【国君互联网传媒】2022年30期:《独行月球》照亮暑期档,博纳影业获批提振信心

（以下内容从国泰君安《【国君互联网传媒】2022年30期:《独行月球》照亮暑期档,博纳影业获批提振信心》研报附件原文摘录）
　　导读 《独行月球》上映提升2022年暑期档票房预期，丰富的影片储备电影相关标的受益；港股传媒在2022Q2获机构加仓。 报告摘要 上周传媒（申万）指数下跌0.8%，位居31个行业第22名。强于创业板指（下跌2.63%）、深证成指（下跌0.91%），弱于上证中小（下跌0.45%）、上证指数（下跌0.25%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的三七互娱、完美世界、芒果超媒等，以及受益于流量及人口年龄结构重构的腾讯控股、快手、泡泡玛特、哔哩哔哩等。 《独行月球》引爆电影市场，2022年暑期档有望后程发力。由开心麻花、中国电影等公司出品的《独行月球》于2022年7月29日9:00上映，至7月30日14:03票房突破5亿元，猫眼预测内地总票房为43.80亿元，有望成为2022年暑期档最强影片。回顾过往暑期档表现，内地国产电影票房前十的影片中，《战狼2》、《哪吒之魔童降世》均在暑期档登陆银幕，其余8部影片除《长津湖》外均为春节档电影，暑期档的票房潜力仅次于春节档。但2020年以来暑期档爆款电影的缺席使档期重要程度有所下降，2021年暑期档票房全年占比创近十年最低。《独行月球》的上映有望提升2022年暑期档票房预期。 2022年有丰富的影片储备，近期博纳影业获上市核准进一步提振市场信心。2022年影片宣发和定档的节奏更为紧凑，暑期档除七夕节定档的爱情片外，《明日战记》亦有较高的关注度。同时，2022年待定的《超能一家人》、《断·桥》、《平原上的火焰》等影片亦有望在年内定档。此外，随着《长津湖》系列、《战狼》系列、《红海行动》等影片的出品方博纳影业获得上市核准，电影市场信心持续恢复，具备爆款电影出品能力的公司更易获得青睐。受益标的：光线传媒、万达电影、中国电影、横店影视等。 2022年第二季度A+H传媒板块重仓持股总市值占比为1.85%。在一级行业中，电力设备、食品饮料和医药生物为公募基金重仓持股前三名，重仓股票持股市值占比均超过10%。A+H传媒行业重仓股票持股市值占比为1.85%，在31个一级行业中排14位，持股总市值为654.55亿元。季度对比来看，近五个季度传媒行业公募基金持股总市值略有下降，2022Q2港股传媒板块持股市值占比最高。具体到个股层面，腾讯控股为2022Q2传媒行业公募基金持股市值最高的公司。 风险提示：政策监管趋紧，其他可选消费对文娱需求影响超预期等。 报告目录 正文部分 01 《独行月球》引燃暑期档，博纳影业上市获准提振市场信心，港股传媒获机构加仓 上周传媒（申万）指数下跌0.8%，位居31个行业第22名。强于创业板指（下跌2.63%）、深证成指（下跌0.91%），弱于上证中小（下跌0.45%）、上证指数（下跌0.25%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的三七互娱、完美世界、芒果超媒等，以及受益于流量及人口年龄结构重构的腾讯控股、快手、泡泡玛特、哔哩哔哩等。 1.1. 《独行月球》点燃暑期档，储备影片丰富提振电影市场信心 暑期档爆款影片《独行月球》上映29小时票房破5亿元，单日场次创历史新高。由沈腾、马丽等演员主演，开心麻花、中国电影等公司出品的《独行月球》于2022年7月29日9:00上映，至7月30日14:03票房突破5亿元，猫眼预测内地总票房为43.80亿元，有望成为2022年暑期档最强影片。同时，《独行月球》创单日场次历史新高，7月29日场次达22.2万场，领先2021年春节档上映的《唐人街探案3》和2018年暑期档上映的《我不是药神》，后面两部影片的总票房均超过30亿元。 暑期档作为持续时间最长的档期，2020年之前占全年票房的比重维持在30%左右，但从2020年开始占比明显下降。根据猫眼专业版的数据，2019年暑期档票房达到历史巅峰，当年分账票房为164.4亿元，占全年票房的比例为27.7%，2015年以来暑期档票房占全年票房的比重均在30%左右。但2020年之后，暑期档略显乏力，2021年暑期档票房占比仅为15.6%，为近十年最低。 暑期档表现下滑的重要原因在于爆款影片的缺席。通过梳理暑期档票房前十的影片，我们发现有9部在2020年之前上映，仅《人生大事》于2022年暑期档登陆银幕。在此前的暑期档，《战狼2》、《哪吒之魔童降世》、《八佰》、《我不是药神》总票房均超过30亿元，其中《战狼2》和《哪吒之魔童降世》为内地国产电影票房榜前十，而其余8部影片除《长津湖》外均为春节档电影，暑期档的票房潜力仅次于春节档。 