传媒行业周观察(20220711-20220717):新一批游戏版号下发,王者荣耀海外版开启首测
（以下内容从华创证券《传媒行业周观察(20220711-20220717):新一批游戏版号下发,王者荣耀海外版开启首测》研报附件原文摘录）
华创传媒周报20220717 报告摘要 【一周市场回顾】 上周传媒（申万）指数整体跌幅4.38%，同期沪深300指数整体跌幅4.07%，板块跑输沪深300指数0.31%，位列所有板块第20位。截止周五，传媒（申万）指数市盈率为24.87，低于历史均值43.18（2015年至今）；当前传媒（申万）板块相比沪深300估值溢价率为102.78%，低于历史估值溢价率均值224.87%。 【行业事件】 1）抖音上线外卖功能，本地生活上半年GMV达220亿，2）微信测试朋友圈共同回忆功能，3）红杉中国减持美团约2107万股，4）腾讯CSIG调整组织架构，成立智慧行业九部，负责运营商行业大客户拓展，5）国家新闻出版署发布7月国产网络游戏审批信息，共67款游戏获批，6）Sensor Tower发布6月中国手游发行商全球收入排行，收入前3名为腾讯、网易和米哈游。7）王者荣耀海外版《Honor of Kings》海外首测。 【投资观点】 建议关注新产业方向如数字藏品、XR、直播电商的行业变化和趋势，同时关注疫情受损严重逐步走向修复的户外广告和线下娱乐板块。互联网板块经历2021年的监管大年后，股价有较明显回调，目前主要公司基本回落至合理估值区间，而互联网这一商业模式仍有较快增长的潜力；游戏版号重启后情绪有望回暖，今年下半年互联网龙头公司有望恢复增长。看好线下广告流量入口的长期价值，推荐分众传媒；看好高成长性的互联网内容平台，推荐快手、芒果超媒、腾讯控股；看好本地生活的用户粘性，关注美团；看好完善的生态体系提升综合服务能力与互联网监管清晰化，建议重点关注阿里巴巴。 【行业观点】 游戏：目前游戏行业恢复版号发放，但整体行业情况仍然相对疲软，长期行业有望恢复增长。中短期内强运营、出海实力突出的公司或有更好表现。港股推荐网易（新产品有望持续带动业绩增长，海外扩张可期）、腾讯控股。港股互联网公司今年业绩或呈现前低后高的走势。A股推荐三七互娱（出海业务快速发展）、吉比特（游戏持续性强）、完美世界。 内容互联网：内容互联网公司整体估值逻辑发生较大转换，从看重用户增长转为注重盈利，从PS和单用户估值转为注重长期稳态利润。分板块来看：长视频受政策监管影响和行业间竞争，未来会员和广告增长有一定压力；短视频整体的用户和时长增长逐渐放缓，但未来针对短视频内容和各种付费场景的结合仍有较大潜力，除了流量型广告业务，电商和本地生活等场景的探索值得重点关注，推荐快手（21Q3开始亏损持续改善，展望未来亏损收窄）。 电商及本地生活：宏观经济冲击下，电商行业竞争环境相对激烈，竞争优势从过去的追求量（活跃用户数、消费额等）转向追求质（留存率、客单价等）。长期增长空间有望通过直播电商、下沉市场、跨境电商三大领域打开；短期内竞争格局不会有明显变化，头部电商平台注重消费者服务、供应链及物流履约管理，优势依旧明显。本地生活依然具有广阔的市场，目前竞争环境较电商更优，美团作为头部玩家具备足够强的地推、组织管理能力，竞争者短期难以通过补贴等措施抢夺市场份额。建议关注美团、阿里巴巴、京东、拼多多。 教育：高教板块目前22年估值普遍回落至10倍PE以下，即使担忧一二级价格倒挂导致的并购意愿降低和可能的政策风险，仅考虑内生增长，高教板块的整体价值亦被低估。建议关注中教控股、民生教育。 【风险提示】 疫情不确定性增加，传媒、教育、互联网政策监管趋严，部分公司业绩表现不及预期。 上周市场表现回顾 （一）上周传媒板块整体跌幅4.38%，排名第20位 上周传媒（申万）指数整体下跌4.38%，同期沪深300指数整体跌幅4.07%，板块跑输沪深300指数0.31%，位列所有板块第20位。 