到梭哈进场的时机了吗？

（以下内容从华西证券《到梭哈进场的时机了吗？》研报附件原文摘录）
　　近期的行情有没有让人捉摸不透？周末才公布券商有利好，本来期待券商带领市场冲一把，怎么周一周二还连续下跌？ 是不是觉得投资股票好难？ 其实难的不是股票投资，而是择时，即选择合适的时间点买入或卖出。但这对任何人都不是一件容易的事。 选妹 那有没有什么不用择时还有机会实现长期盈利的投资方式呢？ 基金定投考虑一下？ 优哥 基金定投的定义 指在固定的时间以固定的金额投资指定的基金。 都在说基金定投好，可是它好在哪里？又是如何实现盈利的呢？先来看一个例子，通过它就可以知道基金定投有多大的威力。 首先我们需要确定一个定投的基准时间和标的。 这个时间定在2015年6月，因为这个时候市场处于近十年来的最高点，如果我们从最高点开始定投都能赚钱，那就更能证明这种投资方法的优越性了。 再来看看标的，我们选择的是嘉实沪深300ETF（159919），之所以选择沪深300指数作为跟踪标的，是因为能够比较真实的反映市场情况；而选择嘉实，其实就是随机操作，大家选择其他基金公司的沪深300ETF也是完全可以的。 2015年6月，沪深300指数约5300点，5年后的2020年5月，沪深300指数不到4000点。所以在2015年6月入市炒股或买基金的人，多数都是亏损的。 但是在2015年的最高点附近开始定投，并坚持5年，盈利却能到达到14%左右。 我们来看看具体计算过程，在2015年6月10日达到最高点时入市，定投2000元，并在此后每个月10号固定投入2000元（如遇节假日，顺延至下一个交易日），截止5年后的2020年5月，总共投入120000元。 定投的明细如下图所示（统计价格均为当日收盘价）： （价格数据取自通达信行情交易软件） 通过定投操作，盈利约为17000元左右，收益率超14%，总资产变为137000元左右。 如果在定投开始的时间点一次性买入120000元沪深300 ETF，截止2020年5月10日，亏损幅度19%左右。换句话说，该笔投资亏损约22000元，总资产变为98000元左右。 98000元和137000元，两者相差39000元。 同样的投资标的，不同的投资方式，结果却是天壤之别。 从绝对收益率上看，14%虽然算不上高，但是没有比较就没有伤害，同样的投资周期内，沪深300指数下跌超25%，上证指数、深证成指和创业板指的跌幅均在40%左右。 优哥 这样看来，14%的收益是不是显得鹤立鸡群了呢？ 话是这么说，可是跟专业的基金相比呢？这应该算不上什么吧？ 选妹 我们对1227只开放式股票型基金按收益率从高到低排名，发现这个周期内收益率超过14%的基金仅有425只。也是就说，在这段时间内，坚持基金定投至少已经超越了65%的基金经理。 为什么说是至少呢？ 因为这1227只基金中，有不少是在2015年6月10日之后成立的，这就意味这些基金已经阴差阳错地躲过了大跌，建仓的时候就处于低位。如果都在高点入市，能不能躲过大跌就很难说了，收益还能不能超过14%也就不一定了。 所以，不要小看基金定投带来的这14%的收益。 选妹 原来基金定投有这么大的威力…不过它到底是怎么赚钱的呢？ 其实基金定投盈利的逻辑就是“微笑曲线”，掌握到这个也就基本可以掌握到定投的精髓。 优哥 我们用具体的数字直观地来看一看↓↓↓ 我们每月定投5000元，上图中微笑左侧的5个点，是我们每次定投时1个基金份额的价格，分别为5元、4元、3元、2元和1元，那么我们这段时间定投的平均成本是多少？5+4+3+2+1=3元？ 错！！！ 为什么呢？ 我们来算一算就知道了： 5元的时候我们买入5000元，获得的是5000÷5=1000个份额，4元的时候获得的是5000÷4=1250个份额。同理，跌至3元、2元和1元是，分别获得1667、2500和5000个份额。 总共花了5000×5=25000元，共获得11417个份额，每个份额的成本为25000÷11417=2.9元。 这可比3元低了不少！ 而且，在下跌过程中，成本的下降幅度会越来越快。当跌到微笑曲线的第六个点，假设是0.5元，那么我们这一路定投下来的成本就会变成1.4元，成本又下降了36%左右。 一旦市场回到1.5元，定投的朋友们就可以开始盈利啦~而此时选择在5元一次性入市的投资者还亏70%呢！ 这个时候你可能会想，万一市场一直跌一直跌，那我的成本降得再低又有什么用呢，也一直赚不了钱啊？ 这个担心并不是没道理。但是，这种情况发生在个股上是有可能的，发生在一个行业上的概率会小一些，而一个市场整体一直下跌，几乎不可能。这也是我们定投要选择宽基ETF的原因，因为宽基ETF代表的就是整个市场。 为什么这么说？因为，理论上市场本就是一直上涨的，至于其中的原因，我们留到下一期给大家专门介绍。 最后，还要再次提醒大家，上面的案例是以最高点入市进行计算的结果。这是一种极端情况，如果在相对低点就入市，买入成本岂不是更低，一段时间之后，不论是赚钱的概率还是收益率，恐怕都会更高。 只要能想明白这个道理，定投或许就已经成功了一半。 那另外一半是什么呢？ 识别下方二维码， 立即解锁基金定投成功的另一半法则~ 风险提示 本文内容仅为投资者教育之目的而发布，不构成投资建议。本文内容所提及的市场判断、荐股等建议仅供参考，不能确保获得盈利或本金不受损失。本文内容所提及统计数据仅作展示使用。投资者应在充分考虑自己所能承受之风险前提下，自主、谨慎地做出投资决定，一切投资风险自担。我司力求本文所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，对因使用本文引发的损失不承担责任。股市有风险，投资需谨慎！

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