聚焦偏股类百亿基金经理二季度持仓

（以下内容从长江证券《聚焦偏股类百亿基金经理二季度持仓》研报附件原文摘录）
　　公募基金二季报于七月底已披露完毕，受益于全球货币政策再宽松以及疫情后经济预期修复，今年二季度的市场有所反弹。主动管理型基金的整体表现也出现回暖，Wind普通股票型基金指数与偏股混合型基金指数在二季度涨幅分别为8.23%、8.08%。 管理规模较大的偏股类百亿基金经理，他们在持仓上的一举一动或更加备受瞩目，因此本文将对偏股类百亿基金经理所管理的主动型产品进行深度剖析，进一步了解他们的二季度重仓持股的变化和正在布局的配置方向。 偏股类百亿基金经理产品样本池的构建 选取基金产品的主份额，且该基金在2022年3月31日已成立满6个月 Wind二级分类属于普通股票型、增强指数型、偏股混合型（过去三年或成立以来股票仓位平均值≥60%）、灵活配置型（过去三年或成立以来股票仓位平均值≥60%） 现任偏股类基金经理至少有一位最新管理总规模≥100亿 1 权益仓位 权益仓位略有上升，港股、双创板块配置比例有所提高 从权益仓位来看，偏股类百亿基金经理产品样本池在2022年二季度的股票总仓位平均值为88.91%，仓位均值较上一季度上升了1.54%。其中，港股整体平均配置比例为8.83%，较上一季度上升了1.02%。A股的主板、创业板、科创板平均配置比例分别为72.88%、21.94%和5.13%，与一季度相比，主板的仓位略有降低，但创业板和科创板则略有增加。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心AIFUND 统计区间：2022/3/31、2022/6/30季报数据 2 板块配置 消费稳居第一大重仓板块，周期和制造板块配置比例小幅提升 从二季度的前十大持仓披露信息来看，偏股类百亿基金经理重仓股的第一大配置板块依然是消费并且配置比例持续提升，增加幅度为4.1%，周期和制造板块的配置比例分别小幅增加0.67%和0.31%，而科技和金融板块的配置比例分别降低了4.0%和1.1%。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心AIFUND 统计区间：2022/3/31、2022/6/30季报数据 备注1：采用自定义五大板块 其中，冯明远、王宗合等多数百亿基金经理在管产品对消费板块有较大增持，但陆彬管理的汇丰晋信龙腾、李晓星管理的银华中小盘精选反而大幅增加了科技板块的配置，两人在管的其它产品也大多对科技板块有一定的增持。 3 行业配置 二季度重仓股的前三大重仓行业：电力设备、食品饮料、医药生物 我们对样本池前后两个季度的前十大重仓股根据股票市值拟合观察其重仓股的A股行业配置方向，可以看到：电力设备、食品饮料、医药生物行业依然是偏股类百亿基金经理的前三大重仓行业。其中，第一大重仓行业电力设备的配置比例整体提高了1.43%；食品饮料行业获得百亿基金经理青睐，配置比例提高显著，增加了3.13%；而电子、医药生物、计算机行业的配置比例则下降较为明显，分别为-1.92%、-1.49%、-1.35%。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心AIFUND 统计区间：2022/3/31、2022/6/30季报数据 备注1：A股采用申万一级行业 其中，基金经理杨浩和田彧龙管理的交银新生活力相较今年一季度的重仓持股，大幅减少了电子行业配置比例，新进了锂电池、电力设备等重仓股，其在二季报中表述：从细分行业来看，消费电子的复苏较为缓慢，不光是疫情原因，手机等为代表的创新力在减弱，成长里面最好的方向就是智能汽车以及新能源汽车。另外，基金经理袁芳管理的工银瑞信圆丰三年持有在二季度的重仓股中新进了三只食品饮料行业个股，并在二季报中表示疫情监管政策边际放松带来了消费服务行业的回暖。 4 个股配置 重仓股以食品饮料行业居多，美团（HK）、华友钴业、亿纬锂能成为新进重仓股 从重仓股持仓市值上看，今年二季度整个样本池根据市值重新拟合后的前十大重仓股如下表所示。行业上还是以食品饮料居多，高达到4只，其次是电力设备，有3只。相对今年一季度，贵州茅台、宁德时代仍为第一、二大重仓股，五粮液前进2位成为第三大重仓股，迈瑞医疗、招商银行和腾讯控股（HK）跌出前十大重仓股，美团-W、华友钴业和亿纬锂能分别前进11位、13位和8位，成为新进重仓股。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心AIFUND 统计区间：2022/3/31、2022/6/30季报数据 备注1：A股采用申万一级行业 备注2：以上个股仅作重仓股客观展示，不构成投资建议，也不预示未来表现 重仓股持股数量变化显示：增持港股较多，减持方向以科技、制造为主 从今年二季度相比一季度的重仓股持股数量变化情况来看，增持股数前十中，港股数量达到5只，增持股数前三为东方财富、协鑫科技（HK）、中国船舶租赁（HK）；减持科技和制造板块的个股较多，减持股数前三股票为分众传媒、中国核电、海康威视。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心AIFUND 统计区间：2022/3/31、2022/6/30季报数据 备注1：A股采用申万一级行业，港股采用中信港股通行业 备注2：采用自定义五大板块 备注3：以上个股仅作重仓股客观展示，不构成投资建议，也不预示未来表现 重仓股集中度小幅下降，个别基金经理持股集中度变化较大 整体来看，偏股类百亿基金经理产品样本池的平均持股集中度略有下降，从一季度的54.38%下降至二季度的53.84%。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心AIFUND 统计区间：2022/3/31、2022/6/30季报数据 其中，基金经理曲扬管理的多只偏股类产品的二季度前十大重仓股加总比例均在90%左右，延续持股高度集中的风格。郑巍山管理的银河智联主题、陆彬管理的汇丰晋信龙腾持股集中度增加近20%，而劳杰男和黄耀锋管理的汇添富研究优选灵活配置、王宗合管理的鹏华产业精选持股则进一步分散，持股集中度下降比例在25%~30%左右。 风险提示：本文的数据、信息、观点和判断仅是基于当前情况的分析，仅供参考，不构成投资建议，不作为任何法律文件，且今后可能发生变化。基金投资有风险，既可能产生收益也可能发生损失。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人及市场上其他基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本公司基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎作出投资决策。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）