从个股看，传媒（申万）板块涨幅排名前五位的个股分别是恒大高新（60.82%）/贵广网络（26.87%）/深大通（11.05%）/梦网科技（10.37%）/美吉姆（8.24%）领涨。中公教育（-10.5%）/北巴传媒（-10.34%）/中文在线（-10.21%）/ST联建（-10.08%）/天神娱乐（-10.05%）领跌。 从个股看，恒生科技板块涨幅排名前五位的个股分别是理想汽车-W（-0.2%）/联想集团（-0.84%）/ASM PACIFIC（-2.04%）/比亚迪电子（-2.61%）/京东健康（-3%）领涨。明源云（-29.4%）/万国数据-SW（-17.36%）/哔哩哔哩-SW（-16.81%）/商汤-W（-16.28%）/阿里巴巴-SW（-15.54%）领跌。 截至周五，传媒（申万）指数市盈率为24.87，低于历史均值43.18（2015年至今）；当前传媒（申万）板块相比沪深300估值溢价率为102.78%，低于历史估值溢价率均值224.87%。 （三）电视剧综艺市场 1、电视剧网播收视率排行 根据艺恩APP热映指数，2022.7.11-2022.7.15（本周一~本周五）电视剧热映排名前五的电视剧分别是《星汉灿烂》/《幸福到万家》/《梦华录》/《关于唐医生的一切》/《破事精英》。 2、综艺网播收视率排行 根据艺恩APP热映指数，2022.7.11-2022.7.15（本周一~本周五）综艺中热映排名前五的综艺分别为《乘风破浪第三季》/《声生不息》/《开始推理吧》/《战至巅峰》/《密室大逃脱第四季》。 （四）电影市场 1、一周票房市场总览 根据艺恩APP周数据，2022.7.11-2022.7.15（本周一~本周五）整体票房32890万元（不含服务费）；2022第28周观影人次共950万人；平均票价（不含服务费）35元。 2、上周上映影片表现 根据艺恩APP票房排名，2022.7.11-2022.7.15（本周一~本周五）院线上映电影TOP5分别为《人生大事》/《神探大战》/《侏罗纪世界3》/《外太空的莫扎特》/《海底小纵队：洞穴大冒险》，五部影片票房（不含服务费）分别为1.31亿/1.30亿/0.24亿/0.23亿/0.08亿，当周票房比例分别为39.9%/39.5%/7.4%/7.1%/2.3%。 3、TOP10院线及影投票房及市占率 根据艺恩APP数据，2022.7.11-2022.7.15（本周一~本周五）TOP10院线公司总票房占全国总票房68.8%，排名前三位的院线公司分别为万达院线（18%）/中影数字院线（8.2%）/中影南方新干线（7.9%）。2022.7.11-2022.7.15（本周一~本周五）TOP10影投公司总票房占全国总票房37.8%，排名前三位的影投公司分别为万达电影（16.7%）/横店院线（4.1%）/大地影院（3.0%）。 （五）游戏市场 1、iOS游戏排行榜 根据七麦数据，2022.7.9-2022.7.15（上周六~本周五）游戏iOS畅销排行中，王者荣耀、和平精英、梦幻西游、三国志·战略版整体表现突出，原神近三天排名上升较快。整体来看，腾讯系游戏基本稳居中头部“霸主地位”。 2、安卓市场应用宝热销榜 根据七麦数据，2022.7.9-2022.7.15（上周六~本周五）安卓市场应用宝热销数据榜中，王者荣耀、和平精英、穿越火线、QQ飞车手游稳居前列。排名整体保持稳定，应用宝市场中腾讯系游戏仍然占据“霸主地位”。 3、安卓市场小米游戏风云排行榜 根据七麦数据，2022.7.9-2022.7.15（上周六~本周五）安卓市场小米游戏APP风云排行榜中前两名主要由九灵神域、铁杆三国、斗罗大陆：魂师对决等构成，我的世界以及和平精英稳居三四名。 4、上市公司相关游戏iOS游戏畅销榜 根据七麦数据，2022.7.9-2022.7.15，腾讯旗下主要游戏《王者荣耀》与《和平精英》稳定在畅销榜TOP3以前；网易旗下主要游戏《梦幻西游》稳定在畅销榜TOP5以前，《率土之滨》基本稳定在畅销榜TOP25以前。