从股票仓位与行业配置,看基金二季报_公众号研报

（以下内容从湘财证券《从股票仓位与行业配置,看基金二季报》研报附件原文摘录）
　　公募基金每年会定期披露产品管理运作报告，包括季报、中报和年报，一共六次。虽然，基金季报相对于基金中报和年报来说，内容会少一些，比如季报只会披露基金的前十大重仓股，中报和年报会披露基金所有的持股情况。但是，通过季报能更及时地了解基金的运作情况。所以，先刷季报，对基金有一个大体的了解之后，再通过基金中报和年报知晓详细，从而为建立长久的联系打下一定的基础。 1 从基金股票仓位，看市场走势单纯的用理论研究或者市场观点来对当下行情做一个评估或者判断，不如用真金白银下场进行投资来的实在。观察季报中基金的资产配置组合，能够有效的知晓基金经理对当下和未来市场的看法。通过对比偏股混合基金的股票仓位与万得全A的走势，可以看出基金的择时并不是时时有效，基民投资也不能单独靠这个指标进行投资决断。数据来源：Wind（统计2017/07/21—2022/07/21区间内，偏股混合基金的股票投资比例与万得全A的走势对比）从上面的图例中，可以发现，2020年上半年，万得全A的走势并没有受到基金股票仓位降低的影响，逐渐走强。值得一提的是，虽然，2022年上半年市场经历了快速的下跌和上涨，但是偏股混合基金的股票仓位一直维持在80%以上的占比。从这一方面来看，基金对后市的展望表现出了积极的态度。 2 从行业配置，看基金投资偏好数据来源：Wind（“季度变动”为各类型基金各行业配置占比的季度差值）基金具体的行业持仓变动，对于投资而言也有着很强的借鉴意义。根据Wind数据统计，2022年二季度，偏股混合基金、偏债混合基金以及灵活配置基金在行业配置的变化方面有着不同，但在制造业方面都进行了加仓。从重仓的市场占比来看，2022二季度制造业占偏股混合基金、偏债混合基金以及灵活配置的股票市值达到68.87%、57.46%和70.13% 投资者通过关注基金公开披露的信息，能够获取一些市场观点和持仓变动的数据，帮助自己找到一些配置的方向。但需要注意的是，无论是季报、中报还是年报，披露的时间都有滞后性，投资者不能盲目的依靠这些信息跟风买入，需要通过观察和对比各时间维度基金报告的内容变化，以及基金经理所说与所投是否一致，来不断增强自己对基金的判断能力以及市场的感知，从而培育和进阶自身的投资能力。

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