化工行业周报【20220731】

（以下内容从中银证券《化工行业周报【20220731】》研报附件原文摘录）
　　原油震荡上行，制冷剂产品持续上涨 美联储加息预期不减，国际油价高位震荡，国内仍处于二季度疫情后的复工复产阶段，子行业挑选上侧重一体化龙头公司及高景气度，并建议关注中报行情。从子行业景气度角度，上游石化炼化、农产品相关农化、磷化工、半导体材料、新能源材料等预计维持较高景气。 行业动态： 本周均价跟踪的101个化工品种中，共有23个品种价格上涨，56个品种价格下跌，22个品种价格稳定。涨幅前五的品种分别是NYMEX天然气、R134a、PTA、甲醇、PVC；而跌幅前五的品种分别是硫磺、硫酸、BDO、磷酸、黄磷。 本周WTI原油收于96.42美元/桶，收盘价周涨幅1.80%；布伦特原油收于107.14美元/桶，收盘价周涨幅3.82%。本周供应紧缺占据市场主导，推动国际油价震荡上行。需求端，经济衰退的担忧进一步降低全球原油需求预期；本周初，国际货币基金组织（IMF）在最新的《世界经济展望》报告中，将2022年全球经济增长预期下调至3.2%，将2023年全球增长预期下调至2.9%。标普全球公布的最新数据报告显示，7月份美国制造业和服务业采购经理指数（PMI）继续下行，制造业产出指数初值跌破50荣枯线，刷新25个月低位。服务业PMI初值录得47，显著低于市场预期。与此同时，全球原油供应依然受限，增长缓慢；欧佩克+6月原油日产量仅提高39万桶，美国7月22日当周原油日均产量为1210万桶。库存方面，EIA数据显示，美国原油及成品油库存持续下降，截至7月22日当周，美国商业原油库存4.114亿桶，比前周减少约400万桶，汽油库存减少110万桶，馏分油库存减少60万桶。展望后市，需求预期减弱叠加供应阶段性短缺的局面仍将持续，供需博弈下，预计油价将延续高位震荡。 本周NYMEX天然气收报8.13美元/mbtu，周均价涨幅5.43%。“北溪-1”天然气管道涡轮机的风波仍在持续，本周初俄罗斯方面通报，由于又一台涡轮机需要维修， 27日起，“北溪-1”单日输气量从目前的6700万立方米降至3300万立方米，再度引发欧洲对天然气“断供”的担忧。同时，美国高温天气预计持续到8月，期间电力负荷或再次推高天然气和煤炭价格。后市来看，海外天然气价格或维持高位。 本周制冷剂产品涨势延续，根据百川盈孚数据， R134a市场主流价格收报20000元/吨，周均价涨幅5.19%，R22市场主流价格收报16250元/吨，周均价涨幅为3.57%。本周，制冷剂供应持稳，浙江、江苏、山东等地区主要企业生产稳定，开工负荷正常；消费端，下游需求持续回暖，售后维修市场需求延续利好，同时，出口订单优先出货，部分厂家存在集中交付前期订单的情况。展望后市，随着高温天气来袭，空调售后市场景气度有望提升，叠加外贸需求稳定， ODS级产品供应偏紧，出货节奏有望加快，预计制冷剂类产品价格仍有上行空间。 投资建议 SW化工当前市盈率（TTM 剔除负值）处在历史（2002年至今）的22.7%分位数，市净率（MRQ 剔除负值）处在历史水平的58.1%分位数。复工复产叠加政策利好，预计行业整体走势向好。8月份建议关注内需稳增长政策发力主线，外需关注国内外价差扩大带来的化工品出口提升，以及高增长公司尤其前期超跌的成长个股的中报行情。子行业挑选上侧重一体化龙头公司及高景气度，从子行业景气度角度，上游石化炼化、农产品相关农化、磷化工、半导体材料、新能源材料等预计维持较高景气。推荐个股：万华化学、荣盛石化、新和成、皇马科技、雅克科技、华鲁恒升、利尔化学、晶瑞电材、万润股份、苏博特、国瓷材料、蓝晓科技等，关注云天化、兴发集团等。 8月金股：雅克科技 风险提示 1）地缘政治因素变化引起油价大幅波动；2）全球疫情形势出现变化。 01 本周化工行业投资观点 行业基础数据与变化 原油高位回落，制冷剂产业链回暖。截至2022年7月24日，跟踪的产品中 20.8%的产品月均价环比上涨，73.3%的产品月均价环比下跌，另外5.9%产品价格持平。 截至2022年7月24日，WTI原油月均价环比下跌12.3%，布伦特原油月均价环比下跌10.9%,NYMEX天然 气月均价环比下跌11.5%。制冷剂相关产品海外订单增多，同时空调售后市场拉动内需，三氯乙烯、R22、R32、R134a等上下游产品价格及利润有所提升。新能源材料方面，碳酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂价格维持高位。根据隆众资讯网数据，截至2022年7月27日，电池级碳酸锂均价收 报47.25万元/吨，较上月上涨0.25%。半导体材料方面，下游需求走弱，但半导体材料国产化率持续提升，材料公司高增速预期不改，部分公司中期业绩预告超预期。