三七互娱《斗罗大陆-魂师对决》在40-70名之间；吉比特《问道》排行TOP30左右，《一念逍遥》排行TOP10左右，稳定性突出；完美世界的《完美世界》位于45～70名左右，《新笑傲江湖》在100-180名左右，《梦幻新诛仙》位于25～40名左右，新游戏《幻塔》位于10～80名左右。 行业重要新闻与重点公司公告 二、行业重要新闻与重点公司公告 （一）行业及公司新闻 【互联网】抖音上线外卖功能，已开放部分团购商品的配送服务 近日，抖音上线“团购配送”新功能，平台尝试开放部分团购商品的配送服务，目前该项目还在探索阶段，这是抖音首次正式进军餐饮配送服务。（澎湃） 【互联网】抖音本地生活上半年GMV220亿，今年拓城至55个 36氪独家获悉，上半年抖音本地生活的GMV约为220亿元。其中一季度GMV超100亿元，二季度在110-120亿元之间。截至6月，抖音本地生活已拓展至33个城市，全年计划是50-55个城市。（36氪） 【互联网】微信测试朋友圈共同回忆功能 微信正内测朋友圈共同回忆功能，在发布朋友圈页面中选择“和谁一起”的朋友，发布后被选择一起的朋友会收到提醒。此外，该内容会保存在你们的朋友圈相册右上角共同回忆中。（Tech星球） 【互联网】红杉中国减持美团约2107万股 港交所权益披露资料显示，7月8日，红杉中国减持约2107万股美团股票，价值约39亿港元，持股比例由3.19%下降到2.81%。（36氪） 【互联网】腾讯CSIG调整组织架构：成立智慧行业九部，负责运营商行业大客户拓展 腾讯宣布调整云与智慧产业事业群（CSIG）的部分组织架构及管理干部。本次调整中，新成立智慧行业九部，负责运营商行业及相关业务的规划和大客户拓展，协同内外部团队推动产品和解决方案在运营商行业及相关领域落地，提升市场份额、收入和利润等关键指标。相关团队及人员由产业生态合作部相关团队转入。沈可将调任为智慧行业九部副总经理，作为部门负责人向公司副总裁李强汇报。（界面） 【游戏】国家新闻出版署发布7月国产网络游戏审批信息，共67款游戏获批 国家新闻出版署发布7月国产网络游戏审批信息，共67款游戏获批。本批次获批的重点游戏产品包括：朝夕光年《晶核》、创梦天地《永恒轮回：无限》、哔哩哔哩《暗影火炬城》《非匿名指令》、游族《战火与永恒》、中青宝《三国演义：兵临城下》《明日战姬》、西山居《双相》、迷你玩《迷你枪战精英》、雷霆互动《勇敢的哈克》等，值得注意的是腾讯与网易已连续三次缺席获批版号列表。 【游戏】Sensor Tower：6月中国手游发行商全球收入排行榜收入前3名为腾讯、网易和米哈游 Sensor Tower商店情报平台显示，2022年6月中国手游发行商在全球App Store和Google Play的收入排名。本期共38个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金超过20亿美元，占全球TOP100手游发行商收入近40%。中国手游发行商收入前3名依旧为腾讯、网易和米哈游，其中星际题材SLG手游《无尽的拉格朗日》6月收入环比增长163%，跻身中国iOS手游收入榜第8名，成为本期网易游戏旗下收入排名第2的手游产品。（36氪） 【游戏】天美工作室旗下MOBA手游《Honor of Kings》海外首测 7月13日，《Honor of Kings》（王者荣耀）在墨西哥开启Alpha测试。下一次测试可能还会包含巴西、土耳其、埃及三国。 （二）上周重要公告汇总 【完美世界】发布2022年半年度业绩预告 公司7月14日发布2022H1业绩预告，预计22H1实现归母净利11.1~11.6亿元，同比增长330.84%~350.25%。单季度看Q2实现归母净利2.7~3.2亿元，扭亏为盈。22H1实现扣非净利6.4~6.8亿元，同比增长1573.79%~1678.40%，对应Q2扣非净利2.26~2.66亿元，同比扭亏为盈。 【三七互娱】发布2022年半年度业绩预告 公司7月11日发布2022H1业绩预告，预计22H1实现归母净利润16~17亿元，同比增长87.42%~99.13%；实现扣非归母净利润15.5~16.5亿元，同比增长143%~159%。