首页 > 公众号研报 > 【东吴批零社服 | 美妆】华熙生物:2022H1扣非净利同增34%,业绩略超市场预期

【东吴批零社服 | 美妆】华熙生物:2022H1扣非净利同增34%,业绩略超市场预期

作者:微信公众号【草叔消费升级研究】/ 发布时间:2022-07-21 / 悟空智库整理
(以下内容从东吴证券《【东吴批零社服 | 美妆】华熙生物:2022H1扣非净利同增34%,业绩略超市场预期》研报附件原文摘录)
  欢迎关注本公众号【草叔消费升级研究】 ——洞悉新消费,打造品牌&渠道&供应链研究新范式,化妆品,医美,免税,物流,电商,零售,教育,黄金珠宝,小家电,国牌崛起,产业互联网等消费领域深度研究。 草叔消费升级研究 草叔:分析师,专注教育&消费行业研究,深度思考,前瞻视野 471篇原创内容 Official Account 投资要点 公司发布2022H1业绩快报,营收同增50%+,扣非归母净利同增34.0%。7月20日晚,公司发布2022H1业绩快报,2022H1公司实现营收29.36亿元(同比+51.6%),实现归母净利润4.70亿元(+30.5%),实现扣非归母净利润4.10亿元(+34.0%)。2022Q2,公司实现营收16.81亿元(+45%),实现归母净利润2.70亿元(+30%),实现扣非归母净利润2.27亿元(+36%)。营收、业绩增速符合我们预期,略高于市场预期。 稳步推动“四轮驱动”布局,功能性护肤增速领跑。(1)原料业务稳步增长:2022H1原料业务同增10%+,其中2022Q1增速较快,2022Q2受到国内疫情的短暂影响增速放缓,但是海外业务依然增速良好。随着疫情有所缓解,原料业务增速有望重新提升。(2)药械业务调整升级:2022H1华东等地区受疫情影响,线下药械消费受阻,公司同时布局业务的调整和产品管线的升级。(3)功能性护肤保持高增:2022H1功能性护肤同增75%+。“618”期间四大品牌均取得突出表现。A. 润百颜:“618”大促全渠道GMV超3.56亿元(+54%),主要系在天猫、抖音、快手、京东全链路发力,新品HACE精华、屏障次抛等大单品均有重要贡献。B. 夸迪:“618”大促全渠道的销售额突破3亿,其中天猫、抖音渠道均表现较好,天猫位列国货美妆TOP3。C. 米蓓尔:“618”大促全平台销售额过亿。其中天猫平台增速较快,抖音渠道也有所突破,主要大单品为蓝绷带面膜、粉水等。D. 肌活:“618”大促全渠道销售额破亿,尤其在抖音渠道表现突出,大单品为“糙米净化水”,位列天猫爽肤水国货排名第一。 盈利预测与投资评级:公司是全球透明质酸产业龙头,原料业务稳步发展,不断向终端医疗器械、化妆品和食品等领域延伸,“四轮驱动”下一体化优势稳固。我们维持公司2022-24年归母净利润为9.81/12.32/15.20亿元,当前市值对应2022-24年PE分别为74.86x/59.63x/48.35x,维持“买入”评级。 风险提示:市场竞争加剧,研发进展不及预期,销售推广不及预期,宏观经济风险等。 欢迎联系 东吴批零社服 吴劲草/汤军团队 吴劲草/ 石旖瑄/ 张家璇/ 谭志千/ 阳靖(主要覆盖零售/美护方向) 汤军/ 王颖洁/ 李昱哲/ 宋小雯(主要覆盖食饮/社服方向) 【东吴批零社服团队简介】 团队荣誉: 2017年 金牛奖 社会服务业最佳分析师 第5名 2019年 金牛奖 社会服务业最佳分析师第1名 2021年 WIND 零售行业最佳分析师 第4名 2021年 金麒麟 零售行业最佳分析师 第6名 2021年 新财富 批零与社服行业最佳分析师 第6/7名

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)

郑重声明:悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关,不构成任何投资建议。