截止2022年7月30日17:00，2022年暑期档总票房已超过50亿元，略低于2021年暑期档同期，但2022年暑期档头部影片票房表现更佳，档期总票房有望实现反超。根据猫眼专业版，2021年暑期档票房冠军为《中国医生》，档期票房为13.22亿元，目前2022年暑期档票房头名《人生大事》档期票房已达16.27亿元，高于《中国医生》。其余头部影片整体表现亦优于2021年暑期档上映的影片。此外，《独行月球》热度有望延续至8月，最终票房成绩可期，2022年暑期档总票房或超越2021年暑期档。 2022年有丰富的影片储备，近期博纳影业获上市核准进一步提振市场信心。2022年影片宣发和定档的节奏更为紧凑，暑期档除七夕节定档的爱情片外，《明日战记》亦有较高的关注度。同时，2022年待定的《超能一家人》、《断·桥》、《平原上的火焰》等影片亦有望在年内定档。此外，随着《长津湖》系列、《战狼》系列、《红海行动》等影片的出品方博纳影业获得上市核准，电影市场信心持续恢复，具备爆款电影出品能力的公司更易获得青睐。受益标的：光线传媒、万达电影、中国电影、横店影视等。 1.2. 2022年二季度基金持仓出炉，港股传媒获加仓 2022年二季度A+H传媒板块重仓持股比例为1.85%。在一级行业中，电力设备、食品饮料和医药生物为公募基金重仓持股前三名，重仓股票持股市值占比均超过10%。A+H传媒行业重仓股票持股市值占比为1.85%，在31个一级行业中排14位，持股总市值为654.55亿元。 季度对比来看，近五个季度传媒行业公募基金持股总市值略有下降，其中在2022Q2港股传媒板块持股市值占比最高。近五个季度A+H传媒板块公募基金持股总市值占比最高为2021Q4的2.37%，其后占比呈现下降趋势。子版块来看，2022Q2港股传媒板块持股市值占比为1.13%，为A+H传媒行业占比最高的子版块，广告营销、游戏、数字媒体板块的持股市值占比超过了0.1%。 具体到个股层面，腾讯控股为2022Q2传媒行业公募基金持股市值最高的公司。2022Q2公募基金持股市值前五的公司分别为腾讯控股、快手-W、分众传媒、芒果超媒、三七互娱，其中腾讯控股和快手-W在二季度获得公募基金加仓，占基金股票投资市值的比例均超过了0.15%。 02 一周行业及公司要闻 2.1. 互联网/元宇宙 Pico与SIF砂之盒达成深度合作 7月29日消息，近日，在2022砂之盒沉浸展会上，Pico与SIF砂之盒达成深度合作，设立“Pico x 砂之盒VR新锐作品奖”专属奖项，激励VR内容创作者。据介绍，Pico已经与超过30家VR内容公司展开合作。（36氪） 美国监管机构寻求阻止Meta收购VR公司Within 7月28日消息，据报道，美国联邦贸易委员会（FTC）正寻求阻止Meta Platforms收购美国技术公司Within Unlimited及其虚拟现实专用健身应用Supernatural。FTC周三表示，拥有Facebook、Instagram、Messenger和WhatsApp的Meta已是最大的虚拟现实设备供应商。该机构称，Meta和CEO扎克伯格正计划通过收购上述健身应用来扩大Meta的虚拟现实帝国，这将减少市场竞争，并违反反垄断法。（界面） 扎克伯格：与苹果的元宇宙竞争将决定互联网发展方向 7月27日消息，Meta CEO马克·扎克伯格认为，Meta和苹果公司在构建元宇宙方面正处于一场“非常深入的哲学竞争”，这表明两家科技巨头准备在增强现实（AR）和虚拟现实硬件销售方面展开正面交锋。本月早些时候，扎克伯格在一次全体员工会议上称，他们正在与苹果竞争，以确定“互联网应该朝哪个方向发展”。他表示，Meta将把自己定位为更开放、更廉价的苹果替代品。苹果预计最早将在2022年晚些时候发布首款AR头戴设备。（凤凰网科技） “元宇宙门票”贵了？Meta VR头盔涨价100美元 7月27日消息，Facebook母公司Meta提高了Quest 2虚拟现实头盔的价格，这使得进入元宇宙的门票稍微贵了一些。Meta将涨价原因归为生产成本的上涨。2022年8月起，Meta Quest 2耳机128GB版售价400美元，256GB版500美元，均上涨约100美元。Meta还提高了配件和翻新设备的价格。（新浪科技） Meta将让Facebook内容创作者从带有授权音乐的视频中分享收入 7月26日消息，Meta公司推出一个名叫“音乐营收分享”（Music Revenue Sharing）的新功能，创作者可以在自己的Facebook视频中使用流行艺人的授权音乐，从而获得广告营收分成。