【厦门银行(601187.SH)】营收维持高增,资产质量优异——2022年半年度业绩快报点评(王一峰)
(以下内容从光大证券《【厦门银行(601187.SH)】营收维持高增,资产质量优异——2022年半年度业绩快报点评(王一峰)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【厦门银行(601187.SH)】营收维持高增,资产质量优异——2022年半年度业绩快报点评 报告摘要 业绩增速放缓,营收维持高增 1H22,公司营收、归母净利润同比增速分别为17.5%、15.4%,季环比分别下降0.74、1.13pct。预计2Q疫情扰动拖累公司扩表节奏,使得业绩增速有所放缓,但营收增速依然录得17%以上的高增长(在目前披露业绩快报的上市银行中位居第2),这固然有上年同期低基数的原因,但在福建地区上半年频繁遭受疫情扰动的情况下,公司业绩依然能够保持稳定,也体现了公司作为福建地区头部城商行的实力。 疫情扰动下信贷投放趋缓,料下半年扩表将提速 22Q2末,厦门银行总资产同比增长14.4%,季环比下降5.56pct。其中,2Q单季新增资产79亿,同比少增129.42亿,扩表速度放缓或对净利息收入形成一定拖累。从信贷投放的情况来看,2Q新增贷款36.3亿,同比少增78.12亿,调研了解到疫情拖累公司上半年信贷投放节奏,1H22完成全年信贷投放计划的40-45%左右,低于上年同期60%左右的水平。但公司也表示并未对全年信贷投放目标进行调整,料公司下半年扩表将提速以完成全年信贷投放目标,聚焦普惠小微、制造业中长期贷款等重点领域。 存款环比大幅增长,负债结构有所改善 22Q2末,公司总负债、存款同比增速分别为14.9%、21.9%,季环比分别下降6、4.8pct。其中,2Q末存款规模环比增速为15.1%,较1Q末提升14.9pct。尽管存款同比增速有所放缓,但环比高增,推动存款占比较1Q末提升7.09pct至64.6%,公司负债结构有所改善。 预计NIM维持稳定 公司2Q单季营收环比增长7.6%,高于总资产2.3%的环比增速,考虑到公司净利息收入占比在81%左右,预计公司2Q息差水平大体维持稳定,并未对营收形成太大拖累。从负债端来看,公司2Q存款环比增速(+15.1%)远超贷款(2%),存贷比较1Q末下降11.2pct至87.1%,存贷板块资金来源与运用匹配度有所改善,预估公司负债成本上行的压力相对有限。整体来看,公司下半年加大对高定价品种投放力度的同时,负债成本相对可控,NIM具有稳定运行基础。 资产质量延续优异表现,风险抵补能力维持高位 22Q2末,厦门银行不良贷款率较1Q末持平,继续保持在0.9%低位运行;拨备覆盖率季环比下降7.4pct至364.2%,拨贷比季环比下降10bp至3.28%,拨备水平有所下降但整体仍维持高位,风险抵补能力在上市城商行中继续保持领先水平(22Q1上市城商行平均水平为314.1%)。 风险提示:宏观经济下行压力加大,宽信用力度不及预期。 发布日期:2022-07-20 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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