【南京银行(601009.SH)】业绩表现依旧亮眼,资产质量“好上加好”——2022年半年度业绩快报点评(王一峰)
（以下内容从光大证券《【南京银行(601009.SH)】业绩表现依旧亮眼,资产质量“好上加好”——2022年半年度业绩快报点评(王一峰)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【南京银行（601009.SH）】业绩表现依旧亮眼，资产质量“好上加好”——2022年半年度业绩快报点评 报告摘要 中报业绩表现依旧亮眼，营收与盈利增速相对稳定 1H22，南京银行营收、归母净利润同比增速分别为16.3%、20%，季环比分别下降4.1、2.3pct；2Q单季营收、归母净利润同比增速分别为-8.3%、2.4%。整体来看，公司业绩表现依旧亮眼，能够录得16%和20%的稳定营收、盈利增速，表明公司受长三角地区疫情冲击可控，营收与盈利能力较强，为区域优质银行。当前实体有效融资需求不足，全国信贷资源进一步向江苏地区集中，在信贷供需矛盾加大背景下，息差在二季度收窄是行业性特征。 项目储备充裕，信贷投放维持高增 22Q2末，南京银行总资产、贷款同比增速分别为15.1%、17.6%，季环比分别下降1.2、0.1pct。总资产增速在1Q高基数下有所放缓，但信贷仍维持高增，2Q单季新增贷款占新增总资产的94%，信贷投放拉动资产端扩张明显，推动贷款占总资产的比重季环比提升0.8pct至47.2%。公司前期进行了旺季储备，项目储备较为充裕，大力支持基建端投放，上半年新增贷款1133亿，同比多增196.5亿。参考公司前期给定的预算目标，当前已完成全年新增投放计划的76%左右，信贷投放前置有利于全年实现“早投放、早收益”。从行业投向上看，母公司口径制造业、绿色、科技金融领域贷款较年初合计新增446亿，占全部新增贷款的4成左右，与现阶段经济重点发展支持领域契合，后续景气度有望延续。 存款增长好于去年，资金利率低位具有正贡献 22Q2末，南京银行总负债、存款同比增速分别为15.2%、16.7%，季环比分别变动-1.2、1.1pct，其中2Q新增存款103亿，同比多增116亿。公司二季度存款增长好于去年，与行业趋势一致。2Q城镇储户问卷调查报告显示，倾向于“更多储蓄"的居民占比较1Q提升3.6pct至58.3%，现阶段微观主体储蓄意愿有所增强，将对南京银行一般负债增长有所贡献。另一方面，2Q资金利率维持低位对于广义同业业务占比较大的银行来说，具有一定优势，既有利于控制总负债成本，也有助于稳定非息收入，从而带动营收增长稳定，预计南京银行也因此受益。 资产质量延续优异表现，风险抵补能力维持高位 22Q2末，南京银行不良贷款率、逾期率分别为0.9%、1.18%，其中不良贷款率继续保持在0.9%左右低位运行，季度环比持平。逾期率季环比下降8bp至1.18%。不良+关注率季环比下降17bp至1.73%，主要由关注率下降贡献，关注率较年初下降39bp至0.83%。经过风险确认与处置，公司未来不良生成压力有所减轻；逾期/不良季环比下降6.8pct至131.1%，反映公司风险分类趋于审慎，对不良认定从严。拨备覆盖率季环比小幅下行3.2pct至395.2%，拨贷比季环比下降2bp至3.56%，风险抵补能力仍维持高位。二季度看，南京银行资产质量“好上加好”，一定程度上显示出疫情影响总体可控。 主要股东通过可转债转股方式增持，减轻资本补充压力，彰显对公司未来发展信心 公司近期披露2Q可转债转股结果暨股份变动公告，法国巴黎银行、南京高科、江苏省烟草公司以转股方式增持公司股份2.9亿股，合计金额29亿左右。主要股东以可转债转股方式增持，一方面有助于公司减轻资本补充压力，进一步拓宽未来增长空间，同时也彰显对公司未来发展信心。年初至今，公司各类股东已多次增持公司股份，当前法国巴黎银行持有公司16.3%的股权，较年初提升1.83pct。我们关注到，南京银行股权结构相对分散，第一大股东为外资机构，深度参与管理，南京银行公司治理结构较好，有利于其控制风险。 风险提示：宏观经济下行压力加大，宽信用力度不及预期。 发布日期：2022-07-04 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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