从今天开始新功能面向全球所有视频创作者开放，凡是能加入贴片广告的视频首先可以在美国获得营收分成，然后会扩散到其它地区。（新浪科技） 2.2. 短视频/影视 快手短剧日活用户已超2.6亿 7月29日消息，36氪获悉，在2022快手光合创作者大会上，快手剧情与二次元业务负责人宣布，将全面升级快手短剧分账扶持政策，在原有S+/S/A的基础上，新增激励成长模式P（千次有效播放分账5元）。快手透露，过去一年，快手短剧日活用户已超过2.6亿，其中有超50%的短剧日活用户已养成追剧习惯，日均在快手观看短剧超过10集。快手星芒短剧过去一年共产生420亿+播放量。（36氪） 快手直播2022年将拿出5亿现金、30亿流量激励优质内容创作及主播成长 7月29日消息，36氪获悉，快手直播公会运营负责人顾北在2022快手光合创作者大会上透露，快手直播在2022年将拿出5亿现金和30亿流量激励优质内容创作及主播成长。顾北透露，包括快招工和相亲业务等在内的直播+，也是未来快手直播着重布局和探索的领域之一。（36氪） 最高法：加大对利用“阴阳合同”逃税、文娱领域高净值人群逃税等行为的惩处力度 7月25日消息，36氪获悉，据最高人民法院官网，最高人民法院发布《关于为加快建设全国统一大市场提供司法服务和保障的意见》。意见提出，依法惩处扰乱市场秩序违法犯罪行为。研究制定审理涉税犯罪案件司法解释，依法惩处逃税、抗税、骗税、虚开增值税专用发票等违法犯罪行为，加大对利用“阴阳合同”逃税、文娱领域高净值人群逃税等行为的惩处力度。（36氪） 03 传媒上市公司公告 【芒果超媒】 7月29日晚间，公司发布公告称，根据湖南省财政厅关于湖南广播电视台转企改制有关事项的批复，公司的唯一股东湖南广播电视台拟将其所持的公司100%股权无偿划转给湖南广播影视集团有限公司；划转完成后，公司控股股东仍为芒果传媒，公司实际控制人将由湖南广播电视台变更为经湖南省人民政府授权对湖南广播影视集团履行出资人职责的湖南省国有文化资产监督管理委员会。 【姚记科技】 7月28日晚间，公司发布公告称，公司2021年度权益分派拟每10股派发现金股利人民币3元(含税)，除权除息日为：2022年8月5日。 【平治信息】 7月27日晚间，公司发布公告称，近日，中国移动采购与招标网发布了《中国移动2022年至2023年室内分布系统设备集中采购项目》中标候选人公示，公司为标包3中标候选人，中标含税金额约为6217.1万元。 【欢瑞世纪】 7月27日晚间，公司发布半年报，公司2022年上半年实现营业收入3.59亿，同比增长481.64%；归母净利润2966.07万，同比增长161.31%；扣非净利润7594.45万，同比增长672.47%。 【锋尚文化】 7月25日晚间，公司发布公告称，公司2021年限制性股票激励计划规定的限制性股票预留授予条件已经成就，确定的预留授予日为2022年7月25日，以26.56元/股向22名激励对象授予7.02万股第一类限制性股票;以26.56元/股向22名激励对象授予28.08万股第二类限制性股票。 【丝路视觉】 7月25日晚间，公司发布公告称，截至7月25日，股东李萌迪合计减持301.87万股，减持比例2.52%，本次减持计划结束。 【分众传媒】 7月25日晚间，公司发布公告称，公司拟每10股派发现金1.3元，除权除息日为8月3日。 【天下秀】 7月25日晚间，公司发布公告称，公司于2022年7月25日，收到厦门赛富和嘉兴腾元《关于减持股份计划实施情况告知函》，截止本公告披露日，本次减持计划实施时间届满，厦门赛富和嘉兴腾元通过集中竞价方式合计累计减持公司股份3613.74万股，占公司总股本的1.999%。 04 行业主要数据更新 05 风险提示 政策监管趋紧，其他可选消费对文化娱乐需求的影响与冲击超预期等。 团队介绍 陈筱 首席分析师 邮箱：chenxiao@gtjas.com 电话：021-38675863 证书编号：S0880515040003 陈俊希 分析师 邮箱：chenjunxi@gtjas.com 电话：021-38032025 证书编号：S0880520120009 张昱 分析师 邮箱：zhangyu022992@gtjas.com 电话：021-38032027 证书编号：S0880120110005 李芓漪 分析师 邮箱：liziyi@gtjas.com 电话：021-38038428 证书编号：S0880121080005 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 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