基金市场洞察半年业绩报——基金公司篇

（以下内容从长江证券《基金市场洞察半年业绩报——基金公司篇》研报附件原文摘录）
　　在对基金产品、基金经理的中期“成绩单”进行回顾之后，本文将对基金公司旗下主动管理型的偏股类、含权益债类和纯债类三个大类基金产品的上半年表现进行统计，盘点基金公司在震荡市中的主动管理能力。 1 基金公司主动偏股类TOP10 基金公司旗下主动偏股类基金产品筛选条件： 基金公司旗下产品成立时间在2021年12月31日之前，Wind二级分类属于主动股票型、增强指数型、偏股混合型、灵活配置型（2022Q2股票仓位大于等于60%）且最新产品规模1亿以上； 主动偏股类产品总规模取符合以上条件产品的最新基金规模合计加总； 主动偏股类产品上半年平均收益取符合以上条件产品的算术平均收益； 参与统计排名的基金公司产品数量大于3只、股票资产管理规模100亿以上。 ▼ 主动偏股类产品平均收益TOP10 根据上半年主动偏股类产品的平均收益排序，总体来看，排名前10的公募基金管理人中有9家基金公司，1家券商资管，并且以中小基金公司为主。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：2022/1/1~2022/6/30 注：股票资产管理总规模为基金公司旗下所有产品的股票资产规模之和 排名前二的中泰资管、中庚基金产品数量不多，旗下核心人物姜诚、丘栋荣均为价值风格，在上半年价值风格的表现优于成长风格的环境下业绩表现较好。 中泰资管上半年主动偏股类产品的平均收益最高为1.82%，旗下的3名基金经理均偏向价值风格，其中管理规模最大、管理产品最多的明星基金经理姜诚在管的3只产品上半年均取得了7%以上的收益。 中庚基金上半年主动偏股类产品的平均收益为0.67%，排名第二。旗下产品的业绩分化较大，领军人物丘栋荣管理了4只产品，占统计的总产品数量的80%，其中2只产品上半年均取得了10%以上的优秀业绩。 财通基金、安信基金、国投瑞银基金分列第三、第四和第五，三家基金公司产品数量较多、产品线较齐全，一定程度上体现了其综合且均衡的偏股产品主动管理能力。 其中，财通基金旗下的基金经理金梓才在管产品7只，规模达到91.20亿元，占公司管理总规模的绝大多数，金梓才致力于适应各种各样的市场和风格，从中观行业出发挖掘投资机会，其管理的多只产品自去年4季度大幅增加了农林牧渔行业的配置比例并取得正平均收益，其中财通智慧成长A上半年回报为6.16%。 安信基金旗下基金经理管理的主动偏股类产品数量和规模比较均衡，聂世林和陈一峰管理的产品数量最多为4只，陈一峰的管理规模最大为94.11亿元，袁玮、聂世林、张明、陈一峰4人的在管产品均取得了正平均收益。 国投瑞银基金旗下统计的主动偏股类产品数量达29只，涵盖主动股票型、增强指数型以及新能源、医药等主题基金，既有綦缚鹏、桑俊等公募老将，也有施成等快速成长的新锐。其中施成在管的4只产品在上半年均取得了正收益。 ▼ 股票资产管理总规模TOP10 头部基金公司中，易方达基金股票资产管理规模和产品收益均值稳居第一，且领先地位显著。根据最新的股票资产管理总规模排序，前10名的基金公司及其上半年收益均值如下表： 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：2022/1/1~2022/6/30 注：股票资产管理总规模为基金公司旗下所有产品的股票资产规模之和 易方达基金作为头部基金公司，股票资产管理规模、主动偏股产品规模均排名第一，旗下偏股类产品在上半年取得了-6.54%平均收益排名总榜第七，为股票资产管理总规模前十基金公司中最高，展现了综合、全面、稳定的股票资产管理能力，旗下产品线丰富多元，明星基金经理云集，上半年武阳、杨宗昌、祁禾表现出色，在管主动偏股产品的平均收益为正，武阳管理的易方达瑞享I收益最高达到11.41%。 广发基金上半年偏股产品的收益均值为-8.14%，旗下主动偏股类产品最多为98只，股票资产管理总规模仅次于易方达基金，投研团队实力充实，旗下36名基金经理的平均管理年限达4.70年，上半年以林英睿的表现最为亮眼，在管的5只主动偏股产品均取得了正收益，其中广发多策略回报取得了最高的8.15%的收益。 -------------------------------------- 债券资产作为市场资金的“避风港”，投资者更加青睐具有持续稳定收益的债券基金产品，2022年上半年，债券基金规模仍然处于稳步增长中，考虑到投研水平，风控能力、平台背景，我们仅选取债券资产管理规模较高的基金公司参与含权益债和纯债类排名。 