单季度看，2022Q2实现归母净利润8.4~9.4亿元，，同比增长14%~28%，环比增长11%~24%；实现扣非归母净利润7.9~8.9亿元，同比增长24.35%~40.13%，环比增长3.42%~16.55%。 【分众传媒】发布2022年半年度业绩预告 公司于7月13日发布2022H1业绩预告，预计公司22H1实现归母净利13.69亿元-14.49亿元，同比下降50.05%-52.81%，基本每股收益0.0948元/股-0.1003元/股。 【万达电影】发布2022年半年度业绩预告 公司于7月15日发布2022H1业绩预告，预计22H1实现归母净亏损5.2亿元-6亿元，同比转亏；实现扣非净亏损5.8亿元-6.6亿元，同期转亏。主要系2022H1电影行业受疫情严重影响。 【光线传媒】发布2022年半年度业绩预告 公司于7月15日发布2022H1业绩预告，预计22H1实现归母净利1.75亿元-2.3亿元，同比下降52.53%-63.88%；实现扣非净利1.2亿元-1.75亿元，同期下降61.73%-73.76%。主要系2022H1电影行业受疫情严重影响。 【世纪华通】发布2022年半年度业绩预告 公司于7月14日发布2022H1业绩预告，预计22H1实现归母净利5亿元-7亿元，同比下降71.43%-79.59%；实现扣非净利4.3亿元-6.3亿元，同比下降17.94%-43.99%。 重点公司估值 风险提示 疫情不确定性增加，传媒、教育、互联网政策监管趋严，部分公司业绩表现不及预期。 华创传媒组团队 组长、首席研究员：刘欣 中国人民大学硕士。先后于中金公司（2015-2016）、海通证券（2016-2019）、民生证券（2019-2020），从事TMT行业研究工作。所在团队2016/2017年连续两年获得新财富最佳分析师评选文化传媒类第三名，2016年水晶球评选第三名，2016年金牛奖第三名，2017年水晶球第五名，2017证券时报金翼奖第一名，2019年获得WIND第七届金牌分析师评选传播与文化类第五名等。 研究员：张静雯 中国人民大学硕士。曾就职民生证券，2019年获得WIND第七届金牌分析师评选传播与文化类第五名。2021年加入华创证券研究所。 助理研究员：费磊 南开大学硕士，曾就职于民生证券。2021年加入华创证券研究所。 助理研究员：廖志国 莫纳什大学硕士。2021年加入华创研究所。 免责声明 本报告仅供华创证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。本公司也不对因客户使用本报告而导致的任何可能的损失负任何责任。 本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及(若有必要)咨询独立投资顾问。 本公司在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或参与本报告所提及的公司的金融交易，亦可向有关公司提供或获取服务。本公司的一位或多位董事、高级职员或/和员工可能担任本报告所提及的公司的董事。 本公司及公司员工在当地法律允许的条件下可以向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务以及顾问、咨询业务在内的服务或业务支持。本公司可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 若本公司以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息。 未经本公司事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播本报告。本公司版权所有并保留一切权利。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。
