建筑材料周观点:因城施策促进楼市发展,继续关注地产链投资机会

（以下内容从华创证券《建筑材料周观点:因城施策促进楼市发展,继续关注地产链投资机会》研报附件原文摘录）
　　根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。 本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。感谢您的理解与配合。 本周观点 因城施策促进楼市发展，继续关注地产链投资机会。地产方面，中央政治局会议坚持稳中求进大方针，继续坚持“房住不炒”定位，“保交楼”首入中央政治局会议内容，鼓励各地方政府因城施策（湖南、承德等多地放松公积金贷款政策，山西提出可适度降低预售资金监管比例以防项目烂尾），随着需求端政策的加码，我们判断地产基本面拐点显现，但当前地产链需求端的复苏仍需时间，继续关注地产投资机会；基建方面，货币政策释放积极信号，保持流动性合理充裕，加大对企业的信贷支持，通过新增信贷及政策性金融工具的支持，补足重大项目资金不足，未来有望推动重大项目开工建设，建议关注基建板块投资机会；水泥方面，库存环比下降1.88%，价格震荡上行，预计下个月错峰生产力度增大，供需关系改善，库存进一步降低，出货呈增加趋势，水泥价格有望进一步上行，建议关注水泥板块投资机会；玻璃方面，浮法玻璃短期需求暂无好转迹象，产销情况较差，预计厂家库存压力短期仍得不到有效缓解；光伏玻璃情况与上周基本持平，临近月末，8月订单洽谈阶段，预计厂家执行订单为主，出货情况一般，光伏玻璃价格维持现有水平，关注硅料价格变化，若价格下降，组件厂家利润增厚，将增大光伏玻璃需求，推动价格上行，建议关注光伏玻璃投资机会。 本周全国水泥价格小幅回升，需求表现仍然疲软。本周全国水泥市场环比上涨0.2%。分区域来看，华北地区水泥价格稳中有落；华东地区水泥价格恢复性上调；东北地区水泥价格即将推涨；中南地区水泥价格涨跌互现；西南地区水泥价格继续走低；西北地区水泥价格开始推涨。库存：本周全国水泥平均库存72.69%，同比+10.63pct，环比-1.88pct。出货：本周全国水泥平均出货61.26%，同比+3.38pct，环比+0.81pct。 本周国内浮法玻璃市场价格继续回落，库存整体增速环比稍有加快。本周国内浮法玻璃均价为1672.33元/吨，较上周均价（1712.89元/吨）下降40.56元/吨，降幅2.37%。截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计304条，在产259条，日熔量共计171890吨，较上周减少2200吨。周内产线冷修3条，改产2条，暂无点火。国内浮法玻璃生产企业库存整体增速环比稍有加快，多数区域库存延续小增走势。光伏玻璃主流大单：2.0mm镀膜面板主流大单价格21.15元/平方米，环比持平，同比涨幅17.50%；3.2mm原片主流订单价格20元/平方米，环比持平，同比涨幅33.33%；3.2mm镀膜主流大单报价27.5元/平方米，环比持平，同比涨幅25%。 无碱纱市场延续弱势行情，电子纱价格稳中小涨。本周无碱池窑粗纱市场价格继续走低，整体交投偏弱。电子纱市场基于走货尚可，厂家库存低位支撑，中上旬各厂报价稍有上调，随后新价逐步落实，下游提货相对平稳。当月，下游电子布价格亦有上调，当前主流成交4.2-4.3元/米。 投资建议 水泥板块：重点推荐海螺水泥，建议关注上峰水泥、华新水泥、青松建化。玻璃板块：22年竣工预计呈现出上半年较弱、下半年走强的格局，增速拐点大概率出现在22Q3末，带动玻璃需求回暖，行业供给端缩减趋势已现，预计冷修高峰在22Q1到来，供需齐振，重点推荐旗滨集团。玻纤板块：风电中长期规划，提升玻纤材料需求预期，重点推荐中国巨石。消费建材板块：开工端有望和销售同步转好，开工端消费建材景气度有望前置。石膏板重点推荐北新建材；防水行业重点推荐东方雨虹、科顺股份。管材行业重点关注伟星新材、永高股份。五金行业重点关注坚朗五金。涂料行业重点关注三棵树。 市场回顾 行业方面：本周大盘下跌0.51%，创业板本周下跌2.44%，建筑材料上涨0.42%。子行业涨幅前三为玻璃制造（4.98%）、建筑材料（0.42%）、水泥制造（0.40%），建筑材料跑赢大盘指数。