【热点追击】电网投资正当时!

（以下内容从华西证券《【热点追击】电网投资正当时!》研报附件原文摘录）
　　摘要: 下半年稳增长目标艰巨，投资、出口、消费三驾马车必须全面发力。其中，新基建将是投资领域重要的拼经济抓手。而电网投资和建设，又是新基建重要的一个组成部分。 同时叠加今年以来全国范围内极端气候的频繁出现，电网建设更显紧迫性。 我们看好电网投资领域内上市公司的相关表现。 正文 近期国家统计局公布了上半年及二季度的经济增速。受疫情影响，二季度我国GDP增速仅0.4%，一季度4.8%，这样上半年GDP仅增长2.5%。要想达到年初两会时国家定下的5.5%的GDP年增长目标，意味着下半年名义GDP增速应达到8%以上，任务相当艰巨。这也意味着下半年在拼经济稳增长的背景下，政策环境将十分有利于上市公司的股价表现上涨，尤其是政策受益板块。 下半年稳增长目标艰巨，投资、出口、消费三驾马车必须全面发力。其中，新基建将是投资领域重要的拼经济抓手。而电网投资和建设，又是新基建重要的一个组成部分。同时叠加今年以来全国范围内极端气候的频繁出现，电网建设更显紧迫性。我们看好电网投资领域内上市公司的相关表现。 今年6月，国家电网、南方电网分别发布稳住经济措施，加大电网投资力度，加速推进项目前期及开工。我们认为，电网投资具有链条长、广泛拉动社会投资等社会效益，逆周期调节属性突出，叠加新能源装机加速带来电网升级需求，是稳住经济、基础设施投资的重要抓手，近期有望加速落地。 2022年两网投资额6200亿元以上，创历史新高。此前国网在年度工作会议上提出22年计划电网投资5012亿元，较2021年计划投资额增加8.8%，预计带动社会投资超过1万亿元以上；南网追加电网投资100亿元，2022年固定资产投资计划1200亿元以上。 今年两网合计投资额超6200亿元以上，达到历史最高水平，充分体现出电网投资在“新能源+稳增长”背景下的稳步复苏。我们预计“十四五”期间电网投资总额复合增长率有望达7%（“十三五”期间复合增长速为-2.6%）。 “新能源+稳增长”双轮驱动特高压放量又提速。22年3月福州-厦门、驻马店-武汉2条特高压交流实现开工，国网八项稳定经济措施中又特别提到要“尽早开工川渝主网架、张北-胜利、武汉-南昌、黄石特高压交流，金上-湖北、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆特高压直流等8项特高压工程”。此外，近期南网粤港澳大湾区直流背靠背工程投产，同时加强新能源送出消纳等领域投资建设。省间电力调节、清洁能源外送、主网结构强化需求的迫切性增强，同时考虑到经济暂时承压，特高压投资的逆周期调节属性凸显，近两年有望迎来新一轮核准建设高峰。 抽水蓄能电站发展加速。国网提出“开工江西奉新等4座抽水蓄能电站，投产安徽金寨等5座抽水蓄能电站”，“十四五”期间规划投资1000亿元；南网方面梅蓄、阳蓄已全面投产，广西南宁、广东肇庆、惠州中洞等项目也在建设中，预计未来十年总投资约2000亿元。 抽水蓄能是电网灵活性的重要来源，兼备资源稀缺性和回报确定性。当前装机仅36.4GW，根据发改委和能源局规划到2025/2030年装机目标为62/120GW，我们认为近期有望迎来项目开工建设高峰，电站建设和设备供应商或率先收益。 点击阅读原文或下方“立即查看股票池”，解锁更多内容！

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