天风通信团队:亨通&中天江苏区域优势明显,期待后续海缆订单逐步落地

（以下内容从天风证券《天风通信团队:亨通&中天江苏区域优势明显,期待后续海缆订单逐步落地》研报附件原文摘录）
　　事件 国家能源招标网发布国能龙源射阳100万千瓦海上风电项目35kV海缆及附件设备采购公开招标中标候选人公示，其中亨通海缆与中天海缆分列第一与第二候选人。 我们的观点如下 1、项目具体情况概览： ①项目规模：射阳海上南区H3#、H4#、H5#总计装机容量1GW ②项目阵列缆电压等级：35kV ③项目阵列缆总长度：根据《招标货物一览表》，总长度为291.9km ④项目中标候选人及投标报价：第一候选人——江苏亨通高压海缆有限公司，投标报价48396万元；第二候选人——中天科技海缆股份有限公司，投标报价59827.002万元。 ⑤35kV海缆单价：第一候选人投标单价约为166万元/km，第二候选人投标单价约为205万元/km 2、江苏地区亨通中天区域优势明显 亨通光电与中天科技均在江苏地区拥有产能布局（中天：江苏南通、江苏盐城；亨通光电：江苏常熟、江苏射阳），为江苏本土企业。在江苏项目中，1GW江苏射阳项目阵列缆第一候选人与第二候选人分别为亨通光电与中天科技，展现出两家厂商在江苏区域的竞争实力。 3、中天亨通优势区域海缆订单有望逐步落地，为后续快速发展奠定基础 年初有较多招标海缆项目落地阳江，东缆斩获较多份额，下半年开始，包括江苏的一期竞配项目以及后续如山东、粤东等地的项目有望逐步落地，中天科技与亨通光电在前述区域具备一定竞争优势（中天科技布局山东、粤东；亨通光电拥有供货业绩），订单有望持续落地，为后续海洋业务持续快速发展奠定基础。 4、持续看好中天科技&亨通光电 海上风电产业持续高景气。双碳战略叠加平价上网驱动我国海上风电持续 快速发展，远期来看，根据 Worldbank 资料，我国海岸线绵长，可开发海 上风电资源近 3000GW。 海缆壁垒高，海缆高压化/深远海化利好头部厂商。海缆行业竞争壁垒高， 综合考虑资金、技术、资历、地理位置资源等，需较强综合竞争力。同时海缆目前向高电压等级发展，头部厂商如中天、亨通、东缆具备技术优势，并具有 330kv/500kv 超高电压等级海缆布局，利好头部厂商。 中天科技/亨通光电业绩快速增长可期。海缆持续高景气、高壁垒、优格局 下业绩增长动力较强，光纤光缆涨价带来利润弹性，业绩持续快速增长可期。 风险提示 项目推进进度不及预期，行业竞争加剧影响盈利能力，项目规划落地不及预期，扩产进度不及预期的风险 备注 文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。 证券研究报告：《亨通&中天江苏区域优势明显，期待后续海缆订单逐步落地》 对外发布时间：2022年7月17日 报告发布机构：天风证券股份有限公司 本报告分析师： 王奕红 SAC 执业证书编号：S1110517090004 唐海清 SAC 执业证书编号：S1110517030002 姜佳汛 SAC 执业证书编号：S1110519050001 林竑皓 SAC 执业证书编号：S1110520040001 余芳沁 SAC 执业证书编号：S1110521080006

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）