【国君环保】周观点:关注国内湖泊治理模式升级投资机会

（以下内容从国泰君安《》研报附件原文摘录）
　　导读 上周CEA周成交14万吨，周成交均价57元/吨。地方碳配额周成交28万吨，周成交均价51元/吨。全国CCER周成交34万吨。 摘要 地方碳配额周成交均价51元/吨，CCER周成交34万吨。 上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交量14万吨，较前一周下降57%，周成交均价57.21元/吨，与前一周基本持平。地方交易所碳配额上周成交量28万吨，较前一周下降79%，周成交均价为50.67元/吨，较前一周增长6%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为广州碳排放权交易所79.83元/吨，最低为海峡股权交易中心福建省碳排放配额18.96元/吨。上周全国CCER成交量34万吨，较前一周增加31万吨。 碳中和信息速递 16部门联合印发《贯彻实施〈国家标准化发展纲要〉行动计划》，实施碳达峰碳中和标准化提升工程，加快完善碳达峰基础通用标准，升级一批重点行业能耗限额、重点用能产品能效强制性国家标准，完善能源核算、检测认证、评估、审计等配套标准。制定地区、重点行业、企业、产品碳排放核算报告核查标准。制定重点行业和产品温室气体排放标准。研究制定生态碳汇、碳捕集利用与封存标准。 周度投资观点 高原湖泊加速富营养化治理，防控农业面源污染。1）农业面源污染是滇池等高原湖泊最主要的面源污染源，一旦面源污染负荷进入高原湖泊，水体富营养化进程将加速。云南九大高原湖泊中，五个湖泊水质为IV类以下，其中已有四个湖泊进入富营养状态，农业面源污染造成的水体富营养化治理需求迫切。2）云南省农业面源污染治理与监督指导实施方案（试行）印发，以防控九大高原湖泊等重点区域农业面源污染，促进水质改善为核心，建立水体农业面源污染监测机制，开展入湖污染负荷评估，启动以治理绩效为导向的受污染水体末端治理示范工程。3）投资建议：农业面源污染加速云南高原湖泊富营养化进程，为促进水质改善，云南省将开展农业面源污染监测以及入湖污染负荷评估，启动以治理结果为导向的末端污染水体治理工程，环保工程类公司将获得水环境综合治理订单。推荐拥有蓝藻治理专利以及多维水质监测技术的水环境治理龙头德林海，受益标的为碧水源、博世科。 环保板块上周涨跌幅 1）上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别波动-0.74%、+1.49%、-1.51%、+3.36%；创业板指、上证综指、深证成指分别波动+0.70%、-0.93%、-0.03%。2）上周环保个股涨幅前五名分别为：三川智慧（+22.42%）、金圆股份（+19.98%）、上海洗霸（+11.49%）、伟明环保（+10.57%）、中创环保（+7.94%）。3）跌幅前五名分别为：国中水务（-12.30%）、奥福环保（-9.66%）、盛剑环境（-7.77%）、北清环能（-6.82%）、卓越新能（-6.03%）。 风险提示 行业政策变化、项目进度低于预期。 正文 周度投资观点 云南省生态环境厅、云南省农业农村厅关于印发《云南省农业面源污染治理与监督指导实施方案》（试行）的通知。农业面源污染加剧水体富营养化进程，云南高原湖泊将通过建立污染监测机制以及开展水体污染治理示范项目削减污染负荷、改善水质，推荐环保工程类公司。 防控九大高原湖泊等重点区域农业面源污染，促进水质改善。本次实施方案的核心是削减土壤和水环境农业面源污染负荷，防控污染对土壤和水生态环境，促进土壤质量和水质改善。污染防治的重点区域为赤水河流域和九大高原湖泊流域。目标到2025年，初步控制云南省重点区域农业面源污染；到2035年，重点区域土壤和水环境农业面源污染负荷显著降低。 建立水体农业面源污染监测机制，开展入湖污染负荷评估。1）方案提出，建立农业面源污染调查监测体系，结合地面监测和卫星遥感技术，评估污染物入水体负荷和时空分布。通过建设农业面源污染监管信息平台，加强污染防控预警。2）通过与地表水生态环境质量监测等平台结合，加强入水体污染物浓度、受纳水体水质及对应流量监测，系统分析面源污染物对受纳水体水质的影响。 启动以治理绩效为导向的受污染水体末端治理示范工程。1）在具备调查监测、负荷评估的基础上，将在试点区域启动从源头到末端治理的综合治理示范工程。