华创传媒周报20220717 报告摘要 【一周市场回顾】 上周传媒（申万）指数整体跌幅4.38%，同期沪深300指数整体跌幅4.07%，板块跑输沪深300指数0.31%，位列所有板块第20位。截止周五，传媒（申万）指数市盈率为24.87，低于历史均值43.18（2015年至今）；当前传媒（申万）板块相比沪深300估值溢价率为102.78%，低于历史估值溢价率均值224.87%。 【行业事件】 1）抖音上线外卖功能，本地生活上半年GMV达220亿，2）微信测试朋友圈共同回忆功能，3）红杉中国减持美团约2107万股，4）腾讯CSIG调整组织架构，成立智慧行业九部，负责运营商行业大客户拓展，5）国家新闻出版署发布7月国产网络游戏审批信息，共67款游戏获批，6）Sensor Tower发布6月中国手游发行商全球收入排行，收入前3名为腾讯、网易和米哈游。7）王者荣耀海外版《Honor of Kings》海外首测。 【投资观点】 建议关注新产业方向如数字藏品、XR、直播电商的行业变化和趋势，同时关注疫情受损严重逐步走向修复的户外广告和线下娱乐板块。互联网板块经历2021年的监管大年后，股价有较明显回调，目前主要公司基本回落至合理估值区间，而互联网这一商业模式仍有较快增长的潜力；游戏版号重启后情绪有望回暖，今年下半年互联网龙头公司有望恢复增长。看好线下广告流量入口的长期价值，推荐分众传媒；看好高成长性的互联网内容平台，推荐快手、芒果超媒、腾讯控股；看好本地生活的用户粘性，关注美团；看好完善的生态体系提升综合服务能力与互联网监管清晰化，建议重点关注阿里巴巴。 【行业观点】 游戏：目前游戏行业恢复版号发放，但整体行业情况仍然相对疲软，长期行业有望恢复增长。中短期内强运营、出海实力突出的公司或有更好表现。港股推荐网易（新产品有望持续带动业绩增长，海外扩张可期）、腾讯控股。港股互联网公司今年业绩或呈现前低后高的走势。A股推荐三七互娱（出海业务快速发展）、吉比特（游戏持续性强）、完美世界。 内容互联网：内容互联网公司整体估值逻辑发生较大转换，从看重用户增长转为注重盈利，从PS和单用户估值转为注重长期稳态利润。分板块来看：长视频受政策监管影响和行业间竞争，未来会员和广告增长有一定压力；短视频整体的用户和时长增长逐渐放缓，但未来针对短视频内容和各种付费场景的结合仍有较大潜力，除了流量型广告业务，电商和本地生活等场景的探索值得重点关注，推荐快手（21Q3开始亏损持续改善，展望未来亏损收窄）。 电商及本地生活：宏观经济冲击下，电商行业竞争环境相对激烈，竞争优势从过去的追求量（活跃用户数、消费额等）转向追求质（留存率、客单价等）。长期增长空间有望通过直播电商、下沉市场、跨境电商三大领域打开；短期内竞争格局不会有明显变化，头部电商平台注重消费者服务、供应链及物流履约管理，优势依旧明显。本地生活依然具有广阔的市场，目前竞争环境较电商更优，美团作为头部玩家具备足够强的地推、组织管理能力，竞争者短期难以通过补贴等措施抢夺市场份额。建议关注美团、阿里巴巴、京东、拼多多。 教育：高教板块目前22年估值普遍回落至10倍PE以下，即使担忧一二级价格倒挂导致的并购意愿降低和可能的政策风险，仅考虑内生增长，高教板块的整体价值亦被低估。建议关注中教控股、民生教育。 【风险提示】 疫情不确定性增加，传媒、教育、互联网政策监管趋严，部分公司业绩表现不及预期。 上周市场表现回顾 （一）上周传媒板块整体跌幅4.38%，排名第20位 上周传媒（申万）指数整体下跌4.38%，同期沪深300指数整体跌幅4.07%，板块跑输沪深300指数0.31%，位列所有板块第20位。 从个股看，传媒（申万）板块涨幅排名前五位的个股分别是恒大高新（60.82%）/贵广网络（26.87%）/深大通（11.05%）/梦网科技（10.37%）/美吉姆（8.24%）领涨。