历史重演
（以下内容从国泰君安《历史重演》研报附件原文摘录）
隆鹏论市 ， 将在08月01日 20:30 直播 Reserve 历史将重现？这些方向将焕发新活力 视频号 下周一（8月1日）晚上20点30分视频号直播（抖音同步），历史可能重演，这些方向将焕发新活力。点击上方预约,不见不散。 盘中简评： 大家好，我是大家股市中的林老师，生活中的老朋友鹏哥。 昨天晚上直播时特别提到一家酒店公司作为案例展示，说明旅游行业供给侧出清的逻辑，市场预期行业龙头占据到更大的市场份额，未来疫情修复之后，业绩将超出过往，今天该公司股价创出了历史新高。大家要注意当前仍然处在疫情之中，酒店业绩依然很惨淡，但是公司股价却创出了历史新高。 做投资预期比当前业绩更重要，因此逻辑往往比当前事实更重要。优秀的投资人必须敏锐地抓住事物背后的逻辑，这样才可以战胜市场。鹏哥的直播与大多数直播不一样的地方，就在于更多地去分析事物背后的逻辑，而不是纯粹就盘面说盘面，见跌说跌，见涨说涨。 当前市场仍然貌似处在一片茫然之中，行情的结构也处在混沌状态。但是，研究过往的历史，我们就可以抓住未来的方向。历史很可能重演。 2019、2020年的情况其实和当前颇多类似之处。当时虽然资金比较充沛，但周边环境动荡，经济疲弱，大家感觉未来充满不确定性，大家投资时就会寻找确定性。于是确定性的行业和确定性的公司得到更多机构的认可，从而形成“确定性溢价”。 与当时不同的地方在于，当时确定性强、高景气的行业在芯片、半导体、军工等，如今确定性强、高景气的行业在光伏、风电、新能源车、军工等，而芯片、半导体公司的业绩则已经不如当时。 与当时相同的地方在于，消费、医药仍然是中长期值得看好的赛道，消费、医药的部分龙头公司依然中长期确定性很强，并且消费、医药龙头公司都受疫情影响，当然医药还受到集采的影响，从高点下来出现较大幅度的下跌。 年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。这轮调整之后的行情可能和2019、2020年会有较多相似之处，结构行情都往两端走：高成长和好赛道。只是高成长板块出现一些变化，好赛道里的公司也会出现一些变化。比如高成长板块从芯片、半导体变成光伏、风电、新能源车等，军工倒是高景气的比较稳定。再比如医药里严重受集采影响的公司业绩高增长不再，而不受集采影响的公司如创新药、自费药这些业绩增长逻辑并没有发生变化。 下周一（8月1日）晚上20点30分视频号直播（抖音同步），关键时刻，关键声音。点击预约,不见不散。 每天进步一点点，就可以拥抱盈利的投资生活。简评可能拯救不了你的灵魂，但肯定能拯救你的钱包。请转发微信文章及视频号造福身边朋友。 法律声明： 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正式发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。文中涉及个股仅作为案例分析，不构成投资推荐。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容为原创。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需明确注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【林隆鹏简介 】 中证中小投资者服务中心第二届持股行权专家委员会委员，新财富投顾大赛评委。央视二台（CCTV-2）、上海第一财经、深圳财经频道任特邀嘉宾；《证券时报》、《中国证券报》特约作者。 证券从业超二十年，三轮成功穿越牛熊的实操经验，具有独到并被市场验证的投资体系，擅长顺应政治经济大趋势把握热点，以板块热点和龙头表现等市场角度分析研判大势。2018年四季度预告大类资产配置拐点来临，慢牛将开启。2014年6月预测牛市开始，2015年6月判断牛市结束。
隆鹏论市 ， 将在08月01日 20:30 直播 Reserve 历史将重现？这些方向将焕发新活力 视频号 下周一（8月1日）晚上20点30分视频号直播（抖音同步），历史可能重演，这些方向将焕发新活力。点击上方预约,不见不散。 盘中简评： 大家好，我是大家股市中的林老师，生活中的老朋友鹏哥。 昨天晚上直播时特别提到一家酒店公司作为案例展示，说明旅游行业供给侧出清的逻辑，市场预期行业龙头占据到更大的市场份额，未来疫情修复之后，业绩将超出过往，今天该公司股价创出了历史新高。大家要注意当前仍然处在疫情之中，酒店业绩依然很惨淡，但是公司股价却创出了历史新高。 做投资预期比当前业绩更重要，因此逻辑往往比当前事实更重要。优秀的投资人必须敏锐地抓住事物背后的逻辑，这样才可以战胜市场。鹏哥的直播与大多数直播不一样的地方，就在于更多地去分析事物背后的逻辑，而不是纯粹就盘面说盘面，见跌说跌，见涨说涨。 当前市场仍然貌似处在一片茫然之中，行情的结构也处在混沌状态。但是，研究过往的历史，我们就可以抓住未来的方向。历史很可能重演。 2019、2020年的情况其实和当前颇多类似之处。当时虽然资金比较充沛，但周边环境动荡，经济疲弱，大家感觉未来充满不确定性，大家投资时就会寻找确定性。于是确定性的行业和确定性的公司得到更多机构的认可，从而形成“确定性溢价”。 与当时不同的地方在于，当时确定性强、高景气的行业在芯片、半导体、军工等，如今确定性强、高景气的行业在光伏、风电、新能源车、军工等，而芯片、半导体公司的业绩则已经不如当时。 与当时相同的地方在于，消费、医药仍然是中长期值得看好的赛道，消费、医药的部分龙头公司依然中长期确定性很强，并且消费、医药龙头公司都受疫情影响，当然医药还受到集采的影响，从高点下来出现较大幅度的下跌。 年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。这轮调整之后的行情可能和2019、2020年会有较多相似之处，结构行情都往两端走：高成长和好赛道。只是高成长板块出现一些变化，好赛道里的公司也会出现一些变化。比如高成长板块从芯片、半导体变成光伏、风电、新能源车等，军工倒是高景气的比较稳定。再比如医药里严重受集采影响的公司业绩高增长不再，而不受集采影响的公司如创新药、自费药这些业绩增长逻辑并没有发生变化。 下周一（8月1日）晚上20点30分视频号直播（抖音同步），关键时刻，关键声音。点击预约,不见不散。 每天进步一点点，就可以拥抱盈利的投资生活。简评可能拯救不了你的灵魂，但肯定能拯救你的钱包。请转发微信文章及视频号造福身边朋友。 法律声明： 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正式发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。文中涉及个股仅作为案例分析，不构成投资推荐。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容为原创。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需明确注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【林隆鹏简介 】 中证中小投资者服务中心第二届持股行权专家委员会委员，新财富投顾大赛评委。央视二台（CCTV-2）、上海第一财经、深圳财经频道任特邀嘉宾；《证券时报》、《中国证券报》特约作者。 证券从业超二十年，三轮成功穿越牛熊的实操经验，具有独到并被市场验证的投资体系，擅长顺应政治经济大趋势把握热点，以板块热点和龙头表现等市场角度分析研判大势。2018年四季度预告大类资产配置拐点来临，慢牛将开启。2014年6月预测牛市开始，2015年6月判断牛市结束。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）
郑重声明：悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关，不构成任何投资建议。
