华泰研究 | 启明星20220805

（以下内容从华泰证券《华泰研究 | 启明星20220805》研报附件原文摘录）
　　l 行知PC国内站：https://inst.htsc.com/research 访问权限：国内机构客户 l 行知PC海外站：https://intl.inst.htsc.com/mainland 访问权限：美国及香港金控机构客户 添加权限请联系您的华泰对口客户经理 电子/通信：科技碳中和：从主要责任方到推动者 我们认为以碳中和为终极目标的能源革命是平衡经济发展和人类在地球能够长期生存下去的重要发展方向。根据BCG和彭博数据，包括互联网，半导体，软硬件，电信运营商在内的科技行业，2015年耗电量占全球11%，总市值在美股市场超过30%，既是碳减排行动的主要责任方，也是拥有多种核心技术，能够加速碳中和发展的推动者。本篇报告通过分析科技巨头的碳中和战略，探讨碳中和过程中科技企业面临的机会与挑战。 风险提示：政策及监管变化风险，技术商业化进度不及预期风险。 研报发布日期：2022-08-03 研究员 黄乐平 SAC:S0570521050001 SFC:AUZ066 陈旭东 SAC:S0570521070004 SFC:BPH392 余熠 SAC:S0570520090002 SFC:BNC535 金工：公募主动量化观察：小赛道有大未来 2019年以来，公募、私募基金行业均实现快速扩张，数量、规模迭创新高，但公募主动量化赛道略显冷落。截至2022Q2，主动型量化基金总规模为604.7亿元，占公募量化市场3.4%，占公募市场0.4%。近3年业绩相比全市场股基、混基无显著优势。客户需求、投资风格、交易限制等因素制约其发展。未来三条细分赛道或存在机会。类指数增强基金以更高跟踪误差为代价，换取更高夏普比和更低回撤，相比指增基金投资体验更好；投资者对行业主题型基金存在较大需求；量化投资的强项之一是对风险的控制，有效的量化择时模型能弱化权益部分下行风险，构建差异化的固收+产品。 风险提示：本报告不涉及证券投资基金评价业务，所涉及到的基金产品信息均为公开客观信息。本报告内容仅供参考，投资者应结合自身风险承受能力，充分考虑指数编制规则、样本股变化、市场风格变化等因素对基金产品业绩产生的影响，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。 研报发布日期：2022-08-04 研究员 林晓明 SAC:S0570516010001 SFC:BPY421 何康 SAC:S0570520080004 SFC:BRB318 建材：曙光初现，但可能仍非行业拐点 据卓创资讯报道，近期华北、华东和华南部分浮法玻璃主导企业上调报价，幅度普遍为20-40元/吨，这是近5个月以来首次有较大范围的企业上调价格。我们认为近期价格呈现走强迹象，主要得益于下游玻璃深加工企业补库存，带动了浮法玻璃企业销售的阶段性好转。然而，在终端需求仍然较为疲弱的背景下，改善的持续性缺乏保障。此外由于玻璃生产企业库存仍处高位，涨价的落实情况也值得验证。我们认为虽然随着供给削减、旺季临近以及保交付迫切性加剧，浮法玻璃行业供需关系最困难的时候已经过去，但当前供需两端的改善力度可能仍不足以短期实现供需再平衡，难言行业拐点。 风险提示：房地产政策严于预期；行业产能限制弱于预期。 研报发布日期：2022-08-04 研究员 龚劼 SAC:S0570519110002 SFC:BHG354 王帅 SAC:S0570520110001 SFC:AOH868 北摩高科（002985 CH）：短期业绩承压，中长期发展向好 风险提示：客户集中度较高风险；民机业务拓展缓慢风险。 研报发布日期：2022-08-04 研究员 李聪 SAC:S0570521020001 SFC:BRW518 朱雨时 SAC:S0570521120001 齐心集团（002301 CH）：营收略有承压，利润率同比修复 风险提示：疫情发展不确定性，客户拓展不及预期，云视频行业竞争加剧。 研报发布日期：2022-08-04 研究员 吕明璋 SAC:S0570521060001 小米集团-W（1810 HK）：宏观环境不利，下调2Q22预测 风险提示：疫情影响智能手机需求、创新不及预期。 研报发布日期：2022-08-04 研究员 黄乐平 SAC:S0570521050001 SFC:AUZ066 陈旭东 SAC:S0570521070004 SFC:BPH392 -----END-----

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）