个股方面：涨幅前五的公司为：金晶科技（21.13%）、四方达（16.93%）、英洛华（13.05%）、洛阳玻璃（12.96%）、龙泉股份（12.22%）; 跌幅前五的公司为：海螺新材（-16.01%）、金刚玻璃（-12.27%）、罗普斯金（-10.67%）、金圆股份（-6.92%）、方大集团（-6.27%）。 风险提示 宏观经济下滑超预期，需求恢复不及预期，政策推进不及预期。 欢迎扫码创见小程序阅读全文 具体内容详见华创证券研究所7月31日发布的报告《建筑材料周观点：因城施策促进楼市发展，继续关注地产链投资机会》 团队介绍 组长、首席分析师：王彬鹏 上海财经大学数量经济学硕士，4年建筑工程研究经验，曾就职于招商证券，2019年5月加入华创证券研究所。2019年新浪金麒麟建筑行业新锐分析师第一名。2020年新浪金麒麟建筑行业新锐分析师第二名，2020年金牛建筑行业最佳分析团队，2020年Wind建筑行业最佳分析师第五名。 分析师：鲁星泽 慕尼黑工业大学工学硕士。2015年加入华创证券研究所。2017年/2019年新财富评选房地产行业入围（第六名）/第三名团队成员；2018年/2019年水晶球评选房地产行业第四名/第三名团队成员；2018年金牛奖评选房地产行业第一名团队成员；2019年金麒麟评选房地产行业第二名团队成员；2019年上证报评选房地产与建筑装饰行业第三名团队成员。 研究员：郭亚新 南开大学产业经济学硕士。2020年加入华创证券。2020年新浪金麒麟建筑行业新锐分析师第二名，2020年金牛建筑行业最佳分析团队，2020年Wind建筑行业最佳分析师第五名团队成员。 欢迎关注华创建筑建材 法律声明 华创证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队，本资料仅适用于经认可的专业投资者，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。华创证券不因任何订阅本资料的行为而将订阅人视为公司的客户。普通投资者若使用本资料，有可能因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。 本资料来自华创证券研究所已经发布的研究报告，若对报告的摘编产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。须注意的是，本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可能会根据华创证券研究所后续发布的研究报告在不发出通知的情形下做出更改。华创证券的其他业务部门或附属机构可能独立做出与本资料的意见或建议不一致的投资决策。本资料所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌，以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本资料仅供订阅人参考之用，不是或不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。华创证券不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本资料所载的证券市场研究信息通常基于特定的假设条件，提供中长期的价值判断，或者依据“相对指数表现”给出投资建议，并不涉及对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断，因此不能够等同于带有针对性的、指导具体投资的操作意见。普通个人投资者如需使用本资料，须寻求专业投资顾问的指导及相关的后续解读服务。若因不当使用相关信息而造成任何直接或间接损失，华创证券对此不承担任何形式的责任。 未经华创证券事先书面授权，任何机构或个人不得以任何方式修改、发送或者复制本资料的内容。华创证券未曾对任何网络、平面媒体做出过允许转载的日常授权。除经华创证券认可的媒体约稿等情况外，其他一切转载行为均属违法。如因侵权行为给华创证券造成任何直接或间接的损失，华创证券保留追究相关法律责任的权利。订阅人若有任何疑问，或欲获得完整报告内容，敬请联系华创证券的机构销售部门，或者发送邮件至jiedu@hcyjs.com。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）