虚拟电厂大主题开启,中报修正提前开启——华创计算机王文龙团队
(以下内容从华创证券《虚拟电厂大主题开启,中报修正提前开启——华创计算机王文龙团队》研报附件原文摘录)
根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引,本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者,请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者,请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。 本资料难以设置访问权限,若给您造成不便敬请谅解。感谢您的理解与配合。 行情回顾 上周创业板从2817.64点下跌至2760.50点,跌幅2.03%。计算机行业-5.02%,行业排名第28,弱于创业板,弱于上证综指(下跌3.81%)。行业估值中位数法下PE(ttm)为44.93(剔除负值)。 行业观点 1、电网信息化受虚拟电厂加持,估值抬升可期。“虚拟电厂”核心方向是调峰,从中长期看是符合经济性、有迫切落地需求的板块,阶段性电网在政策、交易、能源调度、系统等方面离成熟的“虚拟电厂”建设周期还有很多空间。因此,现阶段是主题期,但好处是这个主题与计算机之前的“数字货币”等主题不一样,对应公司有业务落地的概率很大。目前市场分工尚不明确,大家都有机会。因此,我们认为应该积极参与这一板块,目前看,板块里面的估值是相对低、电网客户收入确定性更强,布局一些也很有性价比。核心关注标的:国网信通、远光软件、朗新科技、国能日新等。 2、中报已经有一批公司预披露,相对核心赛道动不动就超预期的增长相比,计算机显得很不争气。基本上是大幅下降的预告,不论是龙头还是小品种。能够守住底线的只有智能驾驶板块和电网板块,这种反差这会导致资金更加聚焦高景气板块,要么配置增长好的、要么不配置。目前已披露头部公司业绩优秀的是纳思达、中科创达。原本预期在8月的修正或已经提前开始。 3、信创观点我们多次重复,不再赘述,核心关注标的:寻找配置时机的类型,景嘉微、金山办公、纳思达。 4、智能驾驶板块临近业绩期,个股上预期或有波动,守住全年的底线是核心,季度的预期变化和具体数字出来后只会影响心理变化,看到明年爆发式增长或是一定的,很多细分业务赚的还只是从0到1的钱,因此守住筹码越来越关键,波动会带来配置时机。 相关板块和个股 近期重点关注:指南针、南网科技、景嘉微、远光软件、金山办公、中科创达、德赛西威、纳思达; 其他关注: 智能网联:华阳集团; 工业软件:中控技术、赛意信息; 行业信创:中科曙光、中国软件; 电网信息化:朗新科技、国网信通、国电南瑞、国能日新、青鸟消防等; 人工智能:海康威视、科大讯飞; 云计算:紫光股份、用友网络、广联达等; 金融科技:同花顺、恒生电子。 风险提示 流动性收缩带来阶段性风险;低估值公司的长期经营持续性存在不确定性。 具体内容详见华创证券研究所7月18日发布的《计算机行业周报(20220711-20220717):虚拟电厂大主题开启,中报修正提前开启》。 团队介绍 组长、首席分析师:王文龙 香港城市大学金融与精算数学硕士,7年计算机研究经验,曾任职于广发证券、太平洋证券,2020年加入华创证券研究所。2021年新财富第六名、新浪金麒麟最佳分析师第五名;2015-2017年所在团队取得新财富第六名/第四名/第三名;2019年金麒麟新锐分析师。 研究员:邓怡 厦门大学金融硕士。2020年加入华创证券研究所。2021年新财富第六名、新浪金麒麟最佳分析师第五名。 研究员:戴晨 南京大学理学博士。2022年加入华创证券研究所。 欢迎关注 华创计算机 法律声明 华创证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队,本资料仅适用于经认可的专业投资者,仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。华创证券不因任何订阅本资料的行为而将订阅人视为公司的客户。普通投资者若使用本资料,有可能因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义,进而造成投资损失。 本资料来自华创证券研究所已经发布的研究报告,若对报告的摘编产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。须注意的是,本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的分析意见及推测可能会根据华创证券研究所后续发布的研究报告在不发出通知的情形下做出更改。华创证券的其他业务部门或附属机构可能独立做出与本资料的意见或建议不一致的投资决策。本资料所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌,以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本资料仅供订阅人参考之用,不是或不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主作出投资决策并自行承担投资风险。华创证券不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本资料所载的证券市场研究信息通常基于特定的假设条件,提供中长期的价值判断,或者依据“相对指数表现”给出投资建议,并不涉及对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断,因此不能够等同于带有针对性的、指导具体投资的操作意见。普通个人投资者如需使用本资料,须寻求专业投资顾问的指导及相关的后续解读服务。若因不当使用相关信息而造成任何直接或间接损失,华创证券对此不承担任何形式的责任。 未经华创证券事先书面授权,任何机构或个人不得以任何方式修改、发送或者复制本资料的内容。华创证券未曾对任何网络、平面媒体做出过允许转载的日常授权。除经华创证券认可的媒体约稿等情况外,其他一切转载行为均属违法。如因侵权行为给华创证券造成任何直接或间接的损失,华创证券保留追究相关法律责任的权利。 订阅人若有任何疑问,或欲获得完整报告内容,敬请联系华创证券的机构销售部门,或者发送邮件至jiedu@hcyjs.com。