中公教育（-10.5%）/北巴传媒（-10.34%）/中文在线（-10.21%）/ST联建（-10.08%）/天神娱乐（-10.05%）领跌。 从个股看，恒生科技板块涨幅排名前五位的个股分别是理想汽车-W（-0.2%）/联想集团（-0.84%）/ASM PACIFIC（-2.04%）/比亚迪电子（-2.61%）/京东健康（-3%）领涨。明源云（-29.4%）/万国数据-SW（-17.36%）/哔哩哔哩-SW（-16.81%）/商汤-W（-16.28%）/阿里巴巴-SW（-15.54%）领跌。 截至周五，传媒（申万）指数市盈率为24.87，低于历史均值43.18（2015年至今）；当前传媒（申万）板块相比沪深300估值溢价率为102.78%，低于历史估值溢价率均值224.87%。 （三）电视剧综艺市场 1、电视剧网播收视率排行 根据艺恩APP热映指数，2022.7.11-2022.7.15（本周一~本周五）电视剧热映排名前五的电视剧分别是《星汉灿烂》/《幸福到万家》/《梦华录》/《关于唐医生的一切》/《破事精英》。 2、综艺网播收视率排行 根据艺恩APP热映指数，2022.7.11-2022.7.15（本周一~本周五）综艺中热映排名前五的综艺分别为《乘风破浪第三季》/《声生不息》/《开始推理吧》/《战至巅峰》/《密室大逃脱第四季》。 （四）电影市场 1、一周票房市场总览 根据艺恩APP周数据，2022.7.11-2022.7.15（本周一~本周五）整体票房32890万元（不含服务费）；2022第28周观影人次共950万人；平均票价（不含服务费）35元。 2、上周上映影片表现 根据艺恩APP票房排名，2022.7.11-2022.7.15（本周一~本周五）院线上映电影TOP5分别为《人生大事》/《神探大战》/《侏罗纪世界3》/《外太空的莫扎特》/《海底小纵队：洞穴大冒险》，五部影片票房（不含服务费）分别为1.31亿/1.30亿/0.24亿/0.23亿/0.08亿，当周票房比例分别为39.9%/39.5%/7.4%/7.1%/2.3%。 3、TOP10院线及影投票房及市占率 根据艺恩APP数据，2022.7.11-2022.7.15（本周一~本周五）TOP10院线公司总票房占全国总票房68.8%，排名前三位的院线公司分别为万达院线（18%）/中影数字院线（8.2%）/中影南方新干线（7.9%）。2022.7.11-2022.7.15（本周一~本周五）TOP10影投公司总票房占全国总票房37.8%，排名前三位的影投公司分别为万达电影（16.7%）/横店院线（4.1%）/大地影院（3.0%）。 （五）游戏市场 1、iOS游戏排行榜 根据七麦数据，2022.7.9-2022.7.15（上周六~本周五）游戏iOS畅销排行中，王者荣耀、和平精英、梦幻西游、三国志·战略版整体表现突出，原神近三天排名上升较快。整体来看，腾讯系游戏基本稳居中头部“霸主地位”。 2、安卓市场应用宝热销榜 根据七麦数据，2022.7.9-2022.7.15（上周六~本周五）安卓市场应用宝热销数据榜中，王者荣耀、和平精英、穿越火线、QQ飞车手游稳居前列。排名整体保持稳定，应用宝市场中腾讯系游戏仍然占据“霸主地位”。 3、安卓市场小米游戏风云排行榜 根据七麦数据，2022.7.9-2022.7.15（上周六~本周五）安卓市场小米游戏APP风云排行榜中前两名主要由九灵神域、铁杆三国、斗罗大陆：魂师对决等构成，我的世界以及和平精英稳居三四名。 4、上市公司相关游戏iOS游戏畅销榜 根据七麦数据，2022.7.9-2022.7.15，腾讯旗下主要游戏《王者荣耀》与《和平精英》稳定在畅销榜TOP3以前；网易旗下主要游戏《梦幻西游》稳定在畅销榜TOP5以前，《率土之滨》基本稳定在畅销榜TOP25以前。三七互娱《斗罗大陆-魂师对决》在40-70名之间；吉比特《问道》排行TOP30左右，《一念逍遥》排行TOP10左右，稳定性突出；完美世界的《完美世界》位于45～70名左右，《新笑傲江湖》在100-180名左右，《梦幻新诛仙》位于25～40名左右，新游戏《幻塔》位于10～80名左右。 