行业数据：2022年6月化工行业PPI指数109.1，环比2022年5月上升0. 40%。 投资建议 SW化工当前市盈率（TTM 剔除负值）处在历史（2002年至今）的22.7%分位数，市净率（MRQ 剔除负值）处在历史水平的58.1%分位数。复工复产叠加政策利好，预计行业整体 走势向好。8月份建议关注内需稳增长政策发力主线，外需关注国内外价差扩大带来的化工品出口提升，以及高增长公司尤其前期超跌的成长个股的中报行情。子行业挑选上侧重一体化龙头公司及高景气度，行业龙头公司当前进入长线布局时点，从子行业景气度角度，上游石化炼化、农产品相关农化、磷化工、基建相关化工品、半导体材料、新能源材料等预计维持较高景气。推荐个股：万华化学、荣盛石化、新和成、皇马科技、雅克科技、华鲁恒升、利尔化学、晶瑞电材、万润股份、苏博特、国瓷材料、蓝晓科技等，关注云天化、兴发集团等。 8月金股：雅克科技 公司发布年报，2021全年实现营收37.82亿元，同比增长66.40%；实现归母净利润3.35亿元，同比下降18.98%；扣非后归属母公司股东的净利润3.48亿元，同比增长11.44%；非经常损益主要是固定资产处置损失，达1806.7万元，以及持有的华泰瑞联基金净值减值，达8860.7万元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.10元（含税）。 公司公告2022年一季度业绩，一季度实现营收9.65亿元，同比提升8.69%，环比下降11.5%；实现归属母公司股东净利润1.49亿元，同比增长22.14%，环比扭亏为盈。一季度销售毛利率为31.85%，同比增长4.45pcts，环比增长12.1pcts；销售净利率为16.02%，同比增长2.82pcts，环比扭亏为盈。公司同时公告2022上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润2.79-2.99亿元，同比增长15.04%～23.30%。 主要产品营收均实现较快增长，营业成本增速高于营业收入增速使毛利率有所下滑。分产品来看，公司2021全年光刻胶及配套试剂业务实现营收12.15亿元，同比增长265.87%；毛利率为13.76%，同比基本持平。半导体化学材料业务全年实现营收8.45亿元，同比增长12.23%；毛利率为40.88%，同比下降7.49pcts。电子特气业务全年实现营收3.91亿元，同比增长5.04%；毛利率为40.17%，同比下降3.49pcts。硅微粉业务全年实现营收2.33亿元，同比增长30.55%；毛利率为31.49%，同比下降2.63pcts。阻燃剂业务全年实现营收4.58亿元，同比增长51.71%；毛利率为14.03%，同比下降9.97pcts。LNG保温复合材料实现营收3.94亿元，同比增长261.49%。报告期内，公司在接收LG化学的彩色光刻胶业务及控股韩国Cotem公司以后，光刻胶业务的经营业绩持续向好，显示光刻胶业务放量明显。 主要产品持续扩产，盈利能力向好。根据公司公告，目前公司在建产能包括硅化合物半导体产品产能326吨/年、金属有机源外延用原料产能150吨/年、电子特种气体产能294吨/年、彩色光刻胶产能9840吨/年以及正胶产能9840吨/年。此外，硅微粉新增产能（MUF 3000吨/年、中高端EMC 4000吨/年、覆铜板 2000吨/年、LOW-α 1000吨/年）预计在2022年内完工。公司一季度在建工程达4.24亿元，较期初增长77.99%。随着公司宜兴工厂正式投入使用，新增产能稳步投放，主要产品盈利能力有望持续向好。 考虑到原材料价格波动影响，扩产项目仍待放量，下调盈利预测，预计2022-2024年每股收益分别为1.24元、1.69元、2.23元，基于公司7月29日收盘价，对应PE分别为42.3倍、30.0倍、22.7倍。看好公司主营业务在国产替代背景下的中长期发展，仍维持买入评级。 评级面临的主要风险 原材料价格波动风险，汇率波动风险，管理风险，并购整合风险，商誉减值损失风险。 02 本周关注 要闻摘录 7月20日，金陵石化与江苏油田、南京炼油厂三方共建的每年10万吨CCUS（二氧化碳捕集、利用与封存）示范项目施工正式启动。 CCUS项目是该公司主题行动重点任务之一，也是积极践行绿色低碳发展的重要举措。该项目将金陵石化水煤浆装置副产的二氧化碳气体捕集起来作为原料，通过压缩、净化、液化、提纯等工艺处理，生产出高纯度的液体二氧化碳产品，供江苏油田作为驱油剂用于提高原油采收率，实现了金陵石化二氧化碳捕集、江苏油田二氧化碳驱油与封存一体化。 项目采用高能效、低功耗的压缩机和环保型制冷机组，工艺处理全部为DCS自动控制，实现全流程绿色低碳。 ------中国石化新闻网，2022.7.25 7月28日，中国海油发布消息，我国海上首口页岩油探井——涠页-1井压裂测试成功并获商业油流，标志着我国海上页岩油勘探取得重大突破。涠页-1井位于南海北部湾海域涠西南凹陷，日产原油20立方米、天然气1589立方米且产能稳定。据测算，涠西南凹陷页岩油资源量达8亿吨，整个北部湾盆地页岩油资源量约12亿吨，展现了良好的勘探前景。 ------中国石油和化工网，2022.7.29 公告摘录 【金丹科技】公司拟向不特定对象发行可转换公司A股债券，募集资金总额不超过人民币70,000.00万元（含本数）。 【道森股份】苏州道森钻采设备股份有限公司拟向外延世控股有限公司出售公司全资子公司Douson Control Products,Inc.、道森(新加坡)新能源技术私人有限公司100%股权。经双方参考评估报告并协商一致同意，美国道森的股权转让对价款为人民币12,104.00万元，新加坡道森的股权转让对价款为人民币6,338.00万元。 公司拟向苏州陆海控股有限公司出售成都道森钻采设备有限公司100%股权。经双方参考评估报告并协商一致同意，成都道森的100%股权转让交易对价确定为443.00万元。基于公司整体发展规划和经营计划，为进一步优化对子公司的管理，降低管理成本，优化公司资产结构，公司拟向陆海控股转让公司持有的成都道森100%股权。 【石大胜华】近日公司控股子公司石大胜华（泉州）有限公司投资建设的4 万吨 /年电池级碳酸乙烯酯精制项目投料成功，已经产出电池级碳酸乙烯酯产品，进入正常生产阶段。 近日公司控股子公司石大胜华（泉州）有限公司投资建设的44万吨/年新能源材料项目（一期）10万吨/年碳酸二甲酯装置投料成功，已经产出电池级碳酸二甲酯产品，截至目前胜华泉州投资建设的44万吨/年新能源材料项目（一期）全部投产成功，进入正常生产阶段。 【阳谷华泰】公司更新了 2022 年度以简易程序向特定对象发行股票预案，本次发行拟募集资金总额为285,059,996.68元。 公司与古云镇人民政府及莘县化工产业园服务中心于2022年7月26日签署《投资协议书》，公司拟在莘县化工产业园投资建设年产11万吨高性能新材料项目，项目计划总投资额10亿元，计划分两期建设。项目名称为山东阳谷华泰化工股份有限公司年产11万吨高性能新材料项目，总投资额10亿元，所需资金由丙方自筹。项目分两期建设，一期拟占地约120亩，投资7亿元，建设年产4万吨三氯氢硅项目、年产3万吨氯丙基三乙氧基硅烷项目及公用工程；二期拟占地40亩，投资3亿元，建设4万吨三氯氢硅项目。 【广信股份】公司为加快拓展国外地区的市场，加大海外产品登记力度，提升国际市场的市场参与度，丰富公司境外销售渠道和客户资源，提升公司的整体竞争力和盈利能力，以自有资金投资1,000万美元在美国内华达州境内设立境外子公司“广信英飞特有限公司（AGX INFINITENESS CORPORATION）”，新设公司注册资本为1,000万美元，公司占新设子公司股权比例的 100%。 【藏格矿业】公司2022年上半年预计实现收入35.1亿元，同比增长218.53%；实现归属于上市公司股东的净利润23.97亿元，同比增长438.01%。 【金宏气体】在保证公司募集资金投资项目的资金需求以及不影响募集资金投资项目的正常进行的前提下，公司拟使用2.28亿元超募资金永久补充流动资金，用于公司主营业务相关支出及偿还银行贷款。在本次超募资金永久补充流动资金后的12个月内，不进行高风险投资或对外提供财务资助。 同时，公司审议通过变更部分募集资金投资项目，将原项目名称（发展与科技储备资金）更改为全椒金宏电子材料有限公司半导体电子材料项目、北方集成电路技术创新中心大宗气站项目及广东芯粤能半导体有限公司电子大宗气站项目，项目总投资59,000.00万元。变更募集资金投向的金额为34,163.80万元。全椒金宏电子材料有限公司半导体电子材料项目建设期共计18个月，预计2024年达到使用状态；北方集成电路技术创新中心大宗气站项目建设期共计12个月，预计2023年达到使用状态；广东芯粤能半导体有限公司电子大宗气站项目建设期共计12个月，预计2023年达到使用状态。 【神马股份】为加快推进公司控股子公司平顶山神马帘子布发展有限公司“神马股份厂区‘退城进园’暨产业升级改造项目”，改善帘子布发展公司财务状况，优化资本结构，提高市场竞争力和行业地位，公司拟以现金方式单独对帘子布发展公司增资6.89亿元。 神马股份厂区“退城进园”暨产业升级改造项目实施方案为新建搬迁改造尼龙66工业丝10万吨/年、白坯布2.8万吨/年、浸胶帘子布2万吨/年，项目实施完成后神马股份厂区将实现整体搬迁至帘子布发展公司厂区。 