根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引,本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者,请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者,请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。 本资料难以设置访问权限,若给您造成不便敬请谅解。感谢您的理解与配合。 行情回顾 上周创业板从2817.64点下跌至2760.50点,跌幅2.03%。计算机行业-5.02%,行业排名第28,弱于创业板,弱于上证综指(下跌3.81%)。行业估值中位数法下PE(ttm)为44.93(剔除负值)。 行业观点 1、电网信息化受虚拟电厂加持,估值抬升可期。“虚拟电厂”核心方向是调峰,从中长期看是符合经济性、有迫切落地需求的板块,阶段性电网在政策、交易、能源调度、系统等方面离成熟的“虚拟电厂”建设周期还有很多空间。因此,现阶段是主题期,但好处是这个主题与计算机之前的“数字货币”等主题不一样,对应公司有业务落地的概率很大。目前市场分工尚不明确,大家都有机会。因此,我们认为应该积极参与这一板块,目前看,板块里面的估值是相对低、电网客户收入确定性更强,布局一些也很有性价比。核心关注标的:国网信通、远光软件、朗新科技、国能日新等。 2、中报已经有一批公司预披露,相对核心赛道动不动就超预期的增长相比,计算机显得很不争气。基本上是大幅下降的预告,不论是龙头还是小品种。能够守住底线的只有智能驾驶板块和电网板块,这种反差这会导致资金更加聚焦高景气板块,要么配置增长好的、要么不配置。目前已披露头部公司业绩优秀的是纳思达、中科创达。原本预期在8月的修正或已经提前开始。 3、信创观点我们多次重复,不再赘述,核心关注标的:寻找配置时机的类型,景嘉微、金山办公、纳思达。 4、智能驾驶板块临近业绩期,个股上预期或有波动,守住全年的底线是核心,季度的预期变化和具体数字出来后只会影响心理变化,看到明年爆发式增长或是一定的,很多细分业务赚的还只是从0到1的钱,因此守住筹码越来越关键,波动会带来配置时机。 相关板块和个股 近期重点关注:指南针、南网科技、景嘉微、远光软件、金山办公、中科创达、德赛西威、纳思达; 其他关注: 智能网联:华阳集团; 工业软件:中控技术、赛意信息; 行业信创:中科曙光、中国软件; 电网信息化:朗新科技、国网信通、国电南瑞、国能日新、青鸟消防等; 人工智能:海康威视、科大讯飞; 云计算:紫光股份、用友网络、广联达等; 金融科技:同花顺、恒生电子。 风险提示 流动性收缩带来阶段性风险;低估值公司的长期经营持续性存在不确定性。 具体内容详见华创证券研究所7月18日发布的《计算机行业周报(20220711-20220717):虚拟电厂大主题开启,中报修正提前开启》。 团队介绍 组长、首席分析师:王文龙 香港城市大学金融与精算数学硕士,7年计算机研究经验,曾任职于广发证券、太平洋证券,2020年加入华创证券研究所。2021年新财富第六名、新浪金麒麟最佳分析师第五名;2015-2017年所在团队取得新财富第六名/第四名/第三名;2019年金麒麟新锐分析师。 研究员:邓怡 厦门大学金融硕士。2020年加入华创证券研究所。2021年新财富第六名、新浪金麒麟最佳分析师第五名。 研究员:戴晨 南京大学理学博士。2022年加入华创证券研究所。 欢迎关注 华创计算机 法律声明 华创证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队,本资料仅适用于经认可的专业投资者,仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。华创证券不因任何订阅本资料的行为而将订阅人视为公司的客户。普通投资者若使用本资料,有可能因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义,进而造成投资损失。 本资料来自华创证券研究所已经发布的研究报告,若对报告的摘编产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。须注意的是,本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的分析意见及推测可能会根据华创证券研究所后续发布的研究报告在不发出通知的情形下做出更改。华创证券的其他业务部门或附属机构可能独立做出与本资料的意见或建议不一致的投资决策。本资料所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌,以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本资料仅供订阅人参考之用,不是或不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主作出投资决策并自行承担投资风险。华创证券不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本资料所载的证券市场研究信息通常基于特定的假设条件,提供中长期的价值判断,或者依据“相对指数表现”给出投资建议,并不涉及对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断,因此不能够等同于带有针对性的、指导具体投资的操作意见。普通个人投资者如需使用本资料,须寻求专业投资顾问的指导及相关的后续解读服务。若因不当使用相关信息而造成任何直接或间接损失,华创证券对此不承担任何形式的责任。 未经华创证券事先书面授权,任何机构或个人不得以任何方式修改、发送或者复制本资料的内容。华创证券未曾对任何网络、平面媒体做出过允许转载的日常授权。除经华创证券认可的媒体约稿等情况外,其他一切转载行为均属违法。如因侵权行为给华创证券造成任何直接或间接的损失,华创证券保留追究相关法律责任的权利。 订阅人若有任何疑问,或欲获得完整报告内容,敬请联系华创证券的机构销售部门,或者发送邮件至jiedu@hcyjs.com。
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