建筑装饰行业周报:疫情反复扰动,继续关注稳增长

（以下内容从华创证券《建筑装饰行业周报:疫情反复扰动,继续关注稳增长》研报附件原文摘录）
　　根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。 本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。感谢您的理解与配合。 上周回顾 1）中国6月PPI同比上涨6.1%，预期6%，前值6.4%；环比持平；工业生产者购进价格同比上涨8.5%，环比上涨0.2%。中国6月CPI同比上涨2.5%，预期2.4%，前值2.1%；环比持平；2）6月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2，较上月回升0.6个百分点；非制造业商务活动指数为54.7%，比上月上升6.9个百分点；3）据中国房地产指数系统百城价格指数，2022年6月，百城新建住宅平均价格为16205元/平方米，同比上涨0.88%，涨幅较5月收窄0.32个百分点。百城二手住宅平均价格为16026元/平方米，涨幅较5月收窄0.52个百分点；4）据中指研究院监测，2022年1-6月，房地产企业融资总额为4825.5亿元，同比下降56.5%，与2021年下半年相比下降26.4%；5）据克而瑞监测，6月30个重点城市新房新增供应1881万平方米，环比上涨50%。新房成交1847万平方米，环比上升31%，同比下降38%，降幅有小幅收窄趋势。 本周观点 疫情反复扰动，继续关注稳增长。近期疫情反复扰动，各地经济活动仍受到一定影响，我们认为当下时点，业绩确定性的机会或许大于业绩弹性，稳增长仍值得关注。6月29日国常会召开，会议决定，将“运用政策性、开发性金融工具，通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充包括新型基础设施在内的重大项目资本金、但不超过全部资本金的50%，中央财政予以适当贴息”，同时指出，“以工代赈受益面大、带动效应强，是稳就业保民生的重要举措，实施一批以工代赈中央预算内投资项目，劳务报酬占中央资金比例由原规定的15%以上提高到30%以上”。我们预计三季度基建投资增速仍将保持高位运行。近期中报季临近，基建企业上半年受益于稳增长发力，订单增速较高，在建工程持续发力，且受疫情影响相对较小，基本面和政策面的共振有望带动估值修复，重点推荐四川路桥、中国建筑、中国中铁、苏文电能，建议关注中国电建、安徽建工等。 基建数据跟踪 1）专项债：本周专项债发行量269.25亿元，截止2022年7月9日，累计发行量35370.89亿元，累计同比+212.44%。2）城投债：本周城投债发行量为798.91亿元，净融资额为298.88亿元，截止目前累计净融资额10207.47亿元，累计同比 -0.19%。3）本周发改委重大批复：本周无发改委重大项目批复。截止2022年7月9日，2022年度批复项目合计投资额3626.76亿元，累计同比+61.60%，其中铁路2382.62亿元、地铁876.50亿元、机场0亿元、海洋及港口0亿元、其他 367.64 亿元。4)公司订单跟踪：本周12家公司中标14订单，中标总金额138.83亿元。 投资建议 重点推荐四川路桥、中国建筑、中国中铁、苏文电能、东南网架，其他个股推荐中国交建、中国铁建、鸿路钢构，建议关注中国电建、中国能建、安徽建工、富煌钢构、精工钢构。 市场回顾 1）行业：本周大盘下跌0.93%，创业板上涨0.70%，建筑行业下跌1.00%，在整个市场中表现较差。 2）个股：本周共35只股票上涨，涨幅前五的公司为北新路桥（15.30%）、ST花王（13.61%）、时空科技（10.20%）、永福股份（8.51%）、名家汇（7.81%）；跌幅前五的公司为乾景园林（-18.88%）、正平股份（-6.97%）、甘咨询（-6.46%）、瑞和股份（-6.25%）、东南网架（-6.09%）。月度来看（20220704~20220708）共35只股票上涨，年初至今共49只股票上涨。 3）资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率6.7051，上周收盘价6.7006。十年期国债到期收益率为2.8384%，较上周上涨1.29bp。一个月SHIBOR为1.8070%，较上周下降8bp。 4）其他：本周共1家公司发生大宗交易，0位股东增持，2位股东减持，1位高管减持。 风险提示 基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。 欢迎扫码创见小程序阅读全文 具体内容详见华创证券研究所7月10日发布的报告《建筑装饰行业周报（20220704-20220710）：疫情反复扰动，继续关注稳增长》 团队介绍 组长、首席分析师：王彬鹏 上海财经大学数量经济学硕士，4年建筑工程研究经验，曾就职于招商证券，2019年5月加入华创证券研究所。2019年新浪金麒麟建筑行业新锐分析师第一名。2020年新浪金麒麟建筑行业新锐分析师第二名，2020年金牛建筑行业最佳分析团队，2020年Wind建筑行业最佳分析师第五名。 分析师：鲁星泽 慕尼黑工业大学工学硕士。2015年加入华创证券研究所。2017年/2019年新财富评选房地产行业入围（第六名）/第三名团队成员；2018年/2019年水晶球评选房地产行业第四名/第三名团队成员；2018年金牛奖评选房地产行业第一名团队成员；2019年金麒麟评选房地产行业第二名团队成员；2019年上证报评选房地产与建筑装饰行业第三名团队成员。 研究员：郭亚新 南开大学产业经济学硕士。2020年加入华创证券。2020年新浪金麒麟建筑行业新锐分析师第二名，2020年金牛建筑行业最佳分析团队，2020年Wind建筑行业最佳分析师第五名团队成员。 欢迎关注华创建筑建材 法律声明 华创证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队，本资料仅适用于经认可的专业投资者，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。华创证券不因任何订阅本资料的行为而将订阅人视为公司的客户。普通投资者若使用本资料，有可能因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。 本资料来自华创证券研究所已经发布的研究报告，若对报告的摘编产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。须注意的是，本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可能会根据华创证券研究所后续发布的研究报告在不发出通知的情形下做出更改。华创证券的其他业务部门或附属机构可能独立做出与本资料的意见或建议不一致的投资决策。本资料所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌，以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本资料仅供订阅人参考之用，不是或不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。华创证券不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本资料所载的证券市场研究信息通常基于特定的假设条件，提供中长期的价值判断，或者依据“相对指数表现”给出投资建议，并不涉及对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断，因此不能够等同于带有针对性的、指导具体投资的操作意见。普通个人投资者如需使用本资料，须寻求专业投资顾问的指导及相关的后续解读服务。若因不当使用相关信息而造成任何直接或间接损失，华创证券对此不承担任何形式的责任。 未经华创证券事先书面授权，任何机构或个人不得以任何方式修改、发送或者复制本资料的内容。华创证券未曾对任何网络、平面媒体做出过允许转载的日常授权。除经华创证券认可的媒体约稿等情况外，其他一切转载行为均属违法。如因侵权行为给华创证券造成任何直接或间接的损失，华创证券保留追究相关法律责任的权利。订阅人若有任何疑问，或欲获得完整报告内容，敬请联系华创证券的机构销售部门，或者发送邮件至jiedu@hcyjs.com。

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