坚定看好云计算,关注机器人强主题的持续性机会——华创计算机王文龙团队

（以下内容从华创证券《坚定看好云计算,关注机器人强主题的持续性机会——华创计算机王文龙团队》研报附件原文摘录）
　　根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。 本资料难以设置访问权限，若给您造成不便敬请谅解。感谢您的理解与配合。 行情回顾 上周创业板从2737.31点下跌至2670.45点，跌幅2.44%。计算机行业0.47%，行业排名第13，强于创业板，强于上证综指（下跌0.51%）。行业估值中位数法下PE（ttm）为47（剔除负值）。 行业观点 1、美股科技龙头集体低于预期，但云计算业务保持坚挺。全球科技龙头的反应再次证明软件板块滞后于经济周期波动，但云计算可以相对坚挺的穿越周期。AWS同比33%，Azure核心40%同比增长。因为滞后性，反而容易掌握节奏，利空出尽后强者恒强，美国科技股反弹开启。映射到国内来看，中报是第一次的利空出尽，我们坚定云计算这条核心资产是个底部位置的判断，金山办公、广联达等。 2、机器人强主题的持续性机会。这次的核心是人形机器人，比传统工业机器人在更多不同场景作业，适用范围柔性。人形机器人对感知算法要求更高，先建立环境地图，路径规划，包括双目相机，激光雷达测距，腔体里面有各类传感器，经过控制器计算后，需要输出力到核心关节，增加力传感器。这个其实可以类比传统燃油车正在发展到智能驾驶的过程，算法复杂度的提高，对核心的算法，控制器的变化，甚至是芯片的要求都完全的进化，产业链有明显的更替和结构差异。目前在早期，主题面更大，但是特斯拉的创造力和执行力更容易被信服，阶段性标的机会可能集中在现存的主要部件供应商，中期看新进入者同时具备智能化核心算法能力的边际弹性或最大，目前已有机器人业务的公司也是潜在的主题标的。 3、全国统一电力市场体系率先在南方区域落地，大提速开启。7月27日，南方区域华南五省已经率先开启，通过南方区域电力交易平台，超过157家电厂和用户完成单日27亿千瓦时电力交易，相当于把5个市场统一，高效利用清洁能源，灵活报价。南方区域目标23年底市场化交易达到80%，参加交易的市场主体数量增加到800多万户（数据来源：央视新闻）。这里值得关注的是，南方电网业务开展更加积极，投资更加提前，虚拟电厂也可能超前落地。核心关注标的：南网科技、国能日新、朗新科技、远光软件、国网信通等。 4、指南针高管进驻网信证券，业务有序重整展开，资金注入，用户规模转化值得期待，目前估值仅IT业务，性价比较高。 相关板块和个股 近期重点关注：指南针、南网科技、景嘉微、远光软件、金山办公、中科创达、德赛西威、纳思达； 其他关注： 机器人相关：海康威视、科大讯飞、绿的谐波、禾川科技、汇川技术等。 鸿蒙：中软国际、软通动力； 智能网联：华阳集团、均胜电子； 工业软件：中控技术、赛意信息； 行业信创：中科曙光、中国软件； 电网信息化：朗新科技、国网信通、国电南瑞、国能日新、青鸟消防等； 人工智能：海康威视、科大讯飞； 云计算：紫光股份、用友网络、广联达等； 金融科技：同花顺、恒生电子。 风险提示 流动性收缩带来阶段性风险；低估值公司的长期经营持续性存在不确定性。 具体内容详见华创证券研究所7月31日发布的《计算机行业周报（20220725-20220731）：坚定看好云计算，关注机器人强主题的持续性机会》。 团队介绍 组长、首席分析师：王文龙 香港城市大学金融与精算数学硕士，7年计算机研究经验，曾任职于广发证券、太平洋证券，2020年加入华创证券研究所。2021年新财富第六名、新浪金麒麟最佳分析师第五名；2015-2017年所在团队取得新财富第六名/第四名/第三名；2019年金麒麟新锐分析师。 研究员：邓怡 厦门大学金融硕士。2020年加入华创证券研究所。2021年新财富第六名、新浪金麒麟最佳分析师第五名。 研究员：戴晨 南京大学理学博士。2022年加入华创证券研究所。 助理研究员：梁佳 上海财经大学经济学硕士。2022年加入华创证券研究所。 欢迎关注 华创计算机 法律声明 华创证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队，本资料仅适用于经认可的专业投资者，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。华创证券不因任何订阅本资料的行为而将订阅人视为公司的客户。普通投资者若使用本资料，有可能因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。 本资料来自华创证券研究所已经发布的研究报告，若对报告的摘编产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。须注意的是，本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可能会根据华创证券研究所后续发布的研究报告在不发出通知的情形下做出更改。华创证券的其他业务部门或附属机构可能独立做出与本资料的意见或建议不一致的投资决策。本资料所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌，以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本资料仅供订阅人参考之用，不是或不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。华创证券不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本资料所载的证券市场研究信息通常基于特定的假设条件，提供中长期的价值判断，或者依据“相对指数表现”给出投资建议，并不涉及对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断，因此不能够等同于带有针对性的、指导具体投资的操作意见。普通个人投资者如需使用本资料，须寻求专业投资顾问的指导及相关的后续解读服务。若因不当使用相关信息而造成任何直接或间接损失，华创证券对此不承担任何形式的责任。 未经华创证券事先书面授权，任何机构或个人不得以任何方式修改、发送或者复制本资料的内容。华创证券未曾对任何网络、平面媒体做出过允许转载的日常授权。除经华创证券认可的媒体约稿等情况外，其他一切转载行为均属违法。如因侵权行为给华创证券造成任何直接或间接的损失，华创证券保留追究相关法律责任的权利。 订阅人若有任何疑问，或欲获得完整报告内容，敬请联系华创证券的机构销售部门，或者发送邮件至jiedu@hcyjs.com。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）