2）同时，项目将根据国家制定的农业面源污染防治绩效评估办法开展绩效评估，强化绩效评估成果运用，保障污染治理效果。 农业面源污染加剧云南高原湖泊营养负荷，水体富营养化治理需求迫切。1）农业面源污染是指在农业生产活动中，由农药、化肥等分散污染源引起的对湖泊、河岸等生态系统造成的污染。农业地表径流中氮、磷等营养盐浓度高，是滇池等高原湖泊最主要的面源污染源。2）云南高原湖泊由于所在地势山高谷深，湖泊的换水周期较长。因此，一旦面源污染负荷进入水体，高原湖泊富营养化进程将加速。3）根据2019年生态环境公报，云南九大高原湖泊中，五个湖泊水质为IV类以下，其中已有四个湖泊进入富营养状态，农业面源污染造成的水体富营养化治理需求迫切。 投资建议：农业面源污染加速云南高原湖泊富营养化进程，为促进水质改善，云南省将开展农业面源污染监测以及入湖污染负荷评估，启动以治理结果为导向的末端污染水体治理工程，环保工程类公司将获得水环境综合治理订单。推荐拥有蓝藻治理专利以及多维水质监测技术的水环境治理龙头德林海，受益标的为碧水源、博世科。 碳中和板块跟踪 上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交量14万吨，较前一周下降57%，周成交均价57.21元/吨，与前一周基本持平。地方交易所碳配额上周成交量28万吨，较前一周下降79%，周成交均价为50.67元/吨，较前一周增长6%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为广州碳排放权交易所79.83元/吨，最低为海峡股权交易中心福建省碳排放配额18.96元/吨。上周全国CCER成交量34万吨，较前一周增加31万吨。 16部门联合印发《贯彻实施〈国家标准化发展纲要〉行动计划》 计划要求，实施碳达峰碳中和标准化提升工程。出台建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案。强化各领域标准化工作统筹协调，组建国家碳达峰碳中和标准化总体组。加快完善碳达峰基础通用标准，升级一批重点行业能耗限额、重点用能产品能效强制性国家标准，完善能源核算、检测认证、评估、审计等配套标准。制定地区、重点行业、企业、产品碳排放核算报告核查标准。制定重点行业和产品温室气体排放标准。研究制定生态碳汇、碳捕集利用与封存标准。 信息来源： http://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/2022-07/09/content_5700171.htm 环保板块上周涨跌幅 市场行情概览：上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别波动-0.74%、+1.49%、-1.51%、+3.36%；创业板指、上证综指、深证成指分别波动+0.70%、-0.93%、-0.03%。 涨幅前五名：三川智慧（+22.42%）、金圆股份（+19.98%）、上海洗霸（+11.49%）、伟明环保（+10.57%）、中创环保（+7.94%）。 跌幅前五名：国中水务（-12.30%）、奥福环保（-9.66%）、盛剑环境（-7.77%）、北清环能（-6.82%）、卓越新能（-6.03%）。 环保行业上周重要事件回顾 六部门联合印发《太湖流域水环境综合治理总体方案》 《方案》提出，到2025年，太湖流域水环境综合治理成效持续巩固，入河湖污染物大幅削减，水生态环境质量明显改善，饮用水安全保障水平进一步提高，总磷等主要污染物浓度总体下降，湖泊富营养化程度和蓝藻水华暴发强度得到基本控制。到2035年，太湖流域污染物排放得到有效控制，基本实现入湖污染负荷与太湖水环境容量之间的动态平衡，城乡黑臭水体全面消除，饮用水安全得到全面保障。 信息来源： https://www.ndrc.gov.cn/xxgk/jd/jd/202207/t20220702_1329970.html?code=&state=123 国家发展改革委办公厅关于做好盘活存量资产扩大有效投资有关工作的通知 《通知》要求，对具备相关条件的基础设施存量项目，可采取基础设施领域不动产投资信托基金（基础设施REITs）、政府和社会资本合作（PPP）等方式盘活。对具备盘活存量和改扩建有机结合条件的项目，鼓励推广污水处理厂下沉、地铁上盖物业、交通枢纽地上地下空间综合开发等模式，拓宽收入来源，提高资产综合利用价值。 