2 基金公司含权益债类TOP10 基金公司旗下含权益债产品筛选条件： 基金公司旗下产品成立时间在2021年12月31日之前，Wind二级分类中属于可转债型、2022Q2股票仓位小于等于30%的偏债混合型、混合债券型一级、混合债券型二级，且最新产品规模1亿以上； 含权益债类产品总规模取符合以上条件的最新基金规模合计加总； 含权益债类产品上半年平均收益取符合以上条件产品的算术平均收益； 参与统计排名的基金公司产品数量大于3只、债券资产管理规模在1000亿以上。 上半年含权益债类产品平均收益排名前10的公募基金管理人中，受权益市场调整和仓位限制的影响，多数基金公司的含权益债基产品业绩分化明显，产品收益的差异较大。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：2022/1/1~2022/6/30 注：债券资产管理总规模为基金公司旗下所有产品的债券资产规模之和 含权益债类产品的管理，在于对各类资产进行系统化的协同配置，追求风险调整后收益最大化以及多策略的最优配置，需要资产配置和综合全面的投研实力，前十名榜单里可以看到景顺长城、国投瑞银、安信、万家、招商等老牌和大型基金公司的身影。 景顺长城基金上半年收益均值为1.73%，排名第一，其含权益债产品规模仅次于广发基金和招商基金。以李怡文、董晗为代表的两位金牛基金经理共同管理多只含权益债类产品，是业内公认“固收+”黄金搭档，其管理的景顺长城安鼎一年持有A上半年回报为3.47%。 收益均值排名第二为国投瑞银基金，旗下含权益债基产品整体规模较小，产品业绩和产品规模均具有较为明显分化趋势。其中，由桑俊管理的国投瑞银安智A在今年上半年获得4.64%的业绩回报，远高于其他同类型产品。 排名第三的为安信基金，其含权益债产品数量为10只，总规模为282.29亿，以中生代和新生代基金经理为主，仅张翼飞和王涛的管理经验超过5年，其中，张翼飞和李君搭档管理的多只含权益债类产品上半年表现出色，平均收益高达5.25%。 3 基金公司纯债类TOP10 基金公司旗下主动纯债类基金产品筛选条件： 基金公司作为管理人的产品成立时间在2021年12月31日之前， wind二级分类属于中长期纯债型且最新产品规模1亿以上； 主动纯债类产品总规模取符合以上条件的最新基金规模合计加总； 主动纯债类产品上半年平均收益取符合以上条件产品的算术平均收益； 参与统计排名的基金公司产品数量大于3只、债券资产管理规模在2000亿以上。 上半年主动纯债类产品平均收益排名前10的公募基金管理人中有9家基金公司，1家券商资管，均能为投资者带来稳定持续的业绩回报。 数据来源：Wind，长江证券财富管理中心 统计区间：2022/1/1~2022/6/30 注：债券资产管理总规模为基金公司旗下所有产品的债券资产规模之和 主动纯债类产品整体展现了收益稳定、波动相对较小的特征，排名前10的基金公司，收益均值具有差异较小的业绩特点，所有纯债产品均能取得正收益。 兴证全球基金在上半年的纯债基金收益均值为1.99%，名列第一，在管产品数量虽然仅为10只，但管理规模已接近750亿，以王健、王帅、季伟杰等中生代基金经理为主，在近三年纯债类产品业绩和风险控制的表现中均位于同类上游水平。 排名第二的财通资管，是唯一一家入榜的券商系资管子公司，旗下纯债类基金产品大多由陈希希和夏金涛两位基金经理管理。相对于榜单内其他基金公司的纯债基金产品，财通基金管理的纯债基金具有规模较小，且绝大多数为定开型纯债基金，能够给予基金经理更大的操作空间，带来更好的业绩回报。 风险提示：本文的数据、信息、观点和判断仅是基于当前情况的分析，仅供参考，不构成投资建议，不作为任何法律文件，且今后可能发生变化。基金投资有风险，既可能产生收益也可能发生损失。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人及市场上其他基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本公司基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎作出投资决策。

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