本项目总投资268,064.5万元，其中建设投资259,827.7万元；建设期60个月；年均销售收入265,755.0万元；全部投资内部收益率（税前）12.95%，全部投资内部收益率（税后）10.19%；税前投资回收期7.93年，税后投资回收期8.69年。 【沈阳化工】按照淄博高新区发展规划，公司控股子公司山东蓝星东大有限公司（山东东大）25万吨/年聚醚多元醇项目所在区域被列为禁止发展区。此外，25万吨/年聚醚多元醇项目还面临着设备老化、检修、维修费用高以及耗能高等问题，无法适应公司高质量发展的要求。山东东大将陆续关停25万吨/年聚醚多元醇项目的生产装置并进行工艺处理，同时将其住所变更为山东省淄博市桓台县马桥化工产业园。山东东大2022年一季度营业收入65,085万元，营业利润3,795万元，净利润3,239万元。 【雪峰科技】为开拓天然气的合理、高效利用，公司拟在新疆阿克苏投资建设天然气综合利用及安全储备调峰项目（二期），产品为液化天然气。项目的建成将使本地天然气资源得到充分利用，可为城镇居民用气、液化天然气加气站和“煤改气”企业等提供可靠气源保障，促进节能减排和可持续发展。本项目总投资金额为13,866.64万元。 【龙佰集团】公司将所持有的焦作佰利联合颜料有限公司77.50%的股权（对应6,200万元人民币出资额），转让给浙江华源颜料股份有限公司，转让价格15,500万元人民币。同时，公司及其他股东放弃佰利联合股东转让股权的优先购买权。本次转让完成后，公司不再持有佰利联合的股权，华源颜料将持有佰利联合100%股权。为扩展公司副产品硫酸亚铁的下游应用范围，与华源颜料加强在氧化铁颜料领域的合作，公司拟认购华源颜料定向增发的652.17万股新增股份，认购价格6元人民币/股，认购价款3,913.04万元人民币。华源颜料本次增资完成后，公司将持有华源颜料8%的股权。 【宝莫股份】本中国石油化工股份有限公司物资装备部与山东宝莫生物化工股份有限公司全资子公司东营宝莫环境工程有限公司签署2022年驱油用聚丙烯酰胺Ⅱ型框架采购协议，协议双方约定了供货产品、执行价格、付款、违约责任等合同条款，协议未约定产品采购数量。本年度中国石化实际采购宝莫环境产品数量将视最终用户中国石化分（子）公司的具体采购需求而定。 【凯美特气】公司2022年上半年实现营业收入3.63亿元，同比增长20.74%；实现归母净利润8270.6万元，同比增长41.7%。公司拟设立全资子公司岳阳凯美特环保有限公司实施配套己内酰胺产业链装置尾气回收综合利用项目。公司尾气回收综合利用项目分两期建设，一期计划投资30万吨/年二氧化碳装置中的20万吨/年食品级二氧化碳生产单元、氪氙装置、氖氦装置及配套辅助设施，总投资额为2.95亿元人民币（含增值税）。项目总用地79亩。 公司控股子公司凯美特电子特种气体公司于2022年7月27日签署完成《氙气单批次采购合同》销售产品高纯氙气，合同总金额为4,800.00万元。 【华融化学】公司2022年上半年实现营业收入4.37亿元，同比增长37.89%；实现归母净利润3562.1万元，同比下降28.5%。 【厦钨新能】公司2022年上半年实现营业收入143.02亿元，同比增长117.75%；实现归母净利润5.32亿元，同比增长112.19%。 【永冠新材】公司公开发行7.70亿元可转债“永22转债”，每张面值为人民币100元，共计770.00万张，77.00万手，按面值发行。 【中自科技】公司已与眉山市彭山区人民政府签署《中自碳谷产业基地项目投资协议》，拟投资6亿元建设“中自碳谷产业基地”项目。项目包括贵金属稀土催化剂项目、工业催化剂产业化项目、高端新材料研发中心项目，用地位于四川彭山经济开发区，具体位置以甲方业务主管部门核准的红线图为准。用地面积约为150亩，最终以依法出让方式取得的土地面积为准。项目用地用途为工业用地，土地使用权期限为50年。项目建设周期为公司取得土地使用权证之日起开始18个月内。 【安纳达】因公司污水处理设施提标升级工程项目需求增加，年初预计的额度不能满足需求，增加2022年度日常关联交易预计额度3996万元。公司原预计与铜化设计院2022年度关联交易金额不超过250万元，现因实际业务需要，公司向铜化设计院新增关联交易额不超过3996万元，新增后，2022年度公司向铜化设计院关联交易额不超过4246万元。 【和邦生物】公司2022年1-6月主要经营数据如下：（1）碳酸钠产量62.58万吨，销量73.99万吨，营业收入17.59亿元；（2）氯化铵产量65.02万吨，销量74.22万吨，营业收入9.50亿元；（3）双甘膦产量6.08万吨，销量5.12万吨，营业收入17.48亿元；（4）草甘膦原粉产量3.09万吨，销量3.56万吨，营业收入21.40亿元。 