【银河周知】把握复苏契机,均衡配置成长与价值。推荐十大金股

（以下内容从中国银河《【银河周知】把握复苏契机,均衡配置成长与价值。推荐十大金股》研报附件原文摘录）
　　【编者按】把握复苏契机，均衡配置成长与价值。推荐十大金股 /// 银河周知 2022年7月第一期 /// 策略：在价值的钟摆里拥抱业绩—7月投资组合报告 蔡芳媛丨策略分析师 S0130517110001 一、核心观点 （一）2022年6月A股市场情绪好转，投资者信心重燃 截至6月24日，上证指数本月上涨5.13%，创业板指上涨17.44%。行业来看，电力设备、汽车、机械设备、非银金融、有色金属等涨幅靠前。投资者热情重燃，6月的日均成交额连续突破万亿，是最好的佐证。同时外资流入627.29亿元，环比大幅提升。随着国内疫情防控形势总体改善与稳增长的政策措施效果逐步显现，主要指标多数出现改善，部分受疫情冲击较大的地区经济出现了反弹，投资者信心显著增强。 （二）稳增长政策逐步落实，内外措施激发市场活力 6月，国常会进一步部署加快稳经济一揽子政策措施落地生效，听取稳增长稳市场主体保就业专项督查情况汇报，要求打通堵点、完善配套，进一步稳外贸稳外资举措，提升对外开放水平；对内部署支持民间投资和推进一举多得项目的措施，坚持“两个毫不动摇”。稳增长主线不改，期待后续政策逐步落实生效，切实为宏观经济保驾护航。当前市场并不怕下跌，因为下跌即是机会，用平常心看待市场震荡，我们一直看好A股市场行情，在5月底的时候提出“机会俯拾即是”,我们认为7月将进入业绩驱动趋势。 二、投资建议：把握复苏契机，7月配置建议均衡配置成长与价值 国民经济的恢复对冲了外围信息对投资者带来的反应如6月美联储大幅加息75基点，7月可能再度进行大幅加息，A股投资者的焦点重回国内基本面，A股开启独立行情。临近年中时点，在A股反弹了一段时间之后将进入分化期。7月上市公司的中报业绩开始披露，业绩驱动将成为市场的核心主导因素，投资者目光更多回归行业本身，在价值的钟摆里布局业绩确定性强的赛道及行业，因此建议战略性布局汽车、半导体、电新等受政策利好的高景气板块，以及白酒、医药、农业、大金融等具有较强的防御性的板块，均衡配置成长与价值，把握中长期投资机会。 7月十大月度金股盈利预测和估值（截止2022年6月24日） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 东微半导（688261.SH）：高压MOS产品性能突破海外垄断；拓展IGBT产品线；研发团队稳定，核心人员出众。 中科曙光（603019.SH）：社会总体算力需求激增，数据中心规模增长迅速，预计将在“十四五”期间累计带动投资超3万亿元;高端计算机：液冷等技术领先，“信创+海光”将驱动格局重塑;计算生态：存储、云计算等生态业务布局，盈利能力持续改善。 隆基绿能（601012.SH）：今年全球光伏需求共振，1-5月装机量超预期。公司2022年重启扩产计划，HJT转化效率保持世界领先，业绩拐点已在一季报兑现。 旭升股份（603305.SH）：特斯拉上海工厂7月即将迎来扩产，将带动相关零部件迎来量价齐升。 全信股份（300447.SZ）：公司聚焦军工电子信息光电传输业务，产品主要应用于航空、航天等五大军工领域，覆盖多款主战型号，有望深度受益于下游型号放量和信息化水平提高的双重利好。 贵州茅台（600519.SH）：1）长期看，本轮白酒景气周期趋势仍存，高端品牌受益于结构化升级；2）短期看，新管理层上任后市场化改革红利有望加速释放；3）1935新品、i茅台有望推动公司迎来量价齐升；4）估值已经回归至历史均值附近。 东富龙（300171.SZ）：1）制药装备行业不受政策压力且基本面稳固。2）公司业绩爆发式增长，生物制品装备表现亮眼。下游需求旺盛，公司拟定增扩充产能。 顺丰控股（002352.SZ）：1）短期来看，上海解封及618旺季的催化下，公司上半年业务量有望强于预期，期待中报业绩集中释放的时点；2）长期来看，湖北鄂州机场预计于明年年初正式投产，为时效件带来降本增效效应，公司成本下降有望强于预期。 牧原股份（002714.SZ）：行业层面生猪上行周期，公司层面成本控制优秀，出栏稳步增长，估值相对低位。 国联证券（601456.SH）：核心管理团队经验丰富、专业能力强；业绩成长性逐渐显现；积极布局财富管理优质赛道。 三、风险提示 1）疫情进展超预期的风险；2）货币和财政政策基调转向的风险；3）地缘政治风险；4）美债利率超预期上行的风险。 如需获取报告全文，请联系您客户经理，谢谢！ /// 相关报告 /// 【银河晨报】7.1丨化工2022年中期投资策略：重视盈利确定性机会，推荐周期改善与成长类标的 【银河晨报】6.30丨建材2022年中期投资策略：周期底部回升，新材料前景广阔 【银河晨报】6.29丨银河7月投资组合报告：在价值的钟摆里拥抱业绩 【银河晨报】6.28丨煤炭2022年中期投资策略：把握短期需求冲击后走向再平衡的投资机会 【银河晨报】6.27丨 银河2022年中期投资策略：不谋全局者，不足谋一域—全局视角下A股市场博弈 更多干货请关注 中国银河证券研究 微信公众号 中国银河证券研究 长按扫码关注我们 微信号｜zgyhzqyj 本文摘自报告： 《【银河证券】2022年7月投资组合报告：在价值的钟摆里拥抱业绩》发布日期：2022年6月29日 报告发布机构：中国银河证券 报告分析师/责任编辑： 丁文 分析师登记编码：S0130511020004 丁文 策略分析师，英国曼彻斯特大学金融与会计硕士，2001年加入中国银河证券研究院，曾从事房地产行业研究。2017年开始从事策略研究。 /// 评级体系及法律申明 /// 评级体系： 银河证券行业评级体系 未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数） 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。 银河证券公司评级体系 推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。 谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。 中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。 回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的唯一研究官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用 本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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