有色金属周度套利周报_公众号研报

（以下内容从中粮期货《有色金属周度套利周报》研报附件原文摘录）
　　点击上方“公众号” 可以订阅哦！一、内外盘套利 1.铜沪伦比维持中位震荡，进口窗口关闭。LMEcash-3M落入偏低位，国内升贴水维持高位，挺价意愿强烈，CIF提单溢价呈震荡格局。除保税区库存外，其余库存维持累库态势。数据来源：Wind 2.铝沪伦比高位下探，进口窗口维持关闭。LMEcash-3M宽幅震荡，国内升贴水下移，CIF提单溢价维持高位。整体库存维持去库态势。数据来源：Wind 3.锌沪伦比回归高位，进口窗口维持关闭，出口窗口迅速缩窄。LMEcash-3M宽幅震荡，国内升贴水大幅上行至年内高位，CIF提单溢价走高。库存维持去化。数据来源：Wind 4.铅沪伦比低位震荡，进口窗口维持关闭。LMEcash-3M窄幅震荡，国内升贴水走低，保税区提单溢价走平。库存端相对较为平稳。数据来源：Wind 5.镍沪伦比低位上行，进口窗口缩窄。LMEcash-3M窄幅震荡，国内升贴水大幅下移，CIF提单溢价维持高位。交易所库存维持低位，给予一定支撑。数据来源：Wind 6.锡沪伦比重心走高，进口窗口维持关闭。LMEcash-3M震荡后回调。目前锡库存仍维持高位，但海内外库存出现去库趋势。数据来源：Wind 二、跨期套利期现价差&期限结构期现价差方面：沪铜、沪铝期现价差周内走弱，其与金属期现价差走高。期限结构方面（跨期可参考）：沪铜、沪铅回归Back结构，沪锌、沪镍、沪锡维持Back结构，其余金属维持Contango结构。国内外月间价差国内月间价差方面（移仓可参考），沪锌、沪铅月间价差走高，沪铜月间价差在15日出现大幅波动后走低，沪镍、沪锡月间价差宽幅震荡。 LME(0-3)升贴水方面，铝、镍、锡升贴水小幅提高，锌、铅升贴水小幅下行，铜升贴水窄幅震荡。三、跨品种套利国内金属间期价比值来看，可看到铜、铝、锌、相对疲软，铅和锡相对较为平稳，镍相对走强，近期金属价格大幅波动，品种间比值变动较为剧烈。 LME金属间期价比值来看，铜、锌较为疲软，而铝、铅、镍、锡相对更为稳定。说明：以上策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。仅供投资者参考。作者简介赵奕有色分析师投资咨询资格证号：Z0016384 联系方式：18801779714 免责声明 1. 本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 2. 市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 3. 在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

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