“空”气依旧弥漫,镍、锌大幅下跌,行情怎么看?_公众号研报

（以下内容从一德期货《“空”气依旧弥漫,镍、锌大幅下跌,行情怎么看?》研报附件原文摘录）
　　近期有色金属普遍承压，今日（7月14日）镍、锌领跌，下半年行情如何演绎？有哪些需要注意的方面？来看看一德期货有色金属分析师的解析！图片来源：文华财经锌当前全球锌矿在今年实际兑现的增量不及预期。原料紧缺或依旧成为制约冶炼厂生产的关键因素。下半年欧洲能源危机对当地精炼锌冶炼的干扰仍面临很大的不确定性。在消费处于同等背景的条件下，下半年横向对比其他有色金属，锌的基本面是相对最强的，锌产业链供应偏紧，库存延续低位或对锌价构成一定支撑。四季度在海外采暖季到来之际，能源危机的影响下锌可作为有色金属对冲策略中多头配置的品种。另外需要注意的是由于锌是有色金属中在前期下跌幅度算是最小的，因此短期需要警惕补跌风险。价格方面，基于欧洲电价与LME锌价格关系联动模型，三季度欧洲电价或维持在100-150欧元/MV区间，在海外加息背景下，LME锌价或在2800-3000美元/吨寻求底部支撑，对应国内锌价或在18000-20000元/吨区间。四季度若电价继续飙升到220欧元/MV以上，基于前期高位评估，海外锌价压力位或在4500美元/吨附近，对应国内锌价27000元/吨附近运行区间。镍方面，二季度镍元素供需格局经历了过渡期后已经发生了转变：高镍铁供应由偏紧转为了宽松。但精炼镍紧张的状况未发生变化，从目前精炼镍供应情况来看，短期内精炼镍累库的可能性不大；另外考虑到当前镍价已经大幅回落，国内消费经历了2季度的低迷后，后期也会有所好转。所以三季度镍价下方空间取决于宏观层面海外衰退预期的加深程度，而上方空间取决于不锈钢供需僵局打破后的去库程度以及新能源链条的消费恢复情况。综合考虑，我们认为三季度镍价震荡密集区集中在130000-190000区间。【推荐观看】？？一德有色，赞 38 免责声明本研究报告由一德期货有限公司（以下简称“一德期货”）向其服务对象提供，无意针对或打算违反任何国家、地区或其它法律管辖区域内的法律法规。未经一德期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式引用、转载、发送、传播或复制本报告。本报告所载内容及观点基于研究人员认为可信的公开信息或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但一德期货对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且一德期货不保证这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，一德期货不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。服务对象不应单纯依靠本报告而取代自身的独立判断。一德期货不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。

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