首页 > 公众号研报 > 聚光科技(300203)重大事项点评:员工持股计划草案出台,国产仪器龙头整装启航

聚光科技(300203)重大事项点评:员工持股计划草案出台,国产仪器龙头整装启航

作者:微信公众号【华创环保公用】/ 发布时间:2022-07-20 / 悟空智库整理
(以下内容从华创证券《聚光科技(300203)重大事项点评:员工持股计划草案出台,国产仪器龙头整装启航》研报附件原文摘录)
  根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引,本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者,请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者,请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。 本资料难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。感谢您的理解与配合。 聚光科技(300203)重大事项点评: 员工持股计划草案出台,国产仪器龙头整装启航 事项 2022年7月19日,公司公布了2022年员工持股计划(草案)。本次员工持股计划员工自筹资金总额不超过人民币8099.21万元,通过非交易过户的方式受让公司回购的股票数量上限为640.76万股(占当前总股本的1.42%),受让价格为 12.64 元/股. 参加本次员工持股计划的员工总人数不超过400人,其中包含董监高8人。 评论 1.持股计划激发员工活力,留住、吸引优秀人才。 本次持股计划的受让价格12.64元/股仅为2022年7月19日收盘价的46.35%。8名董监高占持股计划的合计比例为7.96%,人均占比约为1%;其他符合参与标准的员工(不超过392人)的人均占比也达到了0.23%。我们认为本次持股计划将员工与公司的利益深度绑定,激发员工活力,有助于公司长远发展。同时公司对员工利益的极度重视有利于留住、吸引更多优秀的人才加入国产仪器公司,缩小与外资公司的人才差距。 2. 考核目标释放积极信号,提振资本市场信心。 由于费用和减值的影响,公司2021年表现不佳,实现营收37.5亿元,净利润-2.32亿元,较2020年表现均有下滑,引发市场担忧。公司为此次持股计划设定的考核目标为2022 年营业收入不低于 40 亿元(+6.67%)或2022 年净利润不低于 2 亿元。我们认为该目标在保证了可完成性的基础上还兼备了一定的挑战性,起到调动员工积极性作用的同时还向资本市场释放了较为积极的业绩信号,有利于提振投资者信心。 3.利好消息不断,H2业绩值得期待。 2022年6月下旬公司先是获得中科院生物物理所重磅质谱仪订单,孙公司谱聚医疗又获得红杉入股,7月初获得浙江省委副书记、省长王浩调研。依据以往财务数据,公司的业绩集中在下半年释放(2021H2营收占比为63.49%,2020H2营收占比为65.29%),再叠加疫情转好等因素,我们认为公司在H2有望迎来扭亏,业绩值得期待。 4. 投资意见 我们认为站在当前时点,从计划剥离PPP项目、管理层变更以及科学仪器板块的布局来看,公司底部向上的趋势已现。依托良好的仪器资产底蕴,聚光科技依然是国内绝对的领军企业,未来发展空间已经打开。在不考虑股份支付费用影响的情况下,我们维持原有预测:公司2022、2023年归母净利润为2.93亿元、3.83亿元。采用分部估值法,子公司谱育科技订单增速高(3年复合60%-80%)、确定性强,给予80倍PE;母公司环保工程业务费用较高拖累利润,对比同行业环保工程公司给予15倍PE,仍维持目标价31元,给予“强推”评级。 5. 风险提示 子公司众多带来的商誉减值风险;市场竞争加剧改变竞争格局;科学仪器国产替代政策推进不及预期、PPP项目剥离不及预期。 团队介绍 组长、首席分析师:庞天一 吉林大学工学硕士。2017年加入华创证券研究所。2019年新浪金麒麟环保行业新锐分析师第一名。 助理研究员:霍鹏浩 阿姆斯特丹大学量化金融硕士。2022年加入华创证券研究所。 助理研究员:刘汉轩 英国帝国理工学院理学硕士。2022年加入华创证券研究所。 法律声明 华创证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队,本资料仅适用于经认可的专业投资者,仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。华创证券不因任何订阅本资料的行为而将订阅人视为公司的客户。普通投资者若使用本资料,有可能因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义,进而造成投资损失。 本资料来自华创证券研究所已经发布的研究报告,若对报告的摘编产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。须注意的是,本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的分析意见及推测可能会根据华创证券研究所后续发布的研究报告在不发出通知的情形下做出更改。华创证券的其他业务部门或附属机构可能独立做出与本资料的意见或建议不一致的投资决策。本资料所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌,以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本资料仅供订阅人参考之用,不是或不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主作出投资决策并自行承担投资风险。华创证券不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本资料所载的证券市场研究信息通常基于特定的假设条件,提供中长期的价值判断,或者依据“相对指数表现”给出投资建议,并不涉及对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断,因此不能够等同于带有针对性的、指导具体投资的操作意见。普通个人投资者如需使用本资料,须寻求专业投资顾问的指导及相关的后续解读服务。若因不当使用相关信息而造成任何直接或间接损失,华创证券对此不承担任何形式的责任。 未经华创证券事先书面授权,任何机构或个人不得以任何方式修改、发送或者复制本资料的内容。华创证券未曾对任何网络、平面媒体做出过允许转载的日常授权。除经华创证券认可的媒体约稿等情况外,其他一切转载行为均属违法。如因侵权行为给华创证券造成任何直接或间接的损失,华创证券保留追究相关法律责任的权利。 订阅人若有任何疑问,或欲获得完整报告内容,敬请联系华创证券的机构销售部门,或者发送邮件至jiedu@hcyjs.com。 END

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)

郑重声明:悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关,不构成任何投资建议。