行业重要新闻与重点公司公告 二、行业重要新闻与重点公司公告 （一）行业及公司新闻 【互联网】抖音上线外卖功能，已开放部分团购商品的配送服务 近日，抖音上线“团购配送”新功能，平台尝试开放部分团购商品的配送服务，目前该项目还在探索阶段，这是抖音首次正式进军餐饮配送服务。（澎湃） 【互联网】抖音本地生活上半年GMV220亿，今年拓城至55个 36氪独家获悉，上半年抖音本地生活的GMV约为220亿元。其中一季度GMV超100亿元，二季度在110-120亿元之间。截至6月，抖音本地生活已拓展至33个城市，全年计划是50-55个城市。（36氪） 【互联网】微信测试朋友圈共同回忆功能 微信正内测朋友圈共同回忆功能，在发布朋友圈页面中选择“和谁一起”的朋友，发布后被选择一起的朋友会收到提醒。此外，该内容会保存在你们的朋友圈相册右上角共同回忆中。（Tech星球） 【互联网】红杉中国减持美团约2107万股 港交所权益披露资料显示，7月8日，红杉中国减持约2107万股美团股票，价值约39亿港元，持股比例由3.19%下降到2.81%。（36氪） 【互联网】腾讯CSIG调整组织架构：成立智慧行业九部，负责运营商行业大客户拓展 腾讯宣布调整云与智慧产业事业群（CSIG）的部分组织架构及管理干部。本次调整中，新成立智慧行业九部，负责运营商行业及相关业务的规划和大客户拓展，协同内外部团队推动产品和解决方案在运营商行业及相关领域落地，提升市场份额、收入和利润等关键指标。相关团队及人员由产业生态合作部相关团队转入。沈可将调任为智慧行业九部副总经理，作为部门负责人向公司副总裁李强汇报。（界面） 【游戏】国家新闻出版署发布7月国产网络游戏审批信息，共67款游戏获批 国家新闻出版署发布7月国产网络游戏审批信息，共67款游戏获批。本批次获批的重点游戏产品包括：朝夕光年《晶核》、创梦天地《永恒轮回：无限》、哔哩哔哩《暗影火炬城》《非匿名指令》、游族《战火与永恒》、中青宝《三国演义：兵临城下》《明日战姬》、西山居《双相》、迷你玩《迷你枪战精英》、雷霆互动《勇敢的哈克》等，值得注意的是腾讯与网易已连续三次缺席获批版号列表。 【游戏】Sensor Tower：6月中国手游发行商全球收入排行榜收入前3名为腾讯、网易和米哈游 Sensor Tower商店情报平台显示，2022年6月中国手游发行商在全球App Store和Google Play的收入排名。本期共38个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金超过20亿美元，占全球TOP100手游发行商收入近40%。中国手游发行商收入前3名依旧为腾讯、网易和米哈游，其中星际题材SLG手游《无尽的拉格朗日》6月收入环比增长163%，跻身中国iOS手游收入榜第8名，成为本期网易游戏旗下收入排名第2的手游产品。（36氪） 【游戏】天美工作室旗下MOBA手游《Honor of Kings》海外首测 7月13日，《Honor of Kings》（王者荣耀）在墨西哥开启Alpha测试。下一次测试可能还会包含巴西、土耳其、埃及三国。 （二）上周重要公告汇总 【完美世界】发布2022年半年度业绩预告 公司7月14日发布2022H1业绩预告，预计22H1实现归母净利11.1~11.6亿元，同比增长330.84%~350.25%。单季度看Q2实现归母净利2.7~3.2亿元，扭亏为盈。22H1实现扣非净利6.4~6.8亿元，同比增长1573.79%~1678.40%，对应Q2扣非净利2.26~2.66亿元，同比扭亏为盈。 【三七互娱】发布2022年半年度业绩预告 公司7月11日发布2022H1业绩预告，预计22H1实现归母净利润16~17亿元，同比增长87.42%~99.13%；实现扣非归母净利润15.5~16.5亿元，同比增长143%~159%。