公司高技术绿色专用中间体项目“年产50万吨双甘膦生产线”已完成项目可行性研究报告以及项目备案手续，其它工作在按计划有序推进。经公司对本项目的可持续发展和经济性做进一步的研究，结合项目可行性研究报告及设计单位建议，公司拟在原项目基础上增加绿色环保综合循环利用回收装置和提升整体项目的安全等级。本项目增加的绿色环保综合循环利用回收装置，系利用项目产生的CO2气体结合项目的废水环保综合回收低值副产品以及回收的氨气，生产附加值较高的产品。一方面可有效地实现减排降碳，环保友好和绿色发展的目的；另一方面，也有利于提升该项目整体经济效益。本项目绿色环保综合循环利用回收装置包括两个单元，分别是双甘膦废水回收综合利用单元和CO2、氨气回收综合利用单元。根据可行性研究报告，本项目提升安全等级和增加绿色环保综合循环利用回收装置后，本项目投资总额由125亿元调整为167亿元。 【鲁西化工】公司拟发行股份吸收合并鲁西集团，本次交易构成关联交易，但预计不构成重大资产重组。 【美联新材】公司与其他投资人共同出资3.00亿元人民币设立美芯新材，将动力锂电池湿法隔膜产业化建设项目的实施主体由广东美联隔膜有限公司变更为美芯新材。公司控股子公司美芯新材于2021年6月与芝浦机械株式会社签订了4份《销售合同》，购买了4套双向拉伸薄膜生产线，合同总价款折合约为人民币2.58亿元。为推进动力锂电池湿法隔膜产业化建设项目的顺利实施，美芯新材决定再次向芝浦机械株式会社购买该项目相关生产设备，本次设备采购相关款项计划以美芯新材自有资金和银行借款等方式筹集支付。 【渤海化学】公司今日收到全资子公司渤海石化通知：PDH装置因设备故障停产检修，停产时间预计3天左右。 【石化油服】为优化自身资源配置和管理架构，减少产权层级，进一步促进和提升公司业务发展，公司拟以无偿划转及解散的方式注销全资子公司中石化石油工程技术服务有限公司。 公司二级全资子公司石工建与中国石化股份公司、南化公司、联合石化、南京工程、上海工程以发起设立方式共同出资设立碳科公司，碳科公司注册资本为25亿元，其中：中国石化股份公司、南化公司分别以货币认缴出资11.5亿元及8.5亿元，分别占碳科公司注册资本的46%及34%；石工建、联合石化、南京工程、上海工程分别以货币认缴出资1.25亿元，各占碳科公司注册资本的5%。 【中国石化】公司与英力士旗下若干子公司就以下合作项目签署交易文件：（1）赛科交易：英力士上海收购本公司及本公司控股子公司高桥石化分别持有的上海赛科15%、35%股权；（2）ABS交易：本公司收购英力士苯领持有的宁波苯领50%股权；及（3）HDPE交易：本公司与英力士天津按照50%：50%比例共同成立HDPE合资公司，于中国天津建造50万吨/年高密度聚乙烯（HDPE）项目。 【巨化股份】公司同意全资子公司宁化公司实施15万吨/年特种聚酯切片新材料项目。本项目拟引进国际成熟技术，以环氧乙烷为原料制取1，3-丙二醇(PDO)，再以精对苯二甲酸(PTA)和PDO为原料，经酯化反应和缩聚反应生成PTT（聚对苯二甲酸丙二醇酯）。本项目产品方案：15万吨/年PTT；7.2吨/年PDO（其中：商品量1.05万吨、中间产品6.15万/年）。本项目实施内容包括7.2吨/年PDO和15吨/年PTT的主装置及其配套工程。本项目总用地约为50亩地，装置拟建在宁化公司南厂区空地，无需新征土地。本项目报批总投资为15.76亿元，其中建设投资为14.77亿元，建设期利息5,763.38万元，铺底流动资金为4,198.69万元。预计本项目正常运营后，年均销售收入21.31亿元，年均利润总额3.98亿元，年均净利润为2.98亿元。项目总投资收益率为24.68%，所得税前项目投资财务内部收益率为24.24%，所得税后项目投资财务内部收益率19.48%；所得税前项目投资回收期6.49年，所得税后投资回收期7.12年。本项目计划于2024年10月底建成，2024年底试车。 【多氟多】2022年7月27日，多氟多与龙轩矿业签署了《股权交易合同》，多氟多将其持有的洛阳蓝宝70.00%股权以1,000万元的价格转让给龙轩矿业，转让完成后，多氟多不再持有洛阳蓝宝的股权，洛阳蓝宝不再纳入多氟多合并报表范围。 【柳化股份】公司2022年第二季度主要经营数据如下：（1）主要产品27.5%双氧水产量2.89万吨，销量2.75万吨，销售金额3126.72万元。平均售价1135.04元/吨，与上季度相比增长26.93%，与去年同期相比增加5.24%。（2）主要原材料氢气平均进价1.22元/立方米，与上季度相比变动0%，与去年同期相比变动7.96%。 【黑猫股份】公司拟出资1.90亿元在内蒙古乌海市设立全资子公司黑猫纳米材料。