 600348.SH 1.47 2.05 1.84 11.65 8.35 9.30 1.93 资料来源：海通证券研究所 【备注】（1）收盘价日期为7月22日；（2）投资者要详细了解公司的基本面情况，请查阅分析师相关的证券研究报告； （3）21年盈利与估值均为WIND直接导出，22-23年盈利预测为最新外发报告摘取，估值数据供参考。 【风险提示】（1）市场出现系统性风险；（2）公司的基本面发生变化，业绩不及分析师预期；市场结构性变动带来相关行业估值的波动。 法律声明 本微信平台所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用。海通证券不会因接收人收到本内容而视其为客户，且由于仅为研究观点的简要表述，客户仍需以研究所发布的完整报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本微信平台所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本微信平台中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号的版权归海通证券研究所拥有，任何订阅人如欲引用或转载本平台所载内容，务必注明出处为海通证券研究所，且不得对内容进行有悖原意的引用和删改。 海通证券研究所对本订阅号（名称“海通研究”，微信号“ht_research”）保留一切法律权利。

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