中证1000股指期货&期权首日表现及展望_公众号研报

（以下内容从平安期货《中证1000股指期货&期权首日表现及展望》研报附件原文摘录）
　　上市首日，中证1000股指期货&股指期权平稳运行，整体符合市场的预期。截止下午收盘，中证1000股指期货成交36,487手，持仓30,326手，成交持仓比1.2。同期中证500股指期货成交131,595手，持仓332,881手，成交持仓比0.40。从成交持仓比来看，估计首日尝鲜者贡献了较大成交量，后续大资金或将逐步入场。图：截止下午收盘，四张合约的表现： 1、从股指期货基差来看，中证1000股指期货贴水幅度，整体高于中证500股指期货。其中，主力合约IM2208的基差率为-1.11%，年化基差率为-13.76%，较挂牌价时扩大。考虑到中证1000选股池超额收益显著更高，管理人可支付更高的对冲成本，随着中证1000中性产品的规模扩张，中证1000股指期货的贴水幅度，年化或维持在 10%以上： 2、从盘口流动性来看，以主力合约IM2208为例，买卖价差均值在7跳左右，相较IC2208，仍有较大的差距。但考虑到中证1000产品线完善，相关金融产品紧密联动，流动性短期内有望快速提升： 3、从股指期权来看，MO2208平值期权的隐波为23.1%，显著低于近60日实际波动率29.39%，估计首日参与者以做市商为主。同期IO2208平值期权的隐波在18.5%，近60日实际波动率21.2%。另外，注意到虚值看跌期权隐波略高，或因上市首日，套保需求更大，导致虚值看跌期权略贵：后续中证1000雪球有望爆量，并拉动对场内期权（MO）的对冲需求，尤其是发行者积累的vega、gamma等风险。风险提示期货交易采取保证金交易方式，具有杠杆性风险，可能产生巨大亏损。您在入市交易前，应全面了解期货交易法律法规、期货交易所及期货公司业务规则，全面评估自身的经济实力、产品认知能力、风险控制能力、生理及心理承受能力等，审慎决定是否参与期货交易。市场有风险，投资需谨慎。免责条款本资讯的信息均来源于公开资料，平安期货有限公司对信息的准确性和完整性不作任何保证。本资讯所载意见及推测仅反映分析员于发出此资讯时的判断，公司可随时发出其他与本资讯不一致及有不同结论的其他报告。资讯中的内容和意见仅作供投资者参考，投资者不应将本资讯作为投资决策的依据，投资者应自行作出投资决策并独立承担投资风险。本资讯旨在发给公司特定客户及其他专业人士，未经公司事先书面批准，不得更改或以任何方式传送他人。平安期货版权所有，保留一切权利。

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）