【东华测试(300354.SZ)】无惧疫情业绩高增,测控分析系统业务取得订单突破——2022年半年报点评(贺根)
(以下内容从光大证券《【东华测试(300354.SZ)】无惧疫情业绩高增,测控分析系统业务取得订单突破——2022年半年报点评(贺根)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件: 2022年8月1日公司发布2022年半年报,2022H1实现营业收入1.40亿元,同比增长36.84%;归母净利润0.27亿元,同比增长73.59%;扣非后归母净利润0.25亿元,同比增长69.90%。 无惧疫情业绩高增,盈利能力稳步提升 公司2022H1实现营收增长的主要原因是公司所在的行业国产化需求增加,公司注重产品研发,产品竞争力较高,业务持续增长。虽然公司2022H1毛利率同比小幅下降0.92个百分点,但是公司提升运营效率,通过精益化管理降低期间费用率,整体盈利能力继续呈现上升,净利率同比增长。公司2022H1净利率为19.25%,同比提升4.08个百分点,其中销售、管理、研发费用率分别同比下降3.32、0.95、1.12个百分点。 “4+2”业务布局推进,自定义测控分析系统取得首个项目订单 公司于2021年成立上海技术研究院,研究感知技术、数据处理技术、信号分析技术和AI技术等方向,完善“4+2”业务布局。公司新开拓的自定义测控分析系统业务取得突破,公司与某部签订了飞行器供油自定义测控分析系统项目的采购合同,并成功通过了某部组织的技术鉴定。自定义测控分析系统作为公司业务拓展板块中重要战略组成之一,该项目也是公司首个应用于飞行器的测控分析系统项目,为公司进一步拓展装备测控领域,实现自主可控打下了关键基础。公司的自定义测控分析系统产品具有完整的测试系统和丰富的输出组件,可以基于FPGA/DSP实时控制系统,并支持多种输入输出通道无限同步扩展,通过强大的上位机软件平台实时掌控全程状态,实现全系统自主可控。 电化学工作站产品逐步放量,未来成长可期 公司积极推动电化学工作站产品在新能源等领域的研发,公司的DH7000系列产品有望实现储能锂电堆的智能化监测、电芯模组的交流阻抗测量等功能,满足高腐蚀体系、固态电解质等能源领域的测量需求。随着电化学工作站应用的进一步推广,这一产品有望逐步放量,未来成长可期。 风险提示:新产品项目推进不达预期风险;延迟交货风险;内外部经营环境变化的风险;核心技术失密风险。 发布日期:2022-08-02 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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