公司将以黑猫纳米材料为投资主体，投资新建“5万吨/年超导电炭黑项目”，项目预计投资总额为4.21亿元，分三期建设，其中一期建设年产2万吨超导电炭黑产能；二期建设年产2万吨超导电炭黑产能；三期建设年产1万吨超导电炭黑产能。 公司拟出资5.00亿元在内蒙古乌海市设立全资子公司黑猫碳材。公司将以黑猫碳材为项目主体，投资新建“年产8万吨碳基材料一体化项目”，项目预计投资总额为12.84亿元，分两期建设，其中一期建设4万吨/年煤系针状焦、3200吨/年精蒽、1300吨/年咔唑产能；二期建设4万吨/年煤系针状焦产能。 【和远气体】近日公司全资子公司和远新材料与宜昌市自然资源和规划局签署了《国有建设用地使用权出让合同》，现将本次取得项目用地相关事项公告如下：和远新材料与宜昌市自然资源和规划局签订了出让合同，以人民币4,006.00万元取得宜土网挂（2022）25号国有建设用地使用权，该地块位于宜昌姚家港化工园田家河片区，宗地面积267004.70平方米（合400.51亩），土地用途：工业用地。 【万华化学】公司2022年1-6月主要经营数据如下：（1）聚氨酯系列产量215万吨，销量207万吨，营业收入332.46亿元；（2）石化系列产量228万吨，销量610万吨，营业收入392.12亿元；（3）精细化学品及新材料系列产量46万吨，销量44万吨，营业收入104.41亿元。 自2022年8月份开始，万华化学集团股份有限公司中国地区聚合MDI挂牌价18500元/吨（比7月份价格下调1300元/吨）；纯MDI挂牌价22300元/吨（比7月份价格下调1500元/吨）。 【雅化集团】公司全资子公司兴晟锂业收购普得科技70.59%股权，并间接持有普得科技控股子公司KMC公司60%的股权，收购股权的对价总额为基础购买价款和追加购买价款；KMC公司拥有位于津巴布韦西部北马塔贝莱兰省境内的Kamativi矿区锂锡钽铌铍等伟晶岩多金属矿的100%矿权。 【明冠新材】本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过16.75亿元（含本数），扣除相关发行费用后的募集资金净额拟用于以下方面：（1）明冠锂膜公司年产2亿平米铝塑膜建设项目，投资总额13.69亿元，拟投入募集资金9.40亿元；（2）嘉明薄膜公司年产1亿平米无氟背板建设项目5.56亿元，拟投入募集资金4.20亿元。 【华业香料】公司拟以自有资金2997.00万元人民币，作为有限合伙人参与投资设立嘉兴华曜生物科技产业投资合伙企业。该产业基金募集总规模为3000.00万元人民币。 【达志科技】公司拟募集资金约8亿元，由控股股东湖南衡帕动力合伙企业（有限合伙）全额认购，其中募集资金4.50亿元拟投入锂离子动力电池（2.4GWh）建设项目、3.5亿元用于补充流动资金及偿还借款。 【钱江生化】公司旗下全资子公司浙江海云环保有限公司于2022年7月29日作为牵头人与福建东飞环境集团有限公司组建的联合体，与招标单位海宁市综合行政执法局签订了中标海宁市区环卫一体化特许经营项目的合同。 【赛伍技术】2022年第二季度公司主要经营数据如下：（1）主要产品方面，太阳能封装胶膜产量4311.65万平米，销量4288.70万平米，平均销售单价为14.43元/平米，价格于去年同期增长22.70%，营业收入6.19亿元；太阳能背板产量3684.48万平米，销量3555.54万平米，平均销售单价为11.86元/平米，价格于去年同期增长14.70%，营业收入4.22亿元。（2）主要原材料方面，树脂平均采购单价为19.44元/平米，于去年同期增长33.61%；PET基膜平均采购单价为2.98元/平米，于去年同期下降26.60%；PVDF薄膜平均采购单价为4.50元/平米，于去年同期增长67.91%。 【晨化股份】公司拟于近期对全资子公司淮安晨化新材料有限公司的聚醚胺（连续法）生产线（含0.5万吨募集资金项目）进行停产检修，检修时间为2022年8月1日至2022年8月10日。 【三房巷】根据公司全资下属公司兴业塑化项目建设的实际情况及项目用地需求，兴业塑化决定通过购买和租赁的方式从关联方处取得土地使用权用于建设年产150万吨绿色多功能瓶片项目。 【振华新材】公司计划向特定对象发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元，本次向特定对象发行股票的数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过1.33亿股。 【星湖科技】公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买宁夏伊品生物科技股份有限公司99.22%的股份并募集配套资金，截至本公告披露日，本次重组的相关工作仍在有序推进过程中。 