【睿昂基因(688217.SH)】血液病领域领先企业,技术积淀促业务多元发展——投资价值分析报告(林小伟)
(以下内容从光大证券《【睿昂基因(688217.SH)】血液病领域领先企业,技术积淀促业务多元发展——投资价值分析报告(林小伟)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【睿昂基因(688217.SH)】血液病领域领先企业,技术积淀促业务多元发展——投资价值分析报告 报告摘要 公司是国内血液病分子诊断领先企业 公司是一家聚焦肿瘤领域,拥有自主研发检测产品和检测服务的生命科学企业。公司多年深耕血液病检测领域,其中公司自主研发的“白血病相关融合基因检测试剂盒”与“免疫球蛋白基因重排检测试剂盒”是白血病和淋巴瘤检测领域首个获证产品,2022年3月获批上市的白血病检测升级产品“白血病相关15种融合基因检测试剂盒”(佰睿达)将助力公司实现在血液病检测市场的迭代扩容。公司的核心业务血液病检测产品增长稳健,2018-2021年营收复合增速近20%。我们预计随着公司在研产品的持续获批,获批产品打开新的成长空间,叠加股权激励和营销改革的带来的新动力,公司将迎来业绩的快速增长。 核心技术实力强劲,产品市场份额领先,逐步开始多元化布局打开成长空间 公司目前不断推进血液病、淋巴瘤检测产品的研发,促进产品的更新升级,据披露,白血病检测产品已进入全国前100家血液病医院中的79家,15种融合基因产品也将于2022年开始贡献收入,并有望于2023年营收突破1亿元;淋巴瘤业务,公司已与130余家三甲医院和配送商达成合作,并将逐步与全国超过1000家医院合作,有望于2024年突破亿元规模。公司的实体瘤业务在现有产品的基础上,积极寻求和阿斯利康等药企的合作,T790M实体瘤检测产品预计将于2022年底前获得三类医疗器械证书,该产品将带动公司实体瘤业务加速增长。公司在传染病检测、科研服务等业务领域亦有涉足,完成“试剂+设备+服务”三位一体布局。子公司思泰得生物在上海疫情期间及时转换业务,为公司带来一定的业绩贡献。此外,公司在数字PCR仪等新技术方面的布局与拓展具有前瞻性,凭借产学研开发平台,公司将保证产品的梯队结构。 股权激励和营销改革逐步落实,助力公司成长进入加速阶段 今年,公司对高级管理人员、核心技术人员、技术和业务骨干人员等193人实施限制性股权激励计划,人员覆盖广泛,激励与考核并存,深度捆绑核心员工利益,充分调动员工积极性,助力公司高质量发展。同时,公司深入开展营销改革,对原有销售体系进行重组,抽调骨干人员成立开发团队,负责全国新医院、新科室的开发与招标工作,并针对各产品特点,推行不同的营销策略,加速产品的快速入院,股权激励和营销改革将为公司的业绩加速助力。 风险提示:新产品研发上市进度不及预期风险、入院渠道拓展不及预期风险。 发布日期:2022-07-27 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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