风度|每月热文TOP10-6月

（以下内容从天风证券《风度|每月热文TOP10-6月》研报附件原文摘录）
　　总量篇 6月总量关键词：反弹 下半年经济怎么看？ 《成长可能开启趋势反转，价值或维持反弹震荡》 （2022-6-4） 关键词：确定性、性价比 推荐语：6月创业板指上涨17% 宏观团队首席：宋雪涛 美国北卡州立大学经济学博士。获得2008-2021年金牛奖最具价值分析师和最佳分析师，2020-2021年Wind金牌分析师、上证报最佳分析师、金麒麟分析师，2020-2021年入围新财富。兼任中国证券业协会培训讲师，中国保险业协会资管百人等。 团队成员：向静姝/赵宏鹤/林彦/王安妮/郭微微 《反弹已到疫情前的目标位，能否高看一线？》 （2022-6-19） 关键词：资金牛、中长期贷款、“顺风车”板块 推荐语：14-15年（主板）资金牛的形成，深植于当时宽松的金融创新土壤（高杠杆工具、穿透监管的第三方系统等），很难被复制。当前检验复苏成色的关键变量是中长期贷款的增速，结构上一些近期滞涨板块值得关注，比如猪肉、消费建材、医药等。 策略团队首席：刘晨明 天风研究所所长助理，主要从事宏观经济、政策、股票市场策略研究。2016、2021年新财富最佳分析师第二名，2014、2015、2017、2019年新财富最佳分析师第五名团队核心成员。2020-2021年Wind金牌分析师第二名、2019-2020年金牛奖最具价值首席分析师、2021年21世纪金牌分析师第五名，水晶球奖第二名。 团队成员：李如娟/许向真/赵阳/吴黎艳/余可骋/逸昕 《下半年经济怎么看？》（2022-6-22） 关键词：潜在增速、回升斜率、增量政策 推荐语：下半年同比读数较大程度来自于去年低基数，经济回升斜率需要合理评估，关键在于后续增量财政政策力度和社融回升力度，预计债市利率上限难以突破。 固收团队首席：孙彬彬 天风研究所副所长，复旦大学经济学博士，新财富2019-2021年第二名，2017年第三名。利率、信用、转债、ABS全方位覆盖，及时、稳定、深度的研究是我们的职责，贴近市场、贴近客户，固收彬法始终在您身边！ 团队成员：廖翊杰/李由/隋修平/金石/钱崟/朱宸翰/张文星/姜艺璇 《量化择时周报：中枢抬升，应对不变》（2022-6-26） 关键词：中枢抬升、均线应对 推荐语：市场上升动能仍然强劲，当前建议继续利用短期均线进行应对，在均线上方继续持股，市场若跌破10日均线，调整结构或降低仓位。 金工团队首席：吴先兴 2021年金牛奖最佳行业分析师第一名，2020-2021年Wind金牌分析师第二名，2020年新财富最佳产业研究团队第三名，2019年新财富评选金融工程方向第四名，2017年新财富入围，2015-2016年新财富第四名，2007年-2014年多次获得新财富金融工程方向评选前三名。 团队成员：祗飞跃/陈舟/何青青/王喆/韩乾/姚远超/李瑶/惠政宝 行业篇 6月行业热门话题：动力电池弹性、生猪养殖规模化、智能座舱、加息与油价...... 《利润弹性来自供应链管理，估值弹性来自新技术-动力电池》 （2022-6-12） 关键词：动力电池复盘与展望、利润弹性、估值弹性 推荐语： 1、业绩弹性——供应链管理和规模效应：单位盈利触底回升，利润弹性来自供应链管理和规模效应； 2、估值弹性——新技术：技术溢价有望再次带来市占率提升和超额收益。 电新团队首席：孙潇雅 天风研究所所长助理，2021年新财富第四名，2020新浪金麒麟证券分析师·未来之星，2020年上海证券报最佳分析师第三名，21世纪金牌分析师第四名，与产业结合最紧密，研究最具前瞻性和可行性的新能源研究团队。 