平治信息(300571):拟定增布局端到端5G+云计算网络设备,阅读+通信两翼齐飞【天风通信&传媒】

（以下内容从天风证券《平治信息(300571):拟定增布局端到端5G+云计算网络设备,阅读+通信两翼齐飞【天风通信&传媒】》研报附件原文摘录）
　　事件： 公司拟向特定对象发行股份，募集资金9亿元，其中1.4亿元用于5G无线接入网核心产品建设项目、2.0亿元用于新一代承载网产品建设项目、1.0亿元用于智能安全云服务创新中心建设项目、2.1亿元用于研发中心建设项目、2.5亿元用于补充流动资金，此次发行限售期为6个月。 同时，公司拟现金收购子公司深圳兆能剩余49%股权，收购对价3.528亿元，收购完成后深圳兆能将成为公司全资子公司。 我们的观点如下 定增项目覆盖5G基站天线、小基站；5G及云计算数据中心承载网相关的半有源波分、SPN、OTN等设备；网络安全相关软件产品等，实现5G和数据中心软硬件端到端产品布局，有望强化公司产品竞争力。 接入网核心设备项目主要通过建设基站天线和小基站的生产线，提高公司接入网核心设备的产业化能力和规模生产能力。新一代承载网产品项目聚焦IDC和5G需求通过在基础设施及软硬件的投入，建设半有源波分、SPN、OTN等承载网网前传及回传设备的生产线。智能云安全项目主要针对5G、工业互联网等信息技术网络安全产品的研发和部署。公司在5G软硬件实现端到端布局，定增项目落地后有望形成5G整体产品解决方案，进一步强化公司在电信和数据中心市场的产品竞争力。 拟收购深圳兆能剩余49%股权，进一步增强上市公司盈利能力，深圳兆能在智慧家庭等领域发展顺利，未来市场份额有望进一步提升。 深圳兆能主要针对运营商提供智慧家庭、5G通信相关产品，2018-2019年收入增长迅猛，随着智慧家庭、5G等产品逐步进入高速发展期，公司收入规模以及市场份额有望进一步提升。交易对方承诺深圳兆能2020-2022年净利润分别不低于7500万元、1.00亿元、1.28亿元，此次拟以3.528亿元对价收购剩余49%股权，将进一步增厚上市公司整体利润，与公司其他通信产品布局产生协同效应，助力公司长期成长。 盈利预测与投资建议 公司在移动阅读领域积淀深厚，基于IP衍生拓展泛娱乐生态，传媒板块对公司业绩形成重要支撑。通信领域不断加码布局，子公司深圳兆能积极布局智慧家庭以及5G通信市场，此次拟定增进一步完善公司在5G通信和云计算市场软硬件端到端产品布局，有望增强公司产品竞争力，强化公司整体盈利能力。由于兆能利润承诺有所调整，调整公司2020-2022年实现归母净利润由3.01、3.61、4.20亿元至2.87、3.49、4.20亿元，对应20年19倍、21年15倍市盈率，维持“买入”评级。 风险提示 增发进度慢于预期、技术研发风险、行业需求不及预期 备注 文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。 证券研究报告：《拟定增布局端到端5G+云计算网络设备，阅读+通信两翼齐飞》 对外发布时间：2020年9月25日 报告发布机构：天风证券股份有限公司 本报告分析师： 唐海清 SAC 执业证书编号：S1110517030002 文 浩 SAC 执业证书编号：S1110516050002 姜佳汛 SAC 执业证书编号：S1110519050001 蓝 仝 SAC 执业证书编号：S1110520090001

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）