信息来源： https://www.ndrc.gov.cn/xxgk/zcfb/tz/202207/t20220701_1329858.html?code=&state=123 住房和城乡建设部、国家开发银行发布《关于推进开发性金融支持县域生活垃圾污水处理设施建设的通知》 《通知》明确，重点支持内容包括，县域生活垃圾收运处理设施建设和运行，县域生活污水收集处理设施建设和运行，以及行业或区域统筹整合工程建设项目。省级住房和城乡建设部门会同国家开发银行省（区、市）分行，指导县级住房和城乡建设部门尽快梳理“十四五”时期县域生活垃圾污水处理设施建设项目，明确设施规模、建设时序、投资总额、融资需求等内容。国家开发银行省（区、市）分行对纳入省级住房和城乡建设部门县域生活垃圾污水处理设施建设项目储备库内的项目开辟“绿色通道”，优先开展尽职调查、优先进行审查审批、优先安排贷款投放、优先给予利率优惠，对于符合条件的试点示范项目、乡村建设评价样本县的相关项目，贷款期限可延长至30年。 信息来源： http://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/2022-07/07/content_5699706.htm 环保上市公司上周大事公告 业绩快报 【泰和科技】预计2022年半年度归属于上市公司股东的净利润盈利2.2亿元至2.6亿元，同比增长209.95%至266.30%。 【湘潭电化】预计2022年半年度归属于上市公司股东的净利润盈利2.8亿元至3.2亿元，同比增长457.73%至537.41%；基本每股收益盈利0.44元/股至0.51元/股。 【上海洗霸】预计2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润4800万元至5500万元，同比增长158%到196%。 股权收购与转让 【顺控发展】公司与中能源资本签署了《股权转让合作意向书》，公司拟以自有资金收购中能源持有的中机科技发展（茂名）有限公司的控股权。 增持&减持 【百川畅银】公司股东红杉铭德计划减持公司股份不超过481.30万股，即占公司总股本比例不超过3.00%。截至2022年7月4日，红杉铭德持股比例为5.62%。 【景津装备】公司董事、副总经理、董事会秘书张大伟通过集中竞价方式累计减持公司29.30万股，减持数量占公司总股本的0.05%。本次减持后，张大伟持股比例由0.20%变为0.15%，本次减持计划实施完毕。 【宝馨科技】公司屠文斌及其一致行动人以集中竞价方式增持公司股份2,771万股，本次增持后，屠文斌及其一致行动人持股比例为5%。 【润邦股份】公司股东王春山及其一致行动人通过大宗交易及集中竞价方式减持其所持有的公司股份共计1,032.78万股，占公司总股本的1.096%。本次减持后，王春山及其一致行动人持股比例由8.67%变为7.57%。 【中山公用】公司股东复星集团通过集中竞价交易方式累计减持公司股份1,475.12万股，占公司总股本比例的1%。本次减持后，复星集团持股比例由11.25%变为10.25%，本次减持计划尚未实施完毕。 回购 【三联虹普】截至2022年6月30日，本次回购期限届满，公司以集中竞价交易方式累计回购公司股份224.12万股，占公司目前总股本的0.70%，最高成交价为19.63元/股，最低成交价为15.80元/股，成交总金额为4,000.02万元（不含交易费用）。 其他 【高能环境】公司作为联合体牵头方为“松宜矿区地下水污染防治试点项目（一期）EPC”项目的中标单位。公司作为联合体牵头方为“青钢老厂区II号、III号地块土壤修复工程总承包”的中标单位。 【侨银股份】公司已收到乌鲁木齐市米东区城乡物业服务项目（二片区）的《成交通知书》，中标价格13.28亿元。 风险提示 行业政策变化、项目进度低于预期。 法律声明 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券客户中的专业投资者。因本资料暂时无法设置访问限制，若您并非国泰君安证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 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