团队成员：薛舟/张欣/刘龙威/张童童/方继书/吴佩琳/王彬宇/刘赛赛 《生猪深度：规模化“跃进”中的周期矛盾与成长机遇》（2022-6-13） 关键词：规模化、周期、α分化 推荐语：养殖规模化不可逆，规模化提升过程中周期高度或边际提升、长度或拉长，个股成长性与盈利逐步分化。 农林团队首席：吴 立 天风研究所副所长。研究特长：对畜禽养殖产业链、饲料板块、动物保健、宠物 产业、粮食安全等有深入研究，擅长把握产业链大趋势，从农产品供求基本面及价格走势发现投资机会。曾获2017、2019年新财富第2名，2020新浪金麒麟中小市值研究最佳分析师、新财富、21世纪金牌分析师、卖方分析师水晶球奖第1名，2021年新财富第3名。 团队成员：陈潇（联合首席）/林逸丹/陈炼/黄建霖/何孝康 《向“第三生活空间”迈进，智能化大潮座舱先行》（2022-6-14） 关键词：第三生活空间、软硬件价值量齐升 推荐语：在自动驾驶的逐步普及下，智能座舱的舒适性、娱乐性对消费者吸引力快速提升，智能座舱的上车量带动了硬件显示屏、声学、座椅和hud等增量，同时车载软件的地位也快速提升。 电子团队首席：潘 暕 2015、2016新财富第一团队成员，2017年新财富第二团队成员，2019年新财富第四，2015、2016水晶球第一团队成员，2017年水晶球第二，2019年水晶球第五，2020新财富最佳分析师、Wind金牌分析师第二名。 团队成员：温玉章/程如莹/骆奕扬/许俊峰/俞文静/李泓依/冯浩凡/吴雨/包恒星 《能源专题：油价负反馈开启？》（2022-6-24） 关键词：加息、油价、负反馈 推荐语：加息对油价的负反馈作用并不明显，整个加息周期内油价走势主要与其供需基本面相关。回顾第六轮加息周期和油价表现对比发现，加息可能难以直接导致油价大跌，反过来油价大跌可能导致加息脚步放缓或停止。 能源团队首席：张樨樨 北京师范大学金融学硕士，获得新财富评选2013年最佳分析师“石油化工行业”第三名（团队成员）；2014年新财富入围（团队成员）；2019年新财富入围；2020年新财富第五，2020卖方分析师水晶球奖第二名， Wind金牌分析师第一名。 团队成员：李世朋/朱韬宇/吴鑫涛/黄凯/姜美丹 《新型电力系统深度研究3—全场景下电化学储能电站收益测算》（2022-6-18） 关键词：电化学储能、商业模式 、收益测算 推荐语：本篇报告对全场景下电化学储能电站商业模式及收益进行深度研究与测算，以此来为市场探索储能产业的发展方向。 环保公用团队首席：郭丽丽 北京科技大学工学硕士，曾就职于环保部下属中国环境科学研究院。曾获第十三届新财富最佳分析师公用事业第三名、第十四届新财富最佳分析师公用事业第四名、第十五届新财富最佳分析师公用事业第五名、第十九届新财富最佳分析师公用事业第四名以及水晶球、金牛奖、第一财经、天眼等多个奖项。 团队成员：裴振华/周靓/王钰舒/赵阳 《成长核心-军工电子：下游产能释放叠加国产替代加速，有源器件类延续高增长趋势》（2022-6-5） 关键词：国产替代、新产能释放 推荐语：军工电子有望在“十四五”各类新型装备中作为信息化发展的主要实施载体，具备单位装备价值量占比和装备排产双升逻辑，信息化各层级配套商有望持续发展。 军工团队首席：李鲁靖 2020-2021年新财富第五名，2015-2017年新财富第一，团队实力雄厚，背靠深厚的产业资源。非常擅长自上而下的框架研究和产业链跟踪研究，传统行业紧握核心龙头公司，新兴制造洞察趋势，把握最优质成长型公司。 团队成员：王泽宇/刘明洋/张明磊 推 荐 阅 读 1、天风 · 十大金股丨7月 2、天风深度研究·风电|天风研究 — 完 —

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