单季度看，2022Q2实现归母净利润8.4~9.4亿元，，同比增长14%~28%，环比增长11%~24%；实现扣非归母净利润7.9~8.9亿元，同比增长24.35%~40.13%，环比增长3.42%~16.55%。 【分众传媒】发布2022年半年度业绩预告 公司于7月13日发布2022H1业绩预告，预计公司22H1实现归母净利13.69亿元-14.49亿元，同比下降50.05%-52.81%，基本每股收益0.0948元/股-0.1003元/股。 【万达电影】发布2022年半年度业绩预告 公司于7月15日发布2022H1业绩预告，预计22H1实现归母净亏损5.2亿元-6亿元，同比转亏；实现扣非净亏损5.8亿元-6.6亿元，同期转亏。主要系2022H1电影行业受疫情严重影响。 【光线传媒】发布2022年半年度业绩预告 公司于7月15日发布2022H1业绩预告，预计22H1实现归母净利1.75亿元-2.3亿元，同比下降52.53%-63.88%；实现扣非净利1.2亿元-1.75亿元，同期下降61.73%-73.76%。主要系2022H1电影行业受疫情严重影响。 【世纪华通】发布2022年半年度业绩预告 公司于7月14日发布2022H1业绩预告，预计22H1实现归母净利5亿元-7亿元，同比下降71.43%-79.59%；实现扣非净利4.3亿元-6.3亿元，同比下降17.94%-43.99%。 重点公司估值 风险提示 疫情不确定性增加，传媒、教育、互联网政策监管趋严，部分公司业绩表现不及预期。 华创传媒组团队 组长、首席研究员：刘欣 中国人民大学硕士。先后于中金公司（2015-2016）、海通证券（2016-2019）、民生证券（2019-2020），从事TMT行业研究工作。所在团队2016/2017年连续两年获得新财富最佳分析师评选文化传媒类第三名，2016年水晶球评选第三名，2016年金牛奖第三名，2017年水晶球第五名，2017证券时报金翼奖第一名，2019年获得WIND第七届金牌分析师评选传播与文化类第五名等。 研究员：张静雯 中国人民大学硕士。曾就职民生证券，2019年获得WIND第七届金牌分析师评选传播与文化类第五名。2021年加入华创证券研究所。 助理研究员：费磊 南开大学硕士，曾就职于民生证券。2021年加入华创证券研究所。 助理研究员：廖志国 莫纳什大学硕士。2021年加入华创研究所。 免责声明 本报告仅供华创证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。本公司也不对因客户使用本报告而导致的任何可能的损失负任何责任。 本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及(若有必要)咨询独立投资顾问。 本公司在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或参与本报告所提及的公司的金融交易，亦可向有关公司提供或获取服务。本公司的一位或多位董事、高级职员或/和员工可能担任本报告所提及的公司的董事。 本公司及公司员工在当地法律允许的条件下可以向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务以及顾问、咨询业务在内的服务或业务支持。本公司可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 若本公司以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息。 未经本公司事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播本报告。本公司版权所有并保留一切权利。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。
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