【顾地科技】2022年1月26日董事会同意公司以全资子公司阿拉善盟梦想汽车文化旅游开发有限公司资不抵债且不能清偿到期债务为由，以债权人的身份向法院申请梦汽文旅破产清算。截至目前，公司已准备相关资料，并与梦汽文旅所在地法院就相关事项进行了初步沟通，本月该事项未取得进一步进展。 【赛特新材】公司本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过4.42亿元，用于赛特真空产业制造基地一期项目，建成并达产后真空绝热板年产能为500万平方米，另有二期项目拟建设真空产业制造及产业链配套基地。 【博迈科】2022年上半年公司归属于上市公司股东的净利润5068.57万元，比上年同期减少65.10%。 【川恒股份】本公司控股子公司贵州福麟矿业有限公司已于2021年末完成收购关联方贵州省福泉磷矿有限公司原持有的小坝磷矿山采矿权、新桥磷矿山采矿权、鸡公岭磷矿采矿权及相关资产，因采矿权及相关资产转让时，福泉磷矿持有的与生产经营相关的部分不动产为划拨用地，尚不具备转让条件，故该部分资产未列入转让资产标的范围。前述不动产由福泉磷矿于近日完成土地使用权出让手续，取得相应不动产权登记证书。为便于福麟矿业开展日常经营活动，福麟矿业将收购前述与生产经营相关的不动产。本次关联交易标的为房产及土地使用权，评估价值为825.57万元，双方以评估价值作为交易对价。交易双方尚未签订《资产转让合同》，本公司将根据该事项进程持续履行信息披露义务。 2022年上半年公司实现营业收入15.87亿元，同比增长57.77%；实现归属于上市公司股东的净利润3.71亿元，比上年同期增加254.08%。 【蓝晓科技】2022年上半年公司实现营业收入7.53亿元，同比增长35.51%；实现归属于上市公司股东的净利润1.97亿元，比上年同期增加31.37%。 本次拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币5.90亿元，具体募集资金数额由公司股东大会授权公司董事会在上述额度范围内确定。本次发行可转债每张面值为100元，按面值发行，可转债的期限为自发行之日起六年。 03 本周行业表现及产品价格变化分析 本周均价跟踪的101个化工品种中，共有23个品种价格上涨，56个品种价格下跌，22个品种价格稳定。涨幅前五的品种分别是NYMEX天然气、R134a、PTA、甲醇、PVC；而跌幅前五的品种分别是硫磺、硫酸、BDO、磷酸、黄磷。 本周WTI原油收于96.42美元/桶，收盘价周涨幅1.80%；布伦特原油收于107.14美元/桶，收盘价周涨幅3.82%。本周供应紧缺占据主导推动国际油价震荡上行，需求端，经济衰退的担忧进一步降低全球原油需求预期，本周初，国际货币基金组织（IMF）在最新的《世界经济展望》报告中，将2022年全球经济增长预期下调至3.2%，将2023年全球增长预期下调至2.9%。这是该机构继4月下调世界经济增长预期之后的再次下调。标普全球公布的最新数据报告显示，7月美国制造业和服务业采购经理指数（PMI）继续下行，制造业产出指数初值跌破50荣枯线，刷新25个月低位。服务业PMI初值录得47，显著低于市场预期。与此同时，供应端依然受限，欧佩克+6月原油日产量仅提高39万桶，美国7月22日当周原油日均产量为1210万桶。库存方面，EIA数据显示，截至7月22日当周，美国商业原油库存4.114亿桶，比前周减少约400万桶，汽油库存减少110万桶，馏分油库存减少60万桶。展望后市，需求预期减弱叠加供应阶段性短缺的局面仍将持续，供需博弈下，预计油价将延续高位震荡。 重点关注 国际天然气价格高位上行 本周NYMEX天然气收报8.13美元/mbtu，周均价涨幅5.43%。“北溪-1”天然气管道涡轮机的风波仍在持续，本周初俄罗斯方面通报，由于又一台涡轮机需要维修， 27日起，“北溪-1”单日输气量从目前的6700万立方米降至3300万立方米，再度引发欧洲对天然气“断供”的担忧。同时，美国高温天气预计持续到8月，期间电力负荷或再次推高天然气和煤炭价格。后市来看，海外天然气价格或持续维持高位。 制冷剂产品价格持续上行 本周PVC价格有所上行，电石法PVC价差转正。PVC（华东电石法）收报6413元/吨，收盘价周涨幅3.22%；电石法价差收报102.1元/吨，较上周扭亏为盈。根据百川盈孚数据，截至7月21日，PVC总产能收报2104万吨，运行产能收报1659.6万吨，7月21日当日开工率78.%。本周因检修电石法 PVC产量减少0.18 万吨，电石法 PVC装置开工率下跌0.67个百分点至79.47%；PVC供应量略有下降，然而需求方面仍显疲软，预计价格继续上行的空间有限。 