国盛量化 | PEAD.notice组合7月超额中证500指数7.5%

（以下内容从国盛证券《国盛量化 | PEAD.notice组合7月超额中证500指数7.5%》研报附件原文摘录）
　　0 量化选股组合整体绩效 小市值因子占优，中证1000指数2022年7月上涨1.7%： 2022年7月市场整体出现回撤，沪深300、中证500和创业板指数分别取得收益-7.0%、-2.5%和-5.0%；小市值因子占优，中证1000指数单边上涨1.7%。 7月份，权益基金业绩增强回撤，PEAD.notice组合延续强势表现： 1. 机构行为跟随组合7月取得收益-4.1%，超额中证500指数-1.6%； 2. PEAD.notice组合7月取得收益5.0%，超额中证500指数7.5%； 3. 权益基金业绩增强组合7月取得收益-6.5%，超额普通股票型基金指数-3.1%； 今年以来，PEAD.notice组合相对中证500指数累计超额达到21.6%： 1. 机构行为跟随组合取得收益-9.9%，超额中证500指数4.5%； 2. PEAD.notice组合上半年取得收益7.1%，超额中证500指数21.6%； 3. 权益基金业绩增强组合上半年取得收益-10.7%，超额普通股票型基金指数1.8%； 其他量化组合今年均取得正向超额： 券商金股精选组合今年以来绝对收益-5.6%，超额普通股票型基金指数6.9%；红利精选组合以来绝对收益2.0%，超额中证红利指数4.0%。 1 机构投资者行为跟随 2022年6月末，机构投资者行为跟随策略重点推荐的30只近期曾被知名私募机构调研过股票，7月份收益均值为-2.8%,中位数为-3.2%。 资产管理机构作为专业投资者，具备完善的投研体系和独特的信息获取优势，其行为信息中蕴含了重要的alpha。借助于市场上的主流资产管理机构评选活动，我们筛选了一系列重点关注机构列表，并跟踪这些资产管理人最新的机构调研行为。 机构投资者行为跟随组合2013年以来取得年化收益33.9%，超额中证500指数27.2%。 截至2022-07-29日，机构投资者行为跟随组合今年以来绝对收益-9.9%，超额中证500指数4.5%；其中2022年7月，组合取得绝对收益-4.1%，超额中证500指数-1.6%。 3 PEAD.notice 本期，我们根据PEAD.notice规则鉴定兼具成长性和盈余惊喜的股票，在定期报告披露后未来60日窗口内相对中证500指数的事件超额收益显著，累计超额超过7.7%,日度胜率达到70.0%。 对比上市公司定期报告披露利润和前期业绩预告的预计利润，我们筛选出财报相对预告出现盈余惊喜的股票列表，基于财报现金流特征，我们进一步圈定更具成长性的标的。 PEAD_notice组合2012年以来取得年化收益42.8%，超额中证500指数36.1%。 截至2022-07-29日，PEAD_notice组合今年以来绝对收益7.1%，超额中证500指数21.6%；其中2022年7月，组合取得绝对收益5.0%，超额中证500指数7.5%。 3 权益基金业绩增强 权益基金业绩增强组合2011年以来取得年化收益23.4%，超额普通股票基金指数13.5%，本年份超额收益1.8%，各年均能稳健战胜主动基金平均业绩。 2022年以来，普通股票型和偏股混合型基金收益平均值为-12.4%，收益中位数为-13.1%，收益率25%和75%分位值为-17.1%%和-8.4%；其中7月，收益均值为-3.0%，收益中位数为-3.5%，收益率25%和75%分位值为-6.3%%和-0.3%。 公募权益基金整体相对于市场宽基指数呈现出显著超额收益，然而由于市场风格的变化，单只基金长期保持稳定靠前的业绩水平具有较高难度。我们在跟踪权益基金整体的风格、行业配置前提下，利用alpha模型获取超额收益，构建权益基金业绩增强组合。 截至2022-07-29日，权益基金业绩增强组合今年以来绝对收益-10.7%，超额普通股票型基金指数1.8%；其中2022年7月，组合取得绝对收益-6.5%，超额基金指数-3.1%。 风险提示：报告中所有结论均基于历史数据统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效风险。 本文节选自国盛证券研究所于2022年8月2日发布的报告《量化选股策略跟踪月报——PEAD.notice组合7月超额中证500指数7.5%》，具体内容请详见相关报告。 缪铃凯 S0680521120003 miaolingkai@gszq.com 刘富兵 S0680518030007 liufubing@gszq.com 特别声明：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券客户中的专业投资者。请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非国盛证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接受或使用本资料中的任何信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。 重要声明：本订阅号是国盛证券金融工程团队设立的。本订阅号不是国盛金融工程团队研究报告的发布平台。本订阅号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号所载的信息均摘编自国盛证券研究所已经发布的研究报告或者系对已发布报告的后续解读，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可在不发出通知的情形下做出更改，读者参考时还须及时跟踪后续最新的研究进展。 本资料不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见，普通的个人投资者若使用本资料，有可能会因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。因此个人投资者还须寻求专业投资顾问的指导。本资料仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。 版权所有，未经许可禁止转载或传播。

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