风险提示: 1）地缘政治因素变化引起油价大幅波动；2）全球疫情形势出现变化。 04 附录 重点品种价差图 （左轴价差，右轴价格） 披露声明 本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明，本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务，没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益；本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。 中银国际证券股份有限公司同时声明，将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况。如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的，请慎重使用所获得的研究报告，以防止被误导，中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任。 评级体系说明 以报告发布日后公司股价/行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准: 公司投资评级: 买 入：预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数 20%以上; 增 持：预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数 10%-20%; 中 性：预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间; 减 持：预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10%以上; 未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。 行业投资评级： 强于大市：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现强于基准指数; 中 性：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现基本与基准指数持平； 弱于大市：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现弱于基准指数; 未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。 沪深市场基准指数为沪深300指数；新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数；香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数；美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普 500指数。 风险提示及免责声明 本订阅号仅面向中银证券客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者，若非前述专业投资者，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息,中银证券及其雇员不因接收人收到本信息而视其为服务对象。 本订阅号所载信息均选自中银证券已发布的证券研究报告，为免对报告摘编产生歧义，请以报告发布当日的完整内容为准。须关注的是，本信息所含观点仅代表报告发布当日的判断，中银证券可在不发出通知的情形下发布与本信息所含观点不一致的证券研究报告。 本订阅号所载信息仅供参考，在任何情况下不构成对任何机构或个人的具体投资建议，中银证券及其雇员不对任何机构或个人使用本信息造成的后果承担任何法律责任，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险。 本订阅号所载信息版权均属中银证券。任何机构或个人未经中银证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本订阅号所载信息。如因侵权行为给中银证券造成任何直接或间接损失，